重磅：2018年中国205家独角兽企业深度分析 | 行业、地域及发展路径

独角兽，原本只存在于神话传说中，其形似白马而头顶螺旋角，在西方传说中，独角兽的出现都预示着幸运福耀的到来。

因为这些特点，2013年，美国著名的Cowboy Venture投资人Aileen Lee，将市场上成立时间较短(成立不超过10年)、由投资人或者估值机构估值超过10亿美元的创业公司，统称为独角兽。这一概念很快流行于美国，并迅速向国际流传开来。

在中国，得益于投资机构的成熟和“万众创业”热潮的推动，独角兽企业在近年呈现井喷之势。以蚂蚁金服、今日头条、滴滴出行为首的超级独角兽们已经逐鹿国际赛场，而2018年的寒冬，又将不少显赫一时的独角兽打回原形，ofo风雨飘摇、学霸1对1突然跑路，让人们为独角兽真实的生存能力担忧。

2018年，中国有哪些独角兽?独角兽企业的地域分布有何特征?哪些行业的独角兽最多?独角兽企业拥有怎样独特的企业发展路径?这些疑问无疑是诸多行业从业者最为关心的问题。

在2019年开春之际，“前瞻经济学人”联合前瞻产业研究院，推出长达192页的《2018年中国独角兽企业研究报告》，通过对2018年中国独角兽企业全面复盘，配合地域及行业分析，及TOP100企业发展路径洞察，以期解读上述问题。

PART 1 大总结：中国独角兽面面观

P1.1 2018中国独角兽企业到底有多少? --- 205家

报告开篇，先解决一个问题，中国独角兽企业到底有多少?

《2018年中国独角兽企业研究报告》为解决此问题，重磅推出《2018中国独角兽企业榜单》。

截至2018年12月31日，前瞻产业研究院结合独角兽定义筛选出有外部融资且估值超10亿美元的企业，中国共有205家企业上榜。而根据行业惯例，估值超过100亿美元可称为“超级独角兽”，在2018年中国205家独角兽企业中，有13家“超级独角兽”。

由上述榜单可见，蚂蚁金服以1476.92亿美元估值独占鳌头，几乎两倍于第二位今日头条的750亿美元估值。此外，以哒哒英语、小马智行等为首的新晋独角兽则是以10亿美元估值成功卡位。

更让人侧目的是，《2018年中国独角兽企业榜单》中估值前十的独角兽，阿里系独占四位，且均入围《2018年中国超级独角兽名单》，分别是估值1476.92亿美元蚂蚁金服、710.77亿美元的阿里云、300亿美元的口碑和200亿美元的菜鸟网络。

　P1.2 哪个行业独角兽最多? --- 汽车交通行业

在过去的2018年，各行业独角兽此消彼长，但最终还是汽车交通行业赢得这场战争，成为独角兽最集中的行业。

单从企业数量的行业分布来看，2018年汽车交通领域拥有多达27家独角兽企业，结合《2018年中国独角兽企业榜单》，造车新势力威马汽车、小鹏汽车，汽车后市场的瓜子二手车、大搜车等都是在2018年引发市场关注的对象。

但从企业估值的行业分布来看，金融业则跃居第一，企业合计估值最高，达到2931.31亿美元，占据全部独角兽估值的30.62%，两倍于第二位的文化娱乐行业总体1315.35亿美元的估值。

P1.3 哪个地区盛产独角兽? --- 北京

独角兽的集中，往往代表着该地区经济的活跃度，也是不少人职业发展关心的重点。

根据《2018年中国独角兽企业研究报告》的统计，从企业数量的区域分布来看，2018年中国独角兽企业分布在北京地区的最多，达到87家。上海、广东和浙江位居其后，分别为41家、27家和24家。

北京居首并不意外，但广东在上海之后，这与直观印象并不相符，但联想到上海是我国金融行业的集中地，而金融行业在2018年诞生了26家独角兽，广东落于下风也就不难理解。

P1.4 哪个行业独角兽最庞大? --- 金融行业

虽说汽车交通业在2018年拥有最多的独角兽企业，但如果以独角兽企业平均估值来看，金融行业再次强势登顶。

《2018年中国独角兽企业研究报告》统计显示，2018年中国独角兽平均估值为46.70亿美元，而金融行业独角兽平均估值则高达112.74亿美元。

这一结果很大程度上得益于金融行业的独角兽多是超级独角兽。在《2018 年中国超级独角兽企业名单》中，13家超级独角兽金融行业独占5家，更有估值高达1476.92亿美元的蚂蚁金服，从而拉高了金融行业独角兽的平均估值。

PART 2 深解读：205家独角兽所属行业分析

报告的发布，本质是为了服务行业。因此，在全面归纳了2018年205家中国独角兽企业，发布《2018中国独角兽企业榜单》及《2018年中国超级独角兽名单》后，前瞻产业研究院发挥产业研究专长，在报告的第二部分，以行业为划分维度，将205家独角兽细分为18大行业，进行逐一分析，以期透过资本迷雾，探寻独角兽企业高速发展背后的行业趋势。

P2.1 金融行业

价值解读

2018年，金融行业独角兽企业数量多达26家，估值规模为2931.31亿美元，平均单个独角兽估值为112.74亿美元，是独角兽平均估值最高的行业。即使去掉估值最高的蚂蚁金服后，平均单个独角兽估值下降至58.18亿美元，依然高于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。

从独角兽的区域分布看，金融行业中，北京的独角兽企业数量最多，达到11家;浙江、上海与广东并列第二位，各有4家。从企业估值集中度看，浙江地区的4家独角兽估值最高，合计为1532.72亿美元，占整个区域的52.29%。

行业简析

从行业发展现状出发，《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，金融独角兽企业从四个方面革新了金融行业，即以余额宝为代表的互联网金融冲击了商业银行的存款业务;以支付宝为代表的第三方支付冲击了银行的支付业务;互联网信贷冲击了商业银行的盈利空间;而整体监管政策的从严则对传统金融业形成了巨大的合规压力。

