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经纬创投张颖:现在已不是遍地黄金时候,创投行业进入“良币驱逐劣币”时代【附创业投资市场发展现状分析】

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 趋势速递 • 2023-11-29 19:32:00 来源:前瞻网 E6305G2
100大行业全景图谱

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(图片来源:摄图网)

11月28日,经纬创投创始管理合伙人张颖在内部讲话中表示,创投行业进入了一个“良币驱逐劣币”的时代。张颖指出,资金不再像以前那么充裕,缺乏生命力的公司逐渐融不到下一轮了。然而,有顽强生命力的公司会更受到追捧,不愁融资。

尽管如此,张颖也提到,现在已不是曾经遍地黄金的时候了。他呼吁行业需要更好的心态,相信中国的国运,并在此基础上保持足够的耐心。在应对未来时,张颖强调耐心不等于躺平,更不是一刀切地停止投资。他认为,要看到那些结构性机会,抓住投资中的机遇。

此外,张颖还从个人角度出发,强调了财富的保护。他建议管理好个人的财务,不要将之前“时代红利”下赚到的钱,在今天用自己的“努力”和“真实的能力”亏掉。他主张尊重专业、尊重耐心、尊重分散式布局,强调在行动前进行前置性思考,保护好个人的财富。

数据显示,今年前三季度投资节奏仍然趋缓,投资案例数和金额分别达到6,510起、5,070.94亿元,同比下降25.9%、31.8%。资金进一步向战略性新兴和科技型企业聚集,其中半导体及电子设备、IT、生物医疗三大领域投资案例数及总金额合计分别占比63.0%、52.3%。

而2021年我国主要投资分布在医疗、现进制造和企业服务领域,三大领域投资事件数量分别为2361件、2493件和2225件,合计占比近50%。

图表3:2021年国内创投市场投资领域分布(按事件数量)(单位:%)

投资者最希望的退出方式是通过IPO上市,而被投资的企业通常也将上市作为最大的投资目标。根据统计数据,2021年国内共有494家企业成功上市,其中大部分企业选择在创业板和科创板上市。

图表2:2021年国内各市场上市企业占比(单位:%)

近年来,随着各大互联网巨头的崛起,许多互联网巨头也开始参与国内创投领域。其中,腾讯投资是所有互联网巨头中参与最多的企业,仅在2021年,腾讯就进行了165次投资,占当年互联网巨头参与事件的37%。

图表4:2021年腾讯出手占比(单位:%)

在募资分化加剧、优质创业企业越发稀缺、监管趋严的背景下,创投机构面临着更加严峻的挑战。根据清科研究中心的数据显示,2023年上半年,我国股权投资市场虽然新募基金数量有所企稳,但募资规模同比下降了23.5%。这意味着大多数机构的募资金额正在减少,募资不畅导致管理费减少,许多机构不得不过紧日子。

深创投集团董事长倪泽望表示,面临挑战,创投行业正在经历困难时期,企业、投资机构乃至个人都需要不断进化,善于拥抱新技术,勇于接受市场环境的变化。

注:本文仅作内容传播,不构成任何投资建议。

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