德意志银行：未来一年内美国经济衰退可能性很小

周一，德意志银行分析师称，尽管美国收益率曲线近期趋平，表明经济衰退风险正在加大，但可以预期在未来12个月内美国经济陷入衰退的可能性较小。

图：2012年6月13日，路易斯维尔组装厂的员工们在肯塔基州的生产线上组装2013年的福特Escape。

根据其他债券市场指标，他们估计美国从现在到2018年6月期间的经济衰退的可能性小于10%。

这是与收益率曲线相比，或与长期和短期收益率之间的差距相比，后者目前意味着衰退的可能性约为33%。

“尽管有这样的发展，但我们并不认为美国的衰退风险特别高;事实上，我们认为明年的衰退风险相当低，”德意志银行的经济学家在一份研究报告中写道。

从历史上看，收益率曲线的大幅趋平先于经济衰退，因预期经济将出现萎缩，交易员纷纷买入较长期国债。

周一，两年期至10年期公债收益率曲线趋平至83.80个基点，为10月初以来的最高水平。

Tradeweb的数据显示，12月份该指数达到了近137个基点，是一年来的最大水平。

分析师和交易员将这一曲线归因于对即将出台的财政刺激措施和低于预期的经济数据的疑虑。

德意志银行(Deutsche Bank)的经济学家表示，尽管如此，美国经济的某些方面，如劳动力市场和住房市场仍表现良好，没有迹象显示未来12个月将会过热。

然而，根据世行经济学家的说法，未来18个月劳动力市场进一步收紧可能会迫使美联储加快加息步伐，从而提高2020年之前经济衰退的可能性。

他们写道:“更强硬的方案显然会将美联储的政策推向一个可能在2019年或2020年之前导致经济衰退的水平。”

美联储政策制定委员会将于本周晚些时候召开会议，预计会议将把基准利率提高到1.00-1.25%的目标区间。