《2018年中国独角兽企业研究报告》同时指出，2018年金融行业监管趋严，促进了互联网金融走向规范化。根据报告统计数据，在历经行业强监管与P2P平台爆雷潮以后，大量实力不济的互金平台在2018年被淘汰出局。截至2018年年底，P2P在运营平台数量已经从2018年6月的1800多家降为1029家;借贷余额从1.3万亿元左右减少至0.78万亿元左右。此外，多位业内人士和投资人预测，到2019年6月备案截止，能最终存活的平台数量可能只会剩下百余家。

但另一方面，强监管下，互联网金融的重要分支互联网保险却在2018年迎来空前繁荣，不仅获投企业数量相比往年大幅提升，获投金额也大幅提高。

报告分析认为，保险是慢发展行业，一般要比贷款领域的浪潮晚5年出现。2013年是贷款类互金创业的高峰期， 2018年、2019年则是保险创业的高峰期，互联网保险的春天将正式到来。

趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，在经济环境趋紧、资产来源收缩的背景下，场景类资产将会强化金融企业的竞争力。2017年141号文提出禁止发放无场景依托现金贷的要求，场景类资产雄厚的大平台一时间成为避风港，头部电商公司的互金平台竞争力进一步强化，蚂蚁金服、腾讯金融科技、京东数科等知名互联网金融平台因具备良好的消费场景而获得长足发展。

P2.2 文娱行业

价值解读

2018年，文娱行业独角兽企业达到18家，估值规模达1315.35亿美元。

从企业平均估值水平看，平均单个独角兽估值为73.07亿美元，去掉估值最高的今日头条后，平均单个独角兽估值下降至33.26亿美元，低于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。

从独角兽区域分布来看，北京地区的文娱独角兽企业最多，达到9家，占据半壁江山;上海、浙江、广东、湖北分别有4家、2家、2家、1家独角兽企业上榜。

从企业估值区域格局看，文娱独角兽估值最高的地区也是北京，合计1085.43亿美元，占整个区域的82.52%;上海和浙江的文娱独角兽整体估值位居二、三位，分别为84.00亿美元、57.46亿美元。

从最新一轮融资情况来看，截至2018年底，文娱行业独角兽企业大部分处于E轮，企业数量达到6家，占比33%。其次是战略投资轮次，企业数量为5家，占比为28%。估值最高的企业今日头条已达到F轮-上市前，2018年最新一轮融资金额达到40.00亿美元。

行业简析

对于文娱行业的发展态势，《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，文娱是一个多层次的宽泛概念，文娱产业包含众多细分领域，游戏、体育、图书、影视、演出/艺术、动漫、休闲娱乐等板块均属于文娱范畴。

文娱产业在近年来持续升温，其衍生出的“大文娱”、“泛娱乐”以及“文创”等概念，体现出文娱产业内容开发方式创新和产业链持续整合的新趋势。

《2018年中国独角兽企业研究报告》总结指出，文娱行业发展呈现四大特点：

其一，IP成为行业竞争核心：IP的表现形式多样，文学、动漫、电影、游戏、音乐、演出话剧、主题公园、周边衍生品等都可划入IP范畴，通过产业链延伸，优质内容IP成为吸引用户、实现内容价值变现的核心环节，也成为行业竞争核心。

其二，平台向产业链上游进发：在文娱产业链中，头部平台对于内容方的影响正在加大。在线视频平台在通过优质内容吸引用户消费的同时，已经向文娱产业链上游进发，进入内容生产等核心环节

其三，小众文化进入大众视野：年轻化、圈层化、个性化的用户需求使得各类小众文化有机会进入大众视野。小众文化也进一步推动了内容生产创新，小众文化成为内容创作的全新切入点，并且通过在线平台进行大范围传播。

其四，政策监管日趋严格：监管部门动作频频，自媒体、短视频、直播、网络影视等领域纷纷传出关号、下架、停更、整顿等消息。行业监管趋严有利于行业的进一步规范，这意味着内容产业野蛮生长的阶段已过去。

趋势预判

目前，文娱产业已经进化为“新文娱”，具体来说，“新文娱”是指在互联网赋能下的新型文化娱乐产业，以新的手段实现的娱乐内容或服务。新文娱已正占据文娱产业的关键部分，成为国民精神消费领域的重要组成。

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，新文娱在传统文娱产业的基础上，具有更多的前瞻性与融合性，现阶段呈现出三大趋势与四大痛点。

三大趋势：内容消费与实体消费融合发展;超级IP打通全产业链运作;资源整合集团化运营，优势互补。

四大痛点：商业数据造假，行业恶性竞争;烧钱补贴严重，真实盈利困难;氛围过度娱乐，价值观偏离;新技术变革，产业形态巨变。

P2.3 汽车交通行业

价值解读

2018年，汽车交通行业独角兽企业上榜27家，估值规模为1199.52亿美元。

从企业平均估值水平看，汽车交通行业独角兽平均估值为44.43亿美元，去掉估值最高的滴滴出行后，平均估值下降至23.06亿美元，均低于全部独角兽平均单个企业估值的46.70亿美元。

从企业数量区域分布看，汽车交通行业中，北京的独角兽企业数量最多，达到12家，占据汽车交通独角兽四成以上;上海、浙江、广东、江苏分别有6家、5家、3家、1家独角兽上榜。从企业估值区域格局看，独角兽估值最高的地区也是北京，合计为852.03亿美元，占整个区域的71.03%。

从汽车交通的细分行业来看，2018年交通出行行业的估值最高，合计估值为711.91亿美元，其中滴滴出行一家独大，估值为600亿美元。车联网及硬件的估值位居第二，为255.95亿美元。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，汽车交通行业中的超级独角兽滴滴出行，能够在数年间获得600亿美元的高估值，得益于社会需求加上互联网技术的深入发展。

截至2018年底，以网约车为代表的中国移动出行用车用户规模达到4.99亿人;预计到2020年，移动出行用车用户规模将达到6.23亿人。虽然网约车市场入局者众多，但滴滴出行无疑是目前最受欢迎的网约车平台，据相关调查结果，96%的用户将滴滴出行作为网约车出行的首选平台。

趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》指出，车联网将会是汽车交通行业的冉冉新星，在过去的2018年，汽车市场为车联网服务提供了强劲的增长基础，促使车联网市场在2018年达到了167亿美元。

报告同时认为，未来车联网将是一个硬件基础+服务为王的交通智慧网络，预计到2025年，我国车联网市场规模有望在达到2162亿美元，占全球市场的1/4。

P2.4 企业服务行业

价值解读

2018年，企业服务行业独角兽企业上榜23家，估值规模为1146.48亿美元。

从企业平均估值水平看，企业服务行业单个独角兽平均估值为49.85亿美元，略高于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。去掉估值最高的阿里云后，平均单个独角兽估值下降至19.81亿美元，低于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。

从企业数量区域分布来看，2018年企业服务行业中，北京的独角兽企业数量最多，有11家，占据企业服务独角兽的近一半;浙江、上海均有4家。从企业估值区域格局看，浙江以748.31亿美元整体估值最高，占整个区域的65.27%。

从企业服务的细分行业来看，2018年IT基础设施行业的估值最高，合计估值为765.53亿美元，其中阿里云估值远超同行，为710.77亿美元。

从独角兽数量来看，IT基础设施、黑科技及前沿技术、行业信息化及解决方案、数据服务行业企业数量均为4家。数据服务、包公OA、企业安全、其他企业服务、法律服务、销售营销、综合企业服务行业的估值和企业数量较少，均在60亿美元和3家以下。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，我国企业信息化发展可分为三个阶段，自2007年至今，以云计算为代表的IT进化到DT的信息化3.0阶段，已经不仅仅是内容从单一到系统集成，范围从内到外融合，更是技术升级演变的过程。

目前企业服务行业呈现出提供基础设施的互联网巨头和传统解决方案服务供应商并行竞争的局面，且在广阔市场的刺激和快速的技术迭代推动下，互联网巨头的行业布局呈加速趋势，现阶段，布局企业信息化领域的互联网巨头企业国内以阿里巴巴及腾讯为代表，而国外则是谷歌、亚马逊等公司。

趋势预判

对于未来行业发展，《2018年中国独角兽企业研究报告》分析指出，伴随着企业信息化、精细化运营需求的提升，国内企业对于企业信息化服务需求有巨大潜力。受此影响，在过去的2018年，众多创业公司开始进入企业级服务领域，涵盖了CRM、ERP、HR、OA及协同办公、收银支付、考勤等多种企业信息化服务内容。报告预测，随着云计算、大数据等相关的基础技术的持续发展，企业服务行业还将迎来爆发式增长。

P2.5 物流行业

价值解读

2018年，物流行业独角兽企业数量上榜18家，估值规模为659.82亿美元。

从企业平均估值水平看，物流行业单个独角兽平均估值为36.66亿美元，低于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。去掉估值最高的菜鸟网络后，平均单个独角兽估值下降至27.05亿美元。

从估值规模范围看，10-20亿美元的物流行业独角兽占据行业主流地位，有12家，占比67%;估值在20亿美元以上的独角兽数量有6家，占比33%。其中菜鸟网络估值高达200亿美元，远超行业内其他独角兽企业。

从企业数量区域分布看，物流行业中，上海的独角兽企业数量最多，达到5家，占据物流行业独角兽的四分之一以上。

从企业估值区域格局看，物流行业独角兽估值最高的地区是浙江，为210.00亿美元，占整个区域的30.31%%;北京的估值位居第二，占整个区域比重的26.76%，估值为176.60亿美元。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》指出，随着中国产业结构日益走向规模化和专业化，加之伴随信息技术的大量应用、电子商务的兴起以及对成本控制要求的提升，物流行业也开始进入整合阶段，从无序走向有序，各种新的业态也开始涌现，例如供应链管理、整车零担运输等等，也涌现出很多具有很强竞争力和成长能力的公司。

趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，即时物流将会是物流行业下一阶段的重要关注点。即时物流是指末端配送最后零公里，一百米甚至是一公里之内的即时配送。

随着中国电子商务的快速发展，即时物流行业订单量也在不断突破。根据“前瞻经济学人”的数据统计，从2015年起，即时物流行业年增长率均超过50%，2018年中国即时订单数量为124亿元，同比增长39.01%。2018年7月11日，菜鸟网络宣布战略控股最大即时物流平台点我达，进一步发力新零售即时物流。

此外，受到政府大力支持的物流园区将是未来物流行业发展的另一大亮点。物流园区将众多物流企业聚集在一起，实行专业化和规模化经营，发挥整体优势，促进物流技术和服务水平的提高，共享相关设施，降低运营成本，提高规模效益，是提高物流效率的有效方式，并且在经济开发、促进多种运输方式的整合、改善城市环境等方面具有明显作用。

国家及企业层面在近几年都不约而同地将物流园区作为推动区域和城市物流发展的重点工程，给予大力的支持。相关数据显示，目前，我国基本形成了从南到北、从东到西的物流园区建设发展局面。截至2018年，我国包括运营、在建和规划的各类物流园区共计1638家，较2015年增长35.4%;近几年物流园区数量增长幅度虽然有所下滑，但增长速度依旧可观。

P2.6 硬件行业

价值解读

2018年，硬件行业独角兽企业数量上榜12家，估值规模为505.92亿美元。

从企业平均估值水平看，硬件行业平均单个独角兽估值为42.16亿美元，略低于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。去掉估值最高的大疆无人机后，平均单个独角兽估值下降至25.99亿美元。

从企业数量区域分布看，2018年，硬件行业独角兽只分布于广东、北京、上海和江苏四个地区。其中，广东省独角兽企业数量最多，达到6家，占据硬件行业独角兽数量一半，北京、上海和江苏分别有4家和1家和1家独角兽上榜。从企业估值区域格局看，广东省也一枝独秀，独角兽整体估值高达400.92亿美元，占整个区域的79.25%。

