Lloyd Blankfein担心,特朗普政府的大肆挥霍可能会使美国经济过热。
“坏结果的可能性已经上升。”高盛首席执行官在周三播出的采访中告诉CNN。
Blankfein指出,在联邦政府以1.5万亿美元的减税和3,000亿美元的额外支出推动预算赤字之前,美国经济已经开始繁荣。
现在,特朗普总统提出了一个2,000亿美元的基础设施计划。
这种支出通常只适用于经济衰退——或者至少是脆弱的复苏——而不是繁荣。
虽然这不是他的“根本问题”,但布兰克费恩表示,风险在于,所有这些刺激措施可能对经济和金融市场“太好了”。
“别忘了,所有这些赤字都必须支付。”他在高盛的峰会间隙表示。
去年12月,特朗普和共和党控制的国会宣布大幅减税之后,华尔街大肆庆祝。
上个月,道琼斯指数比特朗普赢得大选时的水平高出了45%。该指数在1月份的7个交易日内上涨了1,000点。
小公司的乐观情绪也在上升。全美独立企业联合会最近的一项调查发现,小公司的老板们说,这是几十年来最好的扩张时间。
对Blankfein来说,他在近12年前成为高盛的首席执行官,现在的乐观情绪是对全球金融危机前令人兴奋的日子的回忆。
“有什么可能出错呢?自2006年以来,我从未有过这种感觉。”他开玩笑说。
投资者已经开始担心潜在的问题。
由于担心通胀将迫使美联储(Federal Reserve)大幅提高利率,上周道琼斯指数暴跌1300点,跌幅5.2%。这是该指数两年来最大单周跌幅。
Blankfein说:“如果经济开始过热,而美联储认为它落后于通货膨胀,那就需要采取行动。”
对失控的通胀的担忧迫使美联储在1994年大幅提高利率,超出华尔街预期。
“我记得1994年,” Blankfein说,“现在这也是可能的。这将对经济造成相当大的震动。”
大量抛售已经将10年期美国国债收益率从2018年初的2.4%提高到目前的2.85%左右。
这是至关重要的,因为美国国债可以为几乎所有其他资产设定价格。
美国政府债券的高回报被视为超安全投资,可能会影响对股票等风险较高资产的需求。
尽管美国国债收益率一直处于历史低位,但它们正在攀升。
这是由于各种原因,包括更强劲的经济,更多的通货膨胀,以及对赤字上升的担忧,到2019财年赤字可能达到1万亿美元。
美国政府的过度支出将迫使财政部发行更多债券以增加借贷。
这些债券将需要同时出售,同时美联储正在逐步结束其过去的刺激措施,即所谓的量化宽松(QE),通过抛售大量的国债。
“他们有一个竞争对手:央行,” Blankfein说,“他们将向同样的投资者出售同样的产品。”
显然,Blankfein并不是在预测灾难。
他指出,利率仍相对较低,并称他的“基本预测”是,经济将大体保持在轨道上。
不过,他敦促个人投资者谨慎行事。
Blankfein说:“我不会把所有的钱都拿来下注。”
“随着美联储提高利率,随着QE的退出,预算赤字扩大,这时候我不会追求风险。”
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