巴西央行维持6.5%的基准利率不变，货币政策将取决于经济改革

巴西央行周三将利率维持在历史低位，正如市场普遍预期的那样，并暗示将推迟加息的时间,这大大超出市场的预期。

巴西央行九人货币政策委员会称为Copom，连续第六次会议将基准利率维持在6.50%不变。在此之前，路透社调查的所有35位经济学家都预计该银行将保持谨慎态度。

巴西央行在一份声明中指出，货币政策将取决于经济改革，经济复苏可能抑制通胀的风险越来越大。令人担忧的是，市场对巴西经济结构性改革感到失望，这可能会对巴西雷亚尔构成压力。巴西央行提及到该国经济前景可能恶化，但并未提可能收紧政策。尽管如此，巴西央行评估巴西经济的上行空间要超过下行空间，这表明巴西经济前景只有微弱变化。

JGPGestão经济学家费尔南多·罗查( Fernando Rocha)表示，此前巴西央行在利率方面偏向上行，现在经济前景更加平衡。罗查此前曾预测巴西央行将在2019年10月首次加息，但他也表示可能推迟到2020年初，这在很大程度上符合路透社在央行会议之前调查的大多数经济学家的看法。回答另一个问题的33位经济学家中，只有4位预计巴西央行将在2019年下半年之前加息，而有6位预计银行将在2020年之前加息。所有20位参与此次和上次民意调查的人都维持或下调了加息预测。

两位数的失业率限制了工资上涨，这可能使政策制定者在经济复苏时能够维持经济刺激措施。11月，通胀率下滑至巴西央行今年和明年的目标之下。此前，巴西央行预测通胀将在2019年第二季度达到峰值，因此可能在明年第二季度之后选择加息。

巴西极右翼候选人博尔索纳罗(Jair Bolsonaro)在赢得总统大选后，投资者对巴西雷亚尔抛售的担忧也减少了。博尔索纳罗承诺将实施经济结构性改革以弥补预算赤字，而前巴西总统米歇尔·特梅尔(Michel Temer)的社会保障改革未能通过国会，而社会保障改革也是博尔索纳罗改革计划里的一部分。由于博尔索纳罗自己的团队内部出现了分歧，社会保障改革可能会推迟，而他诋毁少数民族的声誉可能会使得立法者疏远他，博尔索纳罗的社会保障改革极有可能不会通过。