从硬件行业的细分行业来看，2018年飞行器行业的估值最高，估值为220亿美元，只有大疆无人机1家企业。消费电子行业有4家企业，合计估值位居第二，为120.92亿美元。机器人行业估值位居第三，估值为100亿美元，有3家企业。芯片半导体、传感器及中间件、车载及出行和智能家居行业均只有1家独角兽企业，且估值均在30亿美元以下。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，硬件行业独角兽多集中在智能硬件领域。智能硬件是指具备信息采集、处理和连接能力，并可实现智能感知、交互、大数据服务等功能的新兴互联网终端产品，也是“互联网+”的重要载体。现阶段，智能硬件行业已经步入物联网时代，代表性产品有智能手表、智能家电产品、智能电动车等。

趋势预判

关于硬件行业的未来发展趋势，《2018年中国独角兽企业研究报告》预计，到2019年，家居智能硬件、交通智能硬件、医疗智能硬件比例均会有所增长，而智能穿戴占比将会有所减少。

而在不久的将来，虚拟现实也将进入普通消费级市场，产品开始遍地开花;可穿戴设备“功能鸡肋”问题逐渐改善，产品功能细分化;受益于城市化进程加快，智能交通前景广阔;移动医疗将被看好，为健康提供增值服务;智能家居家庭生态系统渐成熟，安全标准将完善。

P2.7 本地生活行业

价值解读

2018年，本地生活行业独角兽企业上榜6家，估值规模为368亿美元。

从企业平均估值水平看，本地生活行业平均单个独角兽估值为61.33亿美元，高于全部独角兽平均估值的46.70亿美元。去掉估值最高的口碑后，平均单个独角兽估值下降至13.60亿美元。

从企业数量区域分布看，2018年，本地生活行业独角兽只分布于北京、浙江两个地区。其中，北京的独角兽企业数量最多，达到4家。从企业估值区域格局看，拥有口碑这个估值300亿美元超级独角兽的浙江，占据了整个企业估值区域的84.2%。

从本地生活细分领域来看，餐饮行业持续快速增长，特别是火锅等行业迅速崛起，2018年全年，行业市场规模达到4.4万亿元。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》指出，大体量的餐饮市场给外卖行业创造了机会，外卖逐渐成为了生活的“必需品”，且已不再局限于送餐服务，还可以满足消费者方方面面的需求。报告指出，目前我国外卖行业已经步入稳定发展期，用户的外卖订餐习惯已经养成。

前瞻产业研究院分析认为，外卖行业发展至今，一线城市竞争激烈，品牌更换频率极快，市场基本饱和。随着外卖的渗透速度越来越快，从一二线转移到新一线、三四线，从市中心转移到城郊区，未来外卖市场的整体下沉会更加明显。

《2018年中国独角兽企业研究报告》总结指出，为满足消费者愈加多元化、碎片化的消费需求，近年来，本地生活服务市场也出现众多现象级产品，并伴随着大规模补贴。

根据前瞻产业研究院统计，2018年，本地生活服务行业整体市场规模达15755.7亿元，同比增速高达37.5%。随着行业互联网进程的加速推进，预计到2024年，互联网本地生活服务行业市场规模将有望达到36857亿元。

P2.8 医疗健康行业

价值解读

2018年，医疗健康行业独角兽企业为19家，估值规模达412.61亿美元。

从企业平均估值水平看，平均单个独角兽估值为21.72亿美元，远低于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。去掉估值最高的微医后，平均单个独角兽估值进一步下降至18.03亿美元。

从企业数量区域分布看，2018年，北京和上海医疗健康独角兽企业数量最多，均为5家。从企业估值区域格局看，独角兽估值最高的地区是上海，为200.31亿美元，占整个区域的48.55%;浙江的估值位居第二，占整个区域比重的18.18%，估值为75亿美元。

从细分行业来看，2018年医疗综合服务行业的估值最高、独角兽企业数量也最多，合计估值为163.00亿美元，有4家企业。生物技术和制药行业有6家企业，合计估值位居第二，为109.07亿美元。医疗器械及硬件行业估值位居第三，估值为61.31亿美元，有2家企业。寻医诊疗、医疗信息化、医生服务、健康保健和专科服务行业独角兽企业估值均在30亿美元以下，且独角兽企业数量均低于2家。

行业简析

根据前瞻产业研究院的数据统计，2018年，我国大健康产业规模达7.01万亿元。根据2016年10月国家发布的《"健康中国2030"规划纲要》，到2020年，我国健康服务业总规模达到8万亿以上，2030年达到16万亿元，行业发展空间巨大。

由于近年来我国老年人口增长迅速，医疗服务需求庞大，因此我国大健康产业现阶段形成了以医药产业和健康养老为主(二者合计占比超80%)，其他产业快速发展的局面。

趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》结合当前国情，及产业发展趋势，分析认为医疗健康行业未来有五大投资方向，分别为：

1)人口老龄化带来的巨大细分市场。如养老地产、养老服务、养老金融保险、养老日用品、养老娱乐以及养老教育等六大领域将是主要发展方向;

2)医疗服务的垂直化、专业化。如医疗美容、健康管理、康复医疗等;

3)由行业技术升级带来的产业升级机会。如智慧医疗、基因测序等;

4)由市场需求变化及技术变革带来的传统医疗行业转型升级。如在线医疗和医药电商;

5)产业融合带来的投资机会，包括商业医保、养生旅游、医疗旅游等。

P2.9 电子商务行业

价值解读

2018年，电子商务行业独角兽企业上榜20家，估值规模为320.33亿美元。

从企业平均估值水平看，平均单个独角兽估值为16.02亿美元，远低于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。去掉估值最高的美莱网后，平均单个独角兽估值下降至15.08亿美元。

从企业数量区域分布看，2018年，北京的独角兽企业数量最多，达到8家，占据电子商务行业独角兽的四成，上海有5家独角兽上榜，浙江、广东、四川、江苏和湖北独角兽企业数量分别为2家、2家、1家、1家、1家。从企业估值区域格局看，独角兽估值最高的地区也是北京，为129.10亿美元，占整个区域的40.30%;上海的估值位居第二，占整个区域比重的26.6%，估值为85.46亿美元。

