2018年前三季度全球主要市场融资情况（二）-中国大陆量价齐跌，赴美上市企业稍有减少

如果说2018年前三季度港股市场是一片红火，那么2018年前三季度的中国大陆市场可以说得上是极为的清淡，无论是在发行量还是融资金上都较上年下降不少，上市制度日趋严厉。以此同时，在赴美上市的大陆企业发生了较大的变化，赴美上市的吸引力在逐渐下降。

前三季度中国內地新股发行速度大幅减缓

面对香港市场如火如荼的局面，中国内地的上交所以及深交所今年就略微显得有点尴尬，2018年前三季度中国内地资本上市的答卷略微失彩，新上市股票数量呢以及融资金额都出现了较大幅度下滑，2018年上半年新上市股票数量较上年下滑75%，融资金额下滑34%。其中主要原因是中国证监会结束了2017年的开闸放水的局面，IPO以及借壳上市的难度不断增加，如果除去工业富联这只巨无霸，2018年前三季度的数据可能会更难看。

根据中国证监会数据，2018年前三季度中国A股市场共有87只新股上市，较2017年前三季度的350只，同比下降75%；而融资金融则是由2017年前前三季度的1760亿元下降到2018年前三季度的1163亿元，同比下降34%。

除了在融资数据上面吸人眼球之外，2018年前三季度上市的前五大融资金额上市公司更是异常精彩，首先是多年来一直伴随我们的富士康上市了，富士康无论是上市速度还是融资金额都是今年无法绕过去的话题，申报上市到挂牌时间之短，再加上融资金额之大可以算得上是中国A股的一大奇观了。

根据中国证监会数据显示。2018年前三季度5大宗IPO共计融资规模为458亿元人民币，较2017年前三季度增加223%，增加金额为316亿元人民币。

前三季度中国內地新股发行速度恢复常态，上市日趋严厉

2018年前三季度的新股发行特点是发行数量小，但是单个新股融资金额较大。但是其主要是因为2017年新股发行速度为历史新高，相比之下2018年只是恢复到常态而已。

截至2018年9月20日，152只新股上会，其中83只已审核通过，12只取消审核，52只上会未通过，5只暂缓表决。

2011年以来，中国证券市场经历了多次暂停发行新股的时间段，其中，2015年中国股市下滑较为严重，中国证监会为了防止新上市对股市造成吸血效应，暂停发行新股。2015年年底，又重新恢复了新股发行，2017年迎来中国新股发行的高峰期，2018年新一届发审委上任，整个A股上市标准趋严，新上市企业数量严重缩小，融资金融大幅下降。

內地IPO行业按数量划分还是延续以前的老套路，制造业始终是老大，其次为TMT和消费。同时，制造行业比例略微上升，消费行业及TMT行业比例略有下降

2018年前三季度中国內地IPO行业划分(按融资额计)，2017年前三季度新上市企业中制造业占比最大，同时总融资额也是最大的，而在2018年前三季度则有所不同，新上市企业数量占比最大的依然是制造业，但是融资金融最大的则是TMT行业，这其中最为主要的原因富士康上市公司工业富联一家企业融资规模达200多亿，从而拉大的TMT行业的融资金额比例。

前三季度中国企业赴美上市巿场概览

在中国内地上市的企业主要以制造业为主，而在美国上市的企业中这主要是以TMT公司为主，2018年前三季度赴美上市前五大新股融资额合计较去年增长4倍以上。前五大新股大多来自TMT行业，较去年同期的规模更大，其中爱奇艺和拼多多是其中典型的代表，两者的融资金融也在15亿美元以上。

A股新经济板块上市门槛较高和CDR发行不确定性推动更多TMT公司赴美上市，美国市场更丰富的估值参考与投资者对长期投资的偏好为中概股在美上巿带来额外吸引力。但是，总体来说，赴美上市的吸引力在逐渐下降，原因在于港股上市制度进行了修改，从而在2018年前三个季度吸引力小米、美团等中国大陆的独角兽在港交所上市。同时，2018年赴美上市的企业所处行业与去年相比，发生了较大的变化，TMT行业的比例出现大幅上升，由2017年前三季度的9%上升到2018年前三季度的38%；金融行业上市企业数量没有变化，但是消费行业新上市企业数量较上年同期有所下降。

与2017年同期相比，数量发生较大变化，但是在融资金额方面差别更大，今年赴美上市的企业中爱奇艺和拼多多都是中国互联网企业中的龙头企业，其在美国上市融资金额也是十分的大，2018年前三季度TMT融资金融占总融资额的72%，总融资额高达53亿美元；而上年同期为消费行业，总融资金融为5亿美元。

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