“港币保卫战”数度告急！金管局1周出手13次勉强救市 中国外汇储备成坚强后盾

由于资本持续外流，港币汇率一跌再跌，终于在4月12日触及弱方兑换水平7.85。香港金融管理局迅速反应，在一周内出手13次，终于在19日将港币汇率暂时稳定在7.85下方。

今早，香港金管局副局长李达志在记者招待会上透露，自上周四港币兑美元触及弱方兑换水平以来，金管局已经出手13次，通过卖出美元买入了510亿港币。目前香港银行体系的结余有所下降，但是“仍在预期范围”。他宣称，之前港币触及强方兑换水平时，金管局同样及时出手卖出港币，保证了汇率稳定，证明其对于市场动向有充分的掌控。

此外，针对外界关于“做空”传闻的疑问，李达志回应道：“我们没看到大规模沽空港元的现象。而在我们的联系汇率制系统内，也没有发生大规模的贬值。”

从2005年开始，金管局将香港联系汇率制度的汇率水平，从1：7.8调整为1：7.75-7.85的小范围浮动，无论美元兑港币是超出1:7.85还是低于1:7.75，金管局都会进行干预。由于过去2年美联储加息6次，但香港银行利率迟迟未动，导致香港和美国利差扩大，出现大量卖出港元的套利交易，港币持续下跌，终于在上周触碰1:7.85的关键弱方兑换水平。截至4月19日下午，港币汇率维持在1:7.848左右。

不过，虽然港币暂时稳定下来，业界对其长期前景仍然存在担忧，最大的原因是，香港金管局弹药储备并不充足。

自上周四以来，香港银行系统的流动性总结余已经消耗了约30%，从1800亿港元降至1285亿港元。一旦香港资金流出超过1550亿美元，香港银行体系将会面对流动性挑战。问题在于，香港金管局的操作还需持续一段时间，才能扭转港元走弱的颓势。

东方汇理银行策略师指出，如果金管局继续以当前的平均速度施加干预，总结余将在大约三周后耗尽。目前为止的流出规模让人有些惊讶，更重要的是，资金流出的规模不仅没有减小，反而还在上升。

当然外界对此也不必过于担心。随着资金流出加剧，金融市场资金必然紧张，届时随着市场利率上升，和国外利差缩小，资金流出的速度也会自然降低。

此外，中国庞大的外汇储备也会成为港币的坚强后盾。据中国外管局数据，截至2018年3月末，中国外汇储备规模为31428亿美元，比2月末上升83亿美元，外汇储备规模总体稳定，全球第一。