从电子商务的细分行业来看，2018年生鲜食品的估值和独角兽数量最高，合计估值为114.47亿美元，有7家企业。3C电子有2家企业，合计估值位居第二，为45.77亿美元。跨境电商行业估值位居第三，估值为40.00亿美元，有2家企业。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，近年来，中小企业国际环境逐渐好转，我国政府也陆续出台政策加快中小企业应用电子商务，国内外环境均利好我国企业间电子商务的发展。而在网购市场中，移动购物发展迅速，成为拉动网购市场发展重要力量，进一步推动电子商务整体市场增长。

根据前瞻产业研究院的数据统计，2011-2017年间，我国电子商务交易额持续增长，2017年中国电子商务交易规模为28.66万亿元，同比增长24.77%，其中，B2B交易额20.5万亿元，网络零售交易额7.17万亿元，生活服务电商交易额9986亿元。2018年前三季度，中国电子商务交易规模为22.69万亿元，同比增长11.2%。

中国生鲜电商市场经历2014-2015年的高速发展期后，在2016年迎来洗牌：一方面，一大批中小型生鲜电商企业或倒闭或被并购;另一方面，巨头入局，不断加码冷链物流和生鲜供应链投资，拥有全产业链资源和全渠道资源的企业将愈发具有优势。目前，我国生鲜电商已经处于后成长期，消费者生鲜消费进入品质时代。

《2018年中国独角兽企业研究报告》分析认为，在电子商务高速发展之际，伴随国内消费升级，跨境电商发展迅猛，市场增速显著高于电商整体。尤其是一站式推广、平台化运营、网络购物业务与会展相结合等模式的出现，有力推动了跨境电子商务纵深发展。在此背景下，跨境电商发展驶入快车道。2017年，跨境电商整体交易规模(含零售及B2B)达7.6万亿元人民币，同比增速20.63%，延续中高速增长态势;2018年跨境电商交易规模增至9.0万亿元。

P2.10 房产服务行业

价值解读

2018年，房产服务行业累计有10家独角兽，合计估值为256.46亿美元。

从企业平均估值水平看，房产服务平均单个独角兽估值为25.646亿美元，远低于全部独角兽平均单个企业估值46.70亿美元。去掉估值最高的链家网后，平均单个独角兽估值下降至19.95亿美元。

从企业数量区域分布看，2018年，北京地区房产服务行业集中了5家独角兽企业。从企业估值区域格局看，北京5家独角兽企业合计估值规模达165.69亿美元，占房产服务独角兽企业总体估值的比重达65%。

从房产服务行业的细分行业来看，独角兽企业多为商业房产以及租房企业，10家企业中，有3家主营业务为商业房产，3家为租房;其次是装修装潢，有2家独角兽企业上榜。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》总结认为，现阶段房地产中介服务行业主要营业模式为线上电商和线下中介代理，产品分为新房和存量房两类。房地产中介服务的本质即帮助对接需求和供应以促成交易，因房地产大宗交易、低频次和产品差异化等特点，房地产中介服务的核心竞争力在于不断扩大市场份额，扩大房源储备和不同层次的需求从而提高交易的成功率。

根据前瞻产业研究院统计数据，目前我国房地产经纪机构(含分支机构)达到8万余家，从业人员超过百万。与此同时，我国房地产经纪服务行业已经成长起了一批大公司，比如世联地产、易居等行业领先企业已经上市，发展已渐趋规范。

趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》通过多方资料解读，认为房产服务行业未来发展趋势集中在以下四个方面。

其一，企业发展方向呈现多元化，企业个性化日益突出。如小公司向租赁、信息咨询方面发展;根据公司资源及人才组合特点或向二手楼交易方向发展，或向以策划、营销为主导的一手楼方向发展。

其二，市场内外将同时膨胀。市场内部，“二手楼企业”加开分点，扩大内部连续性;市场外部，“一手楼企业”在内部楼盘支持下逐步向外扩张，形成内、外连锁效应。

其三，人才组合决定企业的生命力和创造力。创造一个一流的物业代理机构仅从经济层面考量并非高不可攀，企业的技术含量才是关键。中介机构的真正生命力来源于企业内部的效率及外部的开拓能力，而这种效率和开拓能力直接产生于人才组合。

其四，竞争会日趋激烈。由于房地产中介服务行业的进入门槛较低，中介机构数量增长较快，行业市场竞争也将日趋激烈。

P2.11 教育行业

价值解读

2018年，教育行业共有11家独角兽，合计估值为172.77亿美元。

从企业平均估值水平看，2018年教育行业平均单个独角兽估值为15.71亿美元，远低于全部独角兽平均46.70亿美元的估值。去掉估值最高的VIPKID后，平均单个独角兽估值下降至13.78亿美元。

从数量上看，上海市都在教育行业独角兽对比中占据了绝对优势，11家上榜的教育行业独角兽企业中，6家分布在上海;但在估值规模上，北京则占据领先地位，5家独角兽企业合计估值规模达105亿美元，占教育行业总体估值的60.77%。

从教育行业的细分行业来看，11家教育行业独角兽企业中，有6家属于K12教育领域，占据过半份额;余下分别是语言学习(3家)、儿童早教(1家)、教育综合服务(1家)，可见K12教育发展势头强劲。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，教育行业可以分为既定教育时期和补充教育环节两大部分，其中，既定教育时期根据年龄段的不同可划分为早幼教育、K12教育、高等教育和职业教育;补充教育环节可分为素质教育和留学教育。

根据前瞻产业研究院统计数据，2017年，全国共有各级各类学校51.38万所，比上年增加2105所，增长0.41%;其中，幼儿园25.50万所，义务教育阶段学校21.89万所，特殊教育学校2107所，高中教育阶段2.46万所，高等教育阶段2913所。各级各类学历教育在校生2.70亿人，比上年增加545.54万人，增长2.06%;专任教师1626.89万人，比上年增加48.72万人，增长3.09%。

报告也指出，在“活到老，学到老”的观念意识作用下，教育永远不会过时。近几年，中国教育行业融资非常活跃，2018年，一级市场发生融资事件579起，较上年的412起增加了40.53%;融资金额高达524亿元，同比增长87.79%。这其中，优必选以8.2亿美元融资高居榜首、美杰姆以33亿元人民币被收购紧随其后，此外还有明星企业VIPKID完成5亿美元D+轮融资……足见教育行业是一个备受资本青睐的领域。

