为何沙特重金购买韩国炼油商Hyundai Oilbank的股份？

沙特阿美公司是世界上最富有的国有石油公司，继续在下游投资方面实现多元化。周一，这家石油巨头表示计划以16亿美元购买韩国炼油商 Hyundai Oilbank20%的股份。Hyundai OilBank只是韩国最小的炼油商，而沙特阿美公司已成为韩国第三大炼油商S-Oil Corp的最大股东，持股比例高达63.41%。

据路透社报道，沙特阿美公司计划向现代重工控股(Hyundai Heavy Industries Holdings)支付1.8万亿韩元来购买Hyundai Oilbank高达19.9%的股权，现代重工控股现拥有Hyundai Oilbank 91.13%的股份。根据现代重工控股集团的一份声明，沙特阿美公司计划对Hyundai Oilbank的估值为10万亿韩元，即每股3.6万韩元。一位知情人士称，Hyundai Oilbank计划在一项大宗交易中向沙特阿美公司提供10%的折扣，这意味着两家公司在下个月分别要获得各自董事会的批准。

韩国下游潜力巨大。韩国与中国一样，在亚洲及其他地区的成品油市场中占有相当大的市场份额。近年来由于炼油厂的升级，韩国能够生产更多的轻质油产品和柴油，汽油和喷气燃料以及馏分油。根据美国能源情报署(EIA)对韩国能源部门的最新分析，韩国在2017年底的原油蒸馏精炼能力接近320万桶/日，并且在世界炼油能力方面排名第六。

沙特阿美公司一直热衷于投资亚洲，美国和非洲的下游资产。它还计划投资更多以扩大其天然气市场份额，特别是美国液化天然气资源以及俄罗斯的液化天然气资源，这意味着可能会发生利益冲突，因为俄罗斯和美国在中东和自然资源丰富的地区占了上风。就欧洲的天然气市场来说，俄罗斯几十年前一直占垄断地位。

沙特阿美公司也有兴趣在其IPO之前实现更多下游多元化，尽管世界上最大的首次公开募股的具体日期已被推迟，目前仍不确定。然而，沙特能源部长法利赫(Khalid al-Falih)几周前表示，沙特阿美将在2021年上市。如果是这样，这将再次让人联想到2017河2018年全球主要交易所相互竞争的情景。沙特阿美公司的上市也将帮助沙特实现避免过度依赖石油出口的愿望，以及吸引更多外国直接投资，这也是沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)经济改革计划的一部分。沙特预计沙特阿美的估值为2万亿美元，而一些外部分析师认为其估值只有一半。

去年11月，沙特阿美公司表示，它已在其全球下游资产购买计划中预留了约160亿美元的资金。沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔(Amin Nasser )当时表示，沙特计划在未来10年内对天然气开发进行投资，并计划在收购沙特基础工业公司(Sabic)之前将更多原料投入炼油厂来生产更多的石化产品并在其东海岸建设新的炼化工厂。

全球第五大原油买家韩国与世界最大原油出口国沙特阿拉伯之间的能源合作对双方来说都是双赢的，它可以让沙特在整个亚洲锁定更多的市场份额，即使俄罗斯与其激烈竞争。对于韩国而言，它保证了供应的安全性和可能的​​有利定价以及引入外国直接投资以帮助其发展下游的雄心。去年，韩国从沙特进口了3.2317亿桶原油，约为88.5408桶/日。