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冯仑:「我投一笔钱,若干年后赚多少倍」,你想这个事,你就错了

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 冯仑风马牛 • 2021-09-13 20:00:45 来源:冯仑风马牛 E8342G4
100大行业全景图谱

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封面图 |《西虹市首富》剧照

作者|冯仑   来源|冯仑风马牛(ID:fengluntalk)

问:冯叔,上半年有个新闻:大连一位老太太在 2008 年花了 5 万块钱买了一只股票。因为她常年在国外,买了之后就没管了。今年上半年去证券公司营业厅办理业务时才发现,13 年过去,当年 5 万块钱买的股票市值已经 500 多万了。

我发现类似的事情其实还有。比如,比亚迪成立初期,一位投资人投资了 30 万,二十多年后的现在,回报已经达到 200 多亿。还有万科的最大个人股东,也是在万科刚发行股票时花几百万买了万科的股票,然后一直持有,到现在也升值了近千倍。

我看您之前写的文章,知道您不炒股。但是从您的观察角度来说,作为一个普通人,如果想做点投资,怎样能够发现这种高速成长的股票或者公司?

冯叔:这样的事情,属于小概率事件,有偶然性,不具有普遍性。我觉得,普通投资人发现不了这种偶然性。

别看人家老太太花 5 万买只股票,放了十来年,变成 500 万。没准你花 5 万,精挑细选一只股,也放十年,再一看,差一点就亏没了。

为什么这么说呢?

现在有几千家上市公司。不要说普通人了,大的投资机构,现在在看的,可能连一半都不到。不可能有一家投资机构能把这几千家公司都研究一遍。它研究不过来,精力有限,研究的力量有限。

所以,机构都要聚焦。

比如说,现在很多人基本上不看房地产了。这个行业,一两百家公司就先不看了。传统的互联网企业,很多人也不怎么看了。现在,互联网企业也分传统的和非传统的。还比如,传统的制造业,很多人也不愿意看。就这样,先从行业,再到公司,不断缩小它的研究范围。

投资机构的研究部门,也要看趋势,看未来的发展。

比如,新消费、人工智能、生物医药、新能源,还有军工,等等,这些比较好。他们就重点研究这几大类。

这样一筛,几千家上市公司,可能四分之三都被这些研究机构筛掉了。那就再从剩下的四分之一里,继续筛,一点点缩小范围,最后才能精准地找到适合他们投资的那一点。

我觉得,这个工作,普通人没法做,他们往往都是道听途说。所以,普通人就不要想这个事。

开个玩笑说,你唯一的办法,是去看高瓴这些机构投什么。因为他们是专业的。他们研究之后,投了某家公司,新闻当然会有披露,那你也跟着买一点,然后放那。他们没研究错,你就跟着赚了。如果他们都研究错了,你也就认了。

另外,我有一个朋友,叫杨天南。他曾经在万通工作,之后做了二十多年的投资。他告诉我一个事儿:股票的投资,从二级市场来看,大部分的钱是在 20% 的时间里挣的。也就是说,如果以十年为期来算,其中有八年可能是赔钱的,两年里是赚钱的。而这两年里的收益是可以远远超过那八年中赔掉的部分。

只有这种理性的机构的投资,他会告诉你,他自己也坚信,他能够等到那两年出现,来挣到大部分的钱。

而普通人往往没这个耐心,着急,「追涨杀跌」,除非像那个挣了 500 万的老太太那样,出国了,这算是意外情况。如果你没有那个耐心,就不要做这个事了。

所以,从以上这两个角度来说,我觉得普通人不应该去想「我投一笔钱,若干年之后赚多少倍」这个事。你想这个事,你就错了。

如果你特想投资股票,大概齐,也就这两个相对好一点的办法。

一种,你也做一点简单的研究,再买,然后放那儿,10 年以后见。

另一种,跟着这些大机构,他们买哪个,你跟着买就完了。他们是有研究能力的,而且他们的研究力量表现为他们买谁的股票。跟着他们走,能省很多事。

比如说,他们现在都不看房地产了,也不怎么看教培行业了。他们这些专业的都不看了,你干嘛还要买这些行业的股票?就这么简单。

编者按:本文转载自微信公众号:冯仑风马牛(ID:fengluntalk),作者: 冯仑

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