趋势预判

对于教育行业未来发展趋势，《2018年中国独角兽企业研究报告》认为可从四个方向把握。

其一，教育网络化大势所趋。BAT等互联网巨头早已进军教育培训行业，将“互联网+教育”做的风生水起，树立了行业标杆;类似共育在线这种教育SaaS平台更是受到资本的热烈追捧，线上用户不断增加，用户边界也不断扩大。

其二，幼儿教育市场发展潜力巨大。二胎政策开放后，新生儿红利将在2019年爆发，这会带来千亿级的消费市场，将充分打开幼儿教育市场巨大的发展空间;此外，教育支出在中国已经超过其他生活费用成为仅次于食物的第二大日常支出，随着80后、90后等年青一代陆续升级为父母，教育培训市场逐渐向幼儿化和素质教育方向发展。

其三，未来教育逐渐科技化。共育在线等教育科技公司针对中小学学校的改革方向接入多种高新科技设备，而高等教育引入聊天机器人，百度、科大讯飞、腾讯等纷纷布局智能教育领域。

其四，个性化教育受推崇。目前一些经济能力较好的家长，都希望孩子能受到一对一的优质教育，根据孩子的天赋、性格等实行个性化教育。

P2.12 旅游行业

价值解读

2018年，旅游行业共有5家企业上独角兽企业榜单，合计估值规模约为98.85亿美元，占总体独角兽企业估值规模的1.03%。

由名单可见，旅游行业头部效应较为明显，OYO酒店估值达50亿美元，占行业估值的比重为50.6%，约是排名第二的途家网估值的三倍。

行业简析

伴随着改革开放的脚步，我国旅游产业逐渐发展壮大，极具活力。近年来，旅游业持续保持7%以上的年均增长率，已经成为国民经济增长新亮点，且旅游业带动了相关产业和社会经济活动的全面发展，也是我国经济发展的支柱性产业之一。

《2018年中国独角兽企业研究报告》系统总结了我国旅游行业的发展周期。

起步阶段(1978-1991年)：中国现代旅游业从无到有，初步形成创汇为主的产业特征，逐步由计划经济单一接待行业转变为市场经济多元服务行业。

成长阶段(1992-1997年)：形成以政府为主导的特色发展模式，国内游、出境游、入境游三大旅游市场共同推进，旅游产业加快成长。

拓展阶段(1998-2008年)：旅游业由经济增长点向新兴产业、国民经济重要产业转型，基本形成比较完整的产业链。

综合发展阶段(2009年以来)：旅游业由国民经济重要产业向战略性支柱产业转型，中国成为世界最大的国内旅游市场、世界第四大旅游目的地国家。

　趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》从四个方面对我国旅游行业未来发展趋势做了预判。

其一，线上线下融合生变。携程、同程旅游等企业不断在打通线上线下渠道方面努力，不仅线上企业在往线下走，很多线下企业也开始向线上发展。未来，旅游行业线上线下的融合还会加速，以实现同步开花。

其二，OTA与传统企业竞争。随着旅游“碎片化”时代的来临，越来越多的游客选择线上预订产品，OTA发展迅速。对于在线平台来说，改进服务质量，提升服务效率尤为重要。

其三，大数据助力旅游发展。借助于大数据，行业管理部门能够更加准确地了解了市场动态、掌握了游客需求，对于整合旅游资源、提高服务质量和效率起到了重大支撑作用，从而真正推动全域旅游的发展。

其四，主题游多元化发展。随着个性化旅游需求的日益增长，旅游方式也变得愈加多元化，主题游也应运而生出更多形态，自驾游、冰雪游、医疗游、邮轮、商旅等形式都将圈定各自的客户群体。

P2.13 工具软件行业

价值解读

2018年，工具软件行业共有4家独角兽企业，合计估值为91.12亿美元，占总体独角兽企业估值的0.95%。

从企业平均估值水平看，4家工具软件行业独角兽企业的平均估值约为22.78亿美元，相比总体独角兽企业的平均估值46.70亿美元差距较大。此外，去掉估值TOP1的WiFi万能钥匙后，行业企业平均估值为13.04亿美元，与46.70亿美元差距进一步加大，工具软件行业独角兽企业头部效应较为明显。

在地域分布上，工具软件行业独角兽多集中于北京，4家工具软件独角兽企业中，3家位于北京，合计估值为39.12亿美元，占行业总体估值的42.9%;1家位于上海，估值占行业总体估值的比重为57.1%。

P2.14 广告行业

价值解读

2018,年，广告营销行业有新潮传媒、盘石两家企业上榜独角兽企业榜单，分别分布在四川、浙江。两家企业合计估值为40.39亿美元，占总体独角兽企业估值的0.42%。

行业简析

《2018年中国独角兽企业研究报告》分析认为，改革开放以来，中国广告业取得了飞速发展，显示出强劲的增长活力。近年受宏观经济下行以及产业结构转型升级等因素的影响，我国广告行业的增速有所放缓，但依靠行业自身的努力和突破，2017年，全国广告经营额达到6896亿元。

此外，随着移动互联网的发展，人们越来越习惯于通过数字媒体渠道接受信息，网络广告与传统广告相比有更广的受众面、更优良的宣传效果、更实时的信息获取，网络广告更加受广告主青睐。

趋势预判

对于广告营销行业未来发展趋势，《2018年中国独角兽企业研究报告》从四个方面做出了判断。

其一，广告投放日趋精准化。随着多种新兴媒体技术及电子信息技术的快速发展，广告行业内容、传播和商业模式也随之不断丰富，广告投放正在朝着精准化方向发展。

其二，向专业化、规模化方向发展。我国广告营销产业经过三十多年的快速发展，广告公司在经营业态上已出现了比较明显的分化，行业正在朝着专业化和规模化方面发展，产业集中度逐步提升。

