IMF：今明两年全球经济强劲增长3.9% 但贸易壁垒等因素可能导致2020年后下滑

4月17日，IMF发布《世界经济展望》报告（World Economic Outlook, April 2018）预测，今年和明年全球经济增长3.9%，但警告称经济增长可能受到贸易壁垒的损害。

IMF预测称，2018年将成为继2011年后全球紧急增长最强劲的一年，预计今明两年全球经济将增长3.9％。

但是，IMF同时警告称，全球业绩可能会受到贸易壁垒的限制和冲击，目前的势头“尚不确定”。

它列出了一些可能导致性能低于其主要预测的风险，其中包括一些“危害国际贸易”的政策。该报告提到，各国“对全球一体化的支持减弱”，并称增加的贸易壁垒——包括关税或金融动荡、地缘政治紧张局势等其他限制——可能会损害金融市场的情绪，破坏全球供应链并减缓新技术的传播。贸易保护主义还通过使可贸易商品更昂贵而影响消费者。

IMF首席经济学家Maurice Obstfeld称，贸易战不会有任何赢家。他认为，有关国家仍有机会利用现有多边机制解决贸易问题，避免局势升级。

与2017年10月发布的预测相比，今年欧元区、日本和美国的预测均上调了半个百分点或以上。

表：2018年《世界经济展望》预测概览

潜藏的危险

IMF认为，随着央行收紧货币政策，美国财政刺激的影响消退，以及中国逐步放缓的趋势持续下去，预计全球经济增长将会减弱。

Maurice Obstfeld指出，很多国家还将面临颇具挑战性的中期增长前景。首先，一些促进经济增长的周期性因素将减弱；另外，人口老龄化和生产力的低速增长（每个工人生产的数量）意味着他们不可能实现他们在危机前管理的人均增长率——而且人均增长率推动了平均生活水平。

他表示，在发展中国家，依赖出口商品的国家需要实现经济多元化。

Maurice Obstfeld表达了对贸易秩序“被撕裂”的担忧——如果美国的财政政策导致其贸易逆差增加，而欧洲和亚洲又没有行动减少顺差，那么冲突可能会加剧。

此外，IMF对未来风险也有警告，潜在的危险可能导致全球经济低于国际货币基金组织的预测。比如，私人和政府的债务水平已经达到了非常高的水平。这可能导致债务人在利率从金融危机后的低点上升时遭遇偿还困境。

与此同时，在全球经济扩张持续的同时，经历了今年2月的美股闪崩，全球金融市场的脆弱性进一步暴露。美联储架次、欧洲央行减半月度购债规模、英国央行加息等都会产生一定影响。

美国：上调经济增速预期

主要受因12月美国的减税政策生效、1.3万亿美元支出法案推动，IMF将美国2018年经济增速预期调整为2.9%，2019年为2.7%，比1月份时的预测高0.2个百分点。

不过，众多机构也认为，在经济扩张周期的晚期采取如此顺周期的政策（减税），可能会导致美国经济过热、加速周期见顶，并恶化财政状况。

Maurice Obstfeld呼吁通过多边行动来降低全球过度失衡的状况。“逆差过大的国家和顺差过大的国家都需要采取宏观政策，促使支出水平与收入水平更加匹配。”他说。据IMF最新预测，美国2019年经常项目逆差可能扩大到1500亿美元以上。

中国：维持6.6%增幅不变

IMF表示，中国经济今年将增长6.6%，2019年增长6.4%，维持不变。两个预测均与1月份发布的预测相同，并且是在数据显示中国第一季度GDP增长的同一天发布的：周二，中国公布的2018年第一季度GDP增速录得6.8%，好于预期，但与去年四季度持平，增速比去年全年降低0.1个百分点。

今年1月，IMF将今明两年中国经济预期增速分别上调0.1个百分点，以反映外部需求前景的改善。

中国去年全年的出口势头强劲。

IMF表示，作为全球第二大经济体的中国，将继续从投资、制造业拉动，向私人消费和服务业驱动转型。

但非金融债务占国内生产总值（GDP）的比重预计将继续增长。另外，债务增长给中国的中期前景蒙上了阴影。

对于近期的中美贸易争端和美国批评中国在知识产权领域的作为，IMF表示，中国已成为全球前沿科技发展的重要贡献者，未来将成为全球知识技术输出的重要源头。同时，IMF否定了美国对华贸易将损害美国知识产权的说法，反而认为美国对华贸易的不断增长对全球科技和经济发展都具有积极效应。

欧元区

欧元区2018年经济增速上调0.2%至2.4%。

英国/欧盟贸易谈判的复杂性

英国核心通胀率在2月已经触及2.4%，不过仍低于2017年的水平。由于脱欧导致英镑暴跌，这也产生了一定的通胀压力。

IMF首席经济学家Maurice Obstfeld驳斥美国采取措施减少赤字的想法。

他还称，赤字的原因是美国的总支出超过了收入。他表示，最近的税收措施实际上可能会增加赤字。

加拿大

IMF还下调加拿大2018年经济增速预期0.2%，至2.1%。

IMF通常每年在春、秋季会议期间分别发布上、下半年《世界经济展望报告》，并在年中和次年年初分别对两份报告作出更新。以下是今年年初1月份的初始预测：