资本的力量！激进投资者将令能源行业发生变革

据英国《金融时报》报道，即使是大型石油公司，投资者也表现得越来越不耐烦了。从短期来看，低油价以及美国页岩油供应增加给投收益威胁，完全削弱了投资者对石油行业的热情。但从长期来看，石油需求高峰的前景是一个更大的问题。需求增长放缓，最终必然减少，这使得跨国石油和天然气公司的估值受到质疑。

在最糟糕的情况下，如果各国政府最终认真对待应对气候变化，那么大型能源企业可能无法拥有足够的石油和天然气储备，并且不良资产规模可能会扩大。所有这一切都将使得投资者对石油公司失去信心。能源行业收益去年严重落后于更广泛的标准普尔500指数，当油价飙升时，还是落后于指数。由于近年来油价持续波动，投资者不希望在短期内出现这种情况。如果能源转型步伐加快，从长远来看，投资者担心这些石油公司十年内的发展前景。

据《华尔街日报》报道，能源行业即将进入年度股东大会，有关气候变化相关决议的投票数量激增至75，创历史新高，这远多于2013年的17票。在过去的几年里，石油管理人员放弃了这些股东的提议，将其视为分散注意力。但随着气候危机的深化以及石油行业的未来更加黯淡，股东们正在变得焦躁不安。

对石油公司施加压力的不再仅仅是环境或股东倡导团体。私募股权巨头贝莱德(BlackRock Inc.)和投资公司先锋集团(Vanguard Group)以及大型金融机构现在都在支持气候变化报告标准。可以肯定的是，这些都是不可忽视请求。正如《华尔街日报》报道的那样，陶氏杜邦公司(DowDuPont)在其2019年的会议上面临着一项提案，该提案需要更多披露墨西哥湾化工厂应对自然灾害的能力。

气候风险披露正变得越来越常规。仅仅两年前，西方石油公司股东通过的一项股东决议，要求石油公司评估其应对气候变化的能力，被视为激进投资者的一个重要里程碑。现在，这些决议被认为是恰当而适时的步骤，是化石燃料巨头能够做到的最低限度。

现在，投资者正在加大压力。荷兰皇家壳牌公司被迫改变其对高级管理层的补偿方式。英国石油设定温室气体减排目标，旨在到2050年减少一半的碳排放量，同时将高管薪酬与实现这些目标挂钩。对于石油和天然气行业来说，这是一个值得注意的发展趋势，可能会迫使壳牌加速进入可再生能源、电动汽车和其他形式的新能源。该决定是在气候行动100+的强大压力之后做出的，这是一个投资者主导的联盟，代表着32万亿美元的管理资产。

与此同时，矿业巨头嘉能可(Glencore)也宣布对其煤炭生产实施严格限制，理由是对气候变化的担忧。应该指出的是，作为世界上最大的海运煤炭托运人，供应缩减实际上可以收紧市场并提振价格，这将使嘉能可受益。尽管如此，煤炭生产上限和煤炭最终将逐步淘汰的信号给市场带来了冲击。此前，激进主义股东最初只是想要简单地迫使石油、天然气和煤炭公司披露气候风险，主要是承认他们自身有问题。但现在，投资者的审查正在对公司运营产生实际影响。