其三，优质电视媒体广告资源仍占据重要地位。随着外部新兴媒体的资源抢夺，传统电视媒体竞争日趋激烈，电视台之间两极分化越发严重;广告主对于高收视率内容的追逐更加明显， 拥有优质广告资源与优质内容的电视媒体将越来越受到市场青睐。

其四，新技术发展加速各类媒体的融合。随着计算机技术和多媒体技术的深入应用，不断催生以互联网、移动互联网和户外电子媒体为代表的新兴媒体形式快速增长，市场地位日趋提高，成为拉动全行业增长的主要力量。

P2.15 体育 游戏 农业 社交网络行业

在《2018中国独角兽企业榜单》所统计的203家独角兽中，体育、游戏、农业以及社交网络行业均有一家企业上榜，它们分别是苏宁体育、西山居、农信互联以及脉脉，估值占总体独角兽企业估值的比重分别是0.19%、0.16%、0.12%以及0.10%。

苏宁体育---体育行业简析

品牌中国战略规划院副秘书长孙瑞曾指出，体育产业具有周期现象，在经济下行周期体育产业会表现出快速的增长，而中国体育产业正处于这样的经济周期。近年来，我国体育产业规模和质量都在不断提升，形成了一个庞大的市场。根据国家体育总局和国家统计局于2019年1月8日联合发布的数据显示，2017年，全国体育产业规模为21987.7亿元，增加值为7811亿元，占同期GDP的比重为0.96%。

体育行业趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，目前我国体育产业占GDP比重相较于其他国家处于较低水平，仍有较大发展空间;此外，国家近年来非常重视体育产业的发展，多次出台相关政策，加快体育产业发展步伐。未来，我国体育产业将成为新风口。

关于国家政策层面，报告列举如下两例。

第一，《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》：全国体育产业开始正式单独作为一类重要产业纳入国民经济体系，推动体育产业成为经济转型的重要力量。到2025年，基本建立布局合理、功能完善、门类齐全的体育产业体系，对其他产业带动作用明显提升，体育产业总规模要超过5万亿元。

第二，《体育发展“十三五”规划》：到2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元，体育产业增加值的年均增长速度明显快于同期经济增长速度，在国内生产总值中的比重达到1%，体育服务业增加值占比超过30%。体育消费额占人均居民可支配收入比例超过2.5%。

西山居 --- 游戏行业简析

我国游戏行业目前产业链发展较为完善，已经进入了成熟的发展期。2018年预计市场规模达到2144.4亿元，同比增长5.3%，增长速度较上年有所下降。王者荣耀、阴阳师、QQ飞车等移动游戏近年来发展势头强劲，在游戏产业细分市场中，移动游戏从2010年游戏行业最小细分市场发展至2018年最大的细分市场，增长速度惊人。

游戏行业趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》认为，现阶段电竞业发展迅速，游戏开发领域未来可期。目前，我国电竞行业逐渐成熟，未来电竞赛事商业化进程将加速发展，带动中国游戏产业增长，根据相关统计数据，2018年，电竞市场规模约834.4亿元，电竞游戏收入占中国游戏产业收入的38.9%。

农信互联 --- 中国农业简析

根据发达国家经验，当农业总产值占GDP比重小于10%的时候，农业进入现代化转型发展时期。近十年来，我国农业总产值一直呈现增长态势，而随着中国城镇化、工业化的发展，农业总产值在GDP中的比重逐渐下降，处于10%以下，我国现代农业已加速进入现代化转型发展阶段。

农业趋势预判

对于中国农业未来发展趋势，《2018年中国独角兽企业研究报告》认为重点在如下四个方面。

其一，农业生物科技：包含培育动植物新品种、生物疫苗和肥料调节剂等在内的细分领域，随着生物技术的发展，将会取得新的突破，届时，一大批生物科技方面的企业也会出现。

其二，农业信息技术化：农业信息新兴技术将成为新时期农业现代化的重要元素，农业新兴技术包含航空航天、核技术、卫星遥感技术等，它们将在农业研究与应用上发挥重要作用。

其三，农业可持续技术：可持续农业与环境保护有着密不可分的关系，它是一种综合农业生产模式，是一种合理利用自然资源、保护与改善环境，使农业和农村经济得到稳定可持续可持续、全面发展的模式。

其四，农业工厂化：农业工厂化将会大大提高农业生产效率。通过研究开发低成本、高功能、高效益的设施农业技术及设备，再配合符合中国国情的农业设施及设备建立，将加快促成农业的工厂化

脉脉 --- 社交网络行业简析

以社交软件为代表，中国社交网络经历了四个时期：1999年左右，PC端即时通信应用QQ、猫扑论坛、天涯论坛等为代表的第一阶段;2003年开始百度贴吧上线、2005年前后豆瓣网、人人网、QQ空间等产品上线为代表的第二阶段;2011年微信、手机微博、陌陌诞生为标志的第三阶段，以及2018年以来，子弹短信、多闪等多款社交产品诞生，不断更新迭代的第四阶段。

近年来，移动互联网的迅猛发展推动社交网络渗透率的不断上升，据“前瞻经济学人”统计，2018年预计手机全球渗透率为68%，而移动社交网络渗透率则上升至39%。

社交网络行业趋势预判

《2018年中国独角兽企业研究报告》分析认为，社交网络未来将呈现四大发展趋势：

其一，长尾社交应用继续涌现并快速增长。主流社交网络的大而全，给了一些垂直或长尾社交应用生存、发展甚至逆袭的机会。

其二，社交购物将广泛普及。未来各大社交网站将有望告别“电商中转站”的角色，升级成为用户直接购物的平台。

其三，流媒体直播成为主流。小红书、抖音、虎牙等流媒直播应用的诞生给人们带来了不小的惊喜，未来占比将持续升高。

其四，从用户量剧增到广告收入剧增。近几年，主流社交网络的广告收入持续增长。未来几年，社交网络对收入增长的需求还将进一步加剧，以及企业对社会化营销也日益重视，社交网络的广告收入将会继续大幅增长。

