瑞银：中国对黄金的需求强劲且被低估，可考虑2000美元/盎司以下的金价【附中国黄金行业市场发展趋势】

图源：摄图网

1月31日，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点称，中国对黄金的需求被低估，国内价格与伦敦价格之间的溢价表明中国对黄金的需求仍然强劲。短期内，预计黄金市场将保持价格区间震荡，但放眼长期，看到美联储降息推动了对黄金交易所交易基金（ETF）的强劲需求，这通常会对黄金价格带来支撑。

根据瑞银报告显示，中国黄金价格在2023年大幅上涨，央行频繁宣布大规模购买黄金，使中国投资者注意到黄金的多元化优势。在岸黄金价格溢价上升，当地黄金ETF持仓量与全球趋势相反——增加10公吨至总计61.5公吨，以及瑞士黄金出口量的增加都证实中国对黄金需求上升的趋势。市场对美联储何时开始降息的预期修正使金价保持区间震荡，但仍高于2000美元/盎司的心理水平。因此，该机构称可以考虑在2000美元/盎司或以下的价格购入黄金。

黄金是一种特殊的贵金属，具有商品和金融双重属性，是重要的全球性战略资产和各国金融储备体系的基石。目前，我国黄金行业参与者众多，且参与企业基本为综合性企业。

中国黄金行业区域竞争格局

我国金矿资源地区分布不均衡，具有空间集中分布特征。据自然资源部统计，2022年我国黄金储量储量前十大省份分别为：山东、甘肃、云南、江西、新疆、内蒙古、河南、黑龙江、西藏和贵州，其中山东省黄金储量远超其他各省，为967.9吨，占全国黄金储量比例为31%。

中国黄金行业竞争梯队

依据黄金产品产量划分，我国黄金企业可分为4个竞争梯队。其中，黄金产量大于100吨的企业有2家，分别为紫金矿业和山东黄金;黄金产量在20-100吨之间的企业有湖南黄金、恒邦股份、四川黄金;黄金产量在5-20吨之间的企业有中金黄金、赤峰黄金、白银有色、银泰黄金等;济南高新、中润资源、晓程科技等企业的营收规模在5吨以下。

中国黄金行业市场集中度

总体来看，我国黄金行业的市场集中度较高。2022年，我国黄金行业前三家企业黄金产量集中度为38.11%，前五家企业黄金产量集中度为51.39%，前十家企业黄金产量集中度为62.44%。

中国黄金协会副会长兼秘书长张永涛表示，2023年中国黄金首饰销量超过700吨，同比增长近8%。主要归因于政策推动消费市场回暖，以及黄金首饰加工零售企业在产品设计上不断创新。他还指出，相对较低溢价的金条和金币也受到有实物黄金投资需求的消费者青睐。

注：本文仅作内容传播，不构成任何投资建议。

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