意大利认怂将与欧盟共同探讨其预算目标，穆迪长期看好意大利

意大利副总理Luigi Di Maio周一表示，意大利政府准备与欧盟当局共同探讨其预算目标，并重申民粹主义联盟无离开欧元区的计划。

此事在上周六就释放出信号，意大利执政联盟上周六在税收特赦问题上取得了一席之地，并对欧盟采取了更为和解的态度，并表示希望与欧盟共同讨论其预算计划。另外，意大利内阁副部长乔尔基蒂(Giancarlo Giorgetti)表示，意大利明年的预算赤字可能会低于国内生产总值的2.4%。

此前，意大利新政府将税收特赦列为兑现其选举承诺并为支出计划提供资金的有效措施，将明年将预算赤字大幅提升至其国内经济产出的2.4%，藐视欧盟要求稳步推进平衡预算的规则。

但在一场解决税收大赦纠纷的内阁会议后，意大利总理朱塞佩·孔戴(Giuseppe Conte)表示，意大利待在欧元区仍是合适的，将与欧盟进行建设性的和平对话。此外，意大利副总理Luigi Di Maio和中右翼反欧盟党派北方联盟Matteo Salvini都重申了意大利对欧元区这个单一货币市场的承诺。此前，Salvini就意大利预算计划与欧盟委员会针锋相对，并称欧盟委员会是针对明年春季欧洲大选而提前准备，意大利被欧盟算计。

自5月市场首次获得有关意大利执政联盟支出计划的消息以来，外国投资者已将意大利国债减持了670亿欧元(约770亿美元)的意大利政府债券，而意大利政府债券与德国政府债券的收益率相差超过3个百分点。最近几周，德国和意大利基准10年期债券之间的利差在周五触及5年半以来的高位。

乔尔基蒂周日在接受媒体采访时表示，意大利政府不应忽视其政府债券收益率飙升给意大利银行带来的问题，包括可能的资本需求。

债券收益率差距的扩大、银行持有的公共债务和新的欧盟银行业规则使意大利金融行业面临风险，可能需要对资金周转不开的贷款人进行资本重组。近几年来意大利银行一直在筹集资金进行重组，其间经历了严重的经济衰退，几乎五分之一的银行贷款都出现了恶化。

当贷款人受到意大利债务成本飙升的影响时，这可能会损害他们手中大型主权债券的价值，从而侵蚀他们的资本。反过来，受投资者资产缩水的影响，意大利银行的股票价格远不及其资产价值，而且意大利经济前景的不确定性将使其难以筹集资金。

意大利政府的自由支出计划迫使穆迪上周五下调其信用评级，将意大利的主权债务评级降至垃圾级以上一级，此举可能会缓解投资者的焦虑。并表示前景稳定。穆迪表示，向扩张性财政政策的转变意味着意大利的公共债务可能会在未来几年保持在当前GDP的130%左右，而不会下降。这使得意大利未来很容易受到国内或外部不良因素的冲击，尤其是经济增长疲软。

意大利联合政府于6月上任，表示需要增加支出以推动意大利低迷的经济，承诺对养老金进行改革，提高最低收入标准以及减税。对此，穆迪认为，意大利新政府支出增加的大部分都是结构性的改革，暗示其债务情况很难逆转。预算计划中的措施应能提振意大利的经济产出，但预计其效果将小于政府的预期。

虽然意大利新政府的经济计划在近期取得了一些成果，但这并不等于一个连贯的经济改革计划，而意大利经济增长仍表现平平。

另外，穆迪表示，长期来看，它维持意大利经济稳定的前景，认为意大利仍然具有重要的信贷优势来平衡疲弱的财政，而这些优势是指意大利是一个庞大且多元化的经济体、经常账户盈余超过GDP的2%、近乎平衡的国际投资地位和意大利家庭的财富水平。