楼市变局激发融资热情？ 搜房网欲剥离金融资产上市

一场楼市新政或许给了原本竞争激烈的地产租售平台们带来了更多不确定性。在4月28日安居客正式宣布推出基于全场景五维算法的“云库3.0”系统后，作为行业龙头的搜房网在A股的借壳上市也有了进一步的动作。

搜房网2010年在美国上市

据每日经济新闻报道，5月3日万里股份发布公告修改其此前的重组预案，重组后搜房房天下及其一致行动人将成为公司控股股东。这次的修改涉及将上交所重点关注的搜房控股旗下的金融资产悉数剥离出去，不再将其纳入此次借壳重组范围。在原来的投资方中，除了凯雷投资退出了此次认购以外，此前方案中其他九个认购方仍然按原来方案参与认购。在这九方加总认购的30.1亿中，百度认购了4个亿。

九个投资方认购30.1亿 百度投资4个亿

搜房网通过剥离金融业务的方式满足金融企业不得借壳上市的监管要求，从事实现“曲线上市”，反映出房地产市场变数增大的情况下，房产租售平台的融资意愿进一步增强。

“3•25”新政成了近来房地产市场的一个重大变量。根据中原地产的数据，新政出台前一个月(2月25日至3月24日)，上海新房成交面积约为207.8万平方米;而此后近一个月时间(3月26至4月21日)，上海新房成交面积约为104.5万平方米。深圳的新房成交面积也同样出现了类似的“腰斩”。一方面是大城市的楼市调控，一方面是小城市的库存压力，平台的分化显然也被加速了。

安居客发展迅猛 搜房网如何保住龙头地位？

对于搜房网来说，目前的“龙头地位”就很不稳固。背靠58同城的安居客以活跃用户144万人排名第二，与搜房网仅在活跃用户上相差8万人。作为后起之秀，安居客的发展速度非常迅猛，如果不进行融资图变图强，搜房网很可能面临被“逼宫”。

值得注意的是，这并不是搜房网第一次试水股票市场。早在2010年，搜房网就在美国纽约交易所上市。这就存在一个融资或用自有资金实现私有化退市的问题。不过，2015年工信部宣布在全国范围内放开经营类电子商务外资股比限制，为电商中概股不必拆除 VIE 架构即可直接回归铺平道路。

多元化业务格局是实现分拆上市的关键

根据去年年底搜房网的公告，回归A股的业务是广告营销、互联网金融以及研究和大数据业务。也就是说，这次搜房网用分拆的方式巧妙地回避了这个难题。另外，通过分拆来回归A股市场，也更好地把握了中美两个资本市场对不同业务的兴趣，通过把互联网概念(大数据)放在相关标的更少的中国，把自营的新房电商、二手房电商、家装电商以及自营租房等转型重点业务和收入增长核心放在美国，两头讨好，更有利于公司整体估值的上升。另外，由于近来国外资本市场出于对中国经济减速和硬着陆的担忧，对与经济表现强相关的房地产相关企业的估值既有可能受到影响，将一部分业务放到国内资本市场可能也是一个较好的应对方式。