巴西央行维持6.5%的基准利率不变，风险依然值得警惕

巴西央行将其关键利率维持在历史最低水平，但有人在总统选举和全球贸易争端之后对经济政策表示质疑。同时，巴西央行也在担心不断增加的通胀风险。

巴西央行行长Ilan Goldfajn周三宣布维持6.5% 的基准利率(Selic)不变，这是在经济增长疲软的情况下认为要采取的必要刺激措施。

巴西央行在其决定的声明中表示，如果通货膨胀前景恶化，这种经济刺激措施将开始逐步消除。除了不断升级的全球贸易战和新兴市场动荡外，经济结构性改革带来的风险也在增加并影响投资者的预期。在十月份总统选举之前，有能力引导经济增长的候选人的民众支持率都在不断下降。

Sul America Investimentos的首席经济学家Newton Rosa表示，不承诺改革的赢家将导致货币恶化，使得巴西央行提前提高基准利率，甚至可能在今年大选之后。巴西雷亚尔今年已经贬值了约20%。然而，与土耳其或俄罗斯中央银行在新兴市场货币遭抛售而提高利率不同的是， Goldfajn迄今为止表现得很好。

巴西工业、零售业和服务业最近出现萎缩，这表明在有争议的总统选举之前需求已经减弱，其中很少有候选人提出令人信服的措施来解决该国的预算缺口。

在其任职期间，Goldfajn赢得了投资者的赞誉，使得央行信息更加透明，并遏制了通货膨胀，还将基准利率从14.25%降至历史新低。近几个月来，他变得更加谨慎，因为政策制定者一方面权衡日益疲软的经济和通胀目标，另一方面，货币抛售可能导致价格上涨。

根据巴西央行的一项调查，现在预计巴西经济将在2018年增长1.4%，低于年初2.7%的预期。

今年巴西央行首次在每次关键利率决定之前向分析师发送的调查中提出了一个关于金融市场动荡源的问题。具体而言，它是在询问经济学家是否认为最近的波动可能更多地应归因于国际或国内因素。

巴西的总统竞选在极右翼立法者Jair Bolsonaro和左翼Luiz Inacio Lula da Silva的继任者Fernando Haddad之间变得越来越两极分化。虽然Haddad的工人党已经承诺取消紧缩措施，但金融市场已经慢慢偏向Bolsonaro。如果没有候选人在10月7日赢得超过50%的选票，那意味着将在10月28日举行决选。

尽管巴西雷亚尔贬值，但由于食品和运输成本下降，巴西8月份的消费价格还是在下跌。巴西央行负责调查的分析师认为，到2020年通胀率达到或低于目标水平。

总部位于圣保罗的XP Gestao de Recursos经济学家Isabela Guarino表示，如果通胀前景发生变化，巴西央行就会准备采取行动。如果风险不断增加，巴西央行可以选择提高利率来应对。