为什么说在「虚拟股制度」中，员工是“强势”的一方？

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本文转载自微信公众号：易参(ID：YC-Inssent)，作者：吴世杰

在正式开始之前，让我们先来看一个问题：

在公司发展中，通常是公司“欺负”员工，还是员工“欺负”公司?

我们可以设想一下，当公司发展得好，员工人人都想要公司的股权，公司是受尊重的强者。

公司实施股权激励，目的就是让员工的利益，和公司的利益紧紧绑定在一起。

所以，公司会给员工设置一些工龄、绩效条件，员工还要遵守公司的规章制度，看上去是一个弱者。

但有的时候却恰恰相反，比如在「虚拟股制度」中，员工反而是“强势”的一方。

这是为什么呢?我们先来看一个案例。

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▌案情简介

2018年1月1日，员工A购入“河南孙行者网络科技有限公司”(以下简称“公司”)10000元虚拟股。

但是，公司给员工A颁发股权证书后，并没有将员工A登记成为公司股东。

2018年5月10日，员工A从“公司”离职，并向法院起诉要求“公司”返还其10000元虚拟股购股款。

最后，法院判决员工A胜诉，“公司”需要将10000元购股款退还给员工A。

本期案例：(2019)豫0191民初899号，魏伟林与河南孙行者网络科技有限公司民间借贷纠纷一审民事判决书

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▌风险识别

通过这个案例，我们可以知道：当员工离职时，可以要求公司退还虚拟股本金。

这是因为，公司采用虚拟股制度，员工会被记载于股东名册，但通常不会办理工商登记。

也就是说，员工“出资”没有转化为公司资本。这时，虚拟股名为“投资入股”，但可能会被认定为“借贷”的法律关系。

那什么是“借贷”呢?

在这个案例中，员工A名义上是用10000元购买了虚拟股，但实际上是借了10000元给“公司”，证据就是“公司”出具的股权凭证。

所以，当员工A离职时，“公司”就要退还10000元。员工想退就退，股权激励的效果就很难实现了。

除此之外，虚拟股制度还有两个特征：

1.虚拟股对公司的现金压力较大

虚拟股需要公司有良好的现金流，这样才能负担虚拟股的分红资金，但大多数创业公司都很难做到。

2.员工出资购买虚拟股，但没有实际的股权授予，可能会涉及非法集资

涉及非法集资，公司是需要承担法律责任的。

这时，不管虚拟股是不是”借贷“的法律关系，公司都要给员工退还出资。

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▌应对策略

基于以上 3 点，你可能就知道了：

为什么在虚拟股制度中，员工是“强势”的一方?这就说明了虚拟股制度本身的弊端。

事实上，公司并没有多少机会能够“欺负”员工，差不多只有公司的规则制度，以及股权激励的限制条件。

但是，虚拟股本身就不涉及公司股权的转让。员工没有拿到实实在在的股权，还要承担各种限制条件，这很难行得通。

相反，员工却有无数种偷懒和不负责的办法来“欺负”公司，而公司是很难监督的。

所以，在「虚拟股制度」中，通常是员工更容易“欺负”公司。

那么，怎么才能更好地实现股权激励呢?

我们建议，采用“期权”代替“虚拟股”。二者在结构上非常相似，但法律性质却不同。

我们知道，虚拟股包括“股份分红权”和“股份增值权”，华为的虚拟股制度就包括了二者。

当员工出资购买，或者拥有增值权时，对公司的认同感、投入度更强，对股东身份的承诺感也更强，激励效果更好。

这种既有分红权又有增值权的虚拟股，类似于期权。事实上，相对于虚拟股，期权具有以下几个优势：

1.缓解公司的现金流压力

公司发放期权，员工往往要在几年之后才能获得股权，到时才需要考虑分红的问题。

与虚拟股“一旦授予就持续分红”相比，可以大大缓解公司的现金流压力。

2.规避“借贷”的法律风险

员工在完成期权的一定条件后，期权可以换成实实在在的股权，这就和“借贷”法律关系区分开了。

只不过期权可能会拥有所有权，如果公司已经实施了虚拟股制度，还需要虚拟股转实股。

3.规避“非法集资”的法律风险

同样道理，由于期权会为员工设置业绩达标、一定工龄等限制条件，也就和“非法集资”区分开了。

当然，这并不是说虚拟股不好。

实践中，还有很多方法解决以上几个问题，这就需要各位创始人根据实际情况进行选择了。