外媒：百仕通集团在印度市场大获成功 市场回报率达全球最高

PE公司正将战略转移到更大的收购交易上。

在印度早期布局的交易中，重点是选择行业。

百仕通集团(Blackstone Group LP)表示，该公司发现了在印度赚钱的模式。在该公司开始专注于规模更大的收购交易后，印度已成为全球表现最好的市场。

百仕通集团是一家全球领先的另类资产管理和提供金融咨询服务的机构，是全世界最大的独立另类资产管理机构之一，美国规模最大的上市投资管理公司。

在过去的几年里，百仕通集团已经开始专注于一些特定的领域，比如消费者和信息技术领域，该公司的高级董事总经理Amit Dixit说，它预计在印度将会看到最多的财富创造。

一位知情人士说，这种转变，以及对更大投资规模的偏好，帮助它在最近的投资策略中获得了高达六倍的回报。

据知情人士透露，自2011年以来，百仕通的印度私人股本投资的年化收益率为30%左右，这是其全球市场中最高的。

该人士说，在这段时间里，该公司在中国的回报率约为25%。

据Preqin Ltd.的数据，所有葡萄酒的重点关注印度的基金回报率中值为12.4%。

“有限公司合伙人过去常常抱怨说，在印度投资很容易，但是很难把钱拿出来。” Dixit在孟买的百仕通办公室接受采访时说。

“现在情况已经发生了变化——自2014年以来，已经有了一个良好的套现环境。”Dixit以保密协议为由拒绝对该基金的回报置评。

根据Dixit的说法，百仕通集团此前在印度收购了少数股权，但该公司已决定不会成为一个被动的投资者。

他说，自2011年以来，该公司的战略一直是收购印度公司的多数股权，而在某些领域，它拥有金融、医疗保健和工业等“深度知识”。

结果已经开始显现。

知情人士说，百仕通集团2013年对跨马尔代夫航空公司(Trans Maldivian Airways Pvt)的投资产生了约4.8倍的回报，该公司的水上飞机运输游客往返于印度洋岛屿之间。

去年12月，百仕通及其合作伙伴同意以5亿美元的价格向由贝恩资本(Bain Capital)牵头的一个财团出售Trans Maldivian。

该知情人士说，百仕通集团在施卡尔卡尔公司(SH Kelkar & Co.)的投资获得了六倍的回报，该公司为包括联合利华(Unilever)的当地子公司在内的客户生产香水和风味调料。

这家收购公司在2015年的首次公开发行(IPO)中出售了部分股票，去年又卖出了更多股票。

德意志银行(Deutsche Bank AG)驻印度的企业融资执行主席Sanjay Agarwal表示:“百仕通集团最近在印度成功的关键在于，它们有能力在印度进行控股交易，并拥有管理这些公司的信心和能力。”

“他们改变了印度私人股本公司的说法，即你需要当地的商业家族成为合伙人。”

2016年，百仕通集团敲定了迄今为止在印度最大的一笔交易。

从惠普公司(Hewlett Packard Enterprise Co.)手中，该公司斥资约8.70亿美元收购了总部位于班加罗尔的科技服务提供商Mphasis Ltd.的控股权。

这家收购公司已经开始对其目标进行前期管理和业务调整，以提高回报。

据Dixit称，该公司为百仕通提供了20多家印度科技公司客户，这些公司包括Mphasis、Intelenet Global Services Pvt和IBS Software Services Pvt，还帮助百仕通进行了14次后续收购。

自2005年以来一直在印度经营的百仕通(Blackstone)，在一些早期投资失败后，调整了其战略，因为此前选择了错误的行业，未能为货币贬值及时做准备。

该公司2007年收购Gokaldas出口有限公司时，大部分服装产业的生产基地迁往孟加拉国和越南。

百仕通最终以79%的亏损售出Gokaldas。该公司还投资了一家现已破产的钢铁制造商——莫奈伊贝斯能源有限公司(Monnet i& Energy Ltd.)。

Dixit说:“我们对印度很陌生，我们正在学习。私人股本行业正在这个国家站稳脚跟。”

黑石的私人股本基金在印度的投资总额已达35亿美元。Dixit说，该公司计划在未来5年内再增加20亿美元的此类投资。

该公司的战略机遇基金去年收购了一家收购不良贷款的印度资产重组公司的股份。

他说，黑石集团也在考虑是否收购在2016年12月生效的新破产法下出售的破产公司。

在这个世纪之交，许多印度工业对外国投资并没有完全开放，家族企业也对放弃控股权持谨慎态度。

NovaDhruva Capital Pvt. Blackstone创始人Sunil Sanghai表示，私募股权现在已成为印度企业成长的一个“非常重要”的资金来源，该公司成功地将自己的兴趣与投资组合公司高管的利益结合起来，并找到合适的时机出售。

“过去几年，投资环境确实发生了积极的变化，” Sanghai说，“私人股本公司也成熟了:它们经历了几个投资周期，现在它们有了与印度公司和印度管理层交往的经验。”