　PART 3 看企业：2018年中国超级独角兽企业发展路径

行业的发展需要企业的支撑，独角兽企业之所以能够短时间内在估值和影响力上成为行业领军者，与它们独特的发展路径分不开。

探寻独角兽企业发展路径，解密独角兽企业发展密码，以帮助更多企业在2019年获得高质量的成长与突破，这也是《2018年中国独角兽企业研究报告》的主旨所在。

《2018年中国独角兽企业研究报告》在第三部分专注分析中国独角兽TOP100企业，通过对100家企业的业务性质、发展历程、融资情况等多维度解析，为读者清晰展现这100家独角兽发展至今的恢弘图卷。

本文精选其中的13家超级独角兽企业，以飨读者。

P3.1 蚂蚁金服---估值1476.92亿美元

蚂蚁金服是一家旨在为世界带来普惠金融服务的科技企业。目前估值1476.92亿美元。

蚂蚁金服前身是2004 年成立的支付宝;2010年，支付宝创新推出“快捷支付”，大幅提升支付成功率的同时，也为移动支付时代奠定了基础;2011年，支付宝获得央行颁发的国内第一张《支付业务许可证》;2013年，支付宝与天弘基金合作的货币基金产品余额宝上线;2014年，起步于支付宝的蚂蚁金融服务集团(蚂蚁金服)正式宣告成立;2018年6月，蚂蚁金服宣布融资140亿美元，估值接近1500亿美元。

如今，蚂蚁金服以“为世界带来更多平等的机会”为使命，致力于通过科技创新，搭建一个开放、共享的信用体系和金融服务平台，为全球消费者和小微企业提供安全、便捷的普惠金融服务。

P3.2 今日头条---估值750亿美元

估值750亿美元的“今日头条”代指北京字节跳动科技有限公司，今日头条也是字节跳动旗下的一个基于兴趣的、社交化的手机资讯阅读应用，让用户便捷地看到感兴趣和热门的资讯，并和朋友互动，发表对世界的看法。

2012年3月，张一鸣成立字节跳动，并发布“今日头条”最初版本;2016年后，“今日头条”以算法推荐的优势得到急速发展，同年宣布投资10亿元用以补贴短视频创作，后独立孵化UGC 短视频平台火山小视频;2017年，今日头条先后收购美国短视频应用Flipagram以及 Musical.ly，内部孵化的抖音已经逐渐成熟，并开始出海;2018年，抖音迅猛发展，同时今日头条也开始涉足PGC内容、金融保险、医疗等领域。

2018年11月，日本软银集团管理的愿景基金证实，已经向今日头条母公司字节跳动公司投资入股，有消息称此轮融资为软银、KKR和春华领投，共募集40亿美元，投前估值750亿美元。

P3.3 阿里云---估值710.77亿美元

阿里云是全球领先的云计算及人工智能科技公司，已为全球200多个国家和地区的企业、开发者和政府机构提供提供安全、可靠的计算和数据处理服务。目前估值710.77亿美元。

早在2008年，阿里巴巴便确定了“云计算”和“大数据”战略;2009年，阿里云计算有限公司正式成立;2011年，阿里云开始大规模对外提供云计算服务;而在2013年，余额宝全部核心系统迁移至阿里云，阿里云得以高速进化，并以金融云服务为依托，大幅提升了阿里云在中国云服务领域的领先地位;此后，阿里云在2015年与12306合作、2016年与杭州合作开发城市大脑、2017年发布ET工业大脑、2018年成立全球交付中心，均有效巩固与强化了自身在中国云服务市场的绝对领先地位。

P3.4 滴滴出行---估值600亿美元

滴滴出行已经成为一站式出行服务平台，涵盖出租车、专车、滴滴快车、顺风车、代驾及大巴等在内的多项业务。“滴滴出行”改变了传统打车方式，建立并培养了移动互联网时代下用户现代化的出行方式。目前估值600.00亿美元。

2012年，小桔科技在北京成立并推出滴滴打车;2014年，滴滴和快的掀起补贴大战，移动出行由此开始普及;2015年，滴滴打车和快的打车成功合并，并更名为“滴滴出行”，同年滴滴顺风车正式上线;2016年，滴滴收购优步中国并进军海外，获得苹果公司10亿美元战略投资，同年，中国交通部等七部委联合颁布《网约车管理暂行办法》，中国成为全球第一个将网约车合法化的国家;2018年，滴滴扩张的同时陷入顺风车安全事件，促使业务重心回归“安全、合规”，估值回跌至600亿美元左右。

P3.5 陆金所---估值400亿美元

陆金所全称为上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司，于2011年9月在上海成立，隶属于中国平安集团，目前估值400.00亿美元。

陆金所业务范围涵盖金融产品的研究开发、组合设计、咨询服务，非公开发行的股权投资基金等的各类交易相关配套服务，金融和经济咨询服务，市场调研及数据分析服务，金融类应用软件开发、电子商务、会务服务，商务咨询、财务咨询(不得从事代理记账)服务等。

2011年，陆金所注册成立;2013年，陆金所接受由央行牵头，银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、法制办共同组成的互联网金融发展与监管研究小组的实地考察，业务模式和风控管理能力得到肯定;2014年，陆金所凭借其线上交易服务跻身P2P行业全球三甲;2017年，平安确立未来十年深化“金融+科技”、探索“金融+生态”的战略规划，同期，陆金所完成融资与进行了IPO申请;2018年，金融行业尤其是互金行业频频爆雷，受行业影响，陆金所代销资管也逾期数次，上市计划被搁置。

P3.6 口碑---估值300亿美元

口碑是阿里巴巴集团与蚂蚁金服集团整合双方资源，联手打造的一家互联网本地生活服务平台，于2015年6月23日正式成立。公司以“生态模式”向线下扩张，覆盖餐饮、超市、便利店、外卖、商圈、机场、美容美发、电影院等八大线下场景，遍及全国200多个城市和澳大利亚、亚洲及港澳台等12个国家与地区。目前估值300.00亿美元。

口碑网成立于2004年，于2006年得到阿里巴巴注资;2015年，阿里巴巴集团与蚂蚁金服深度整合双方优势资源，重新启用“口碑”品牌，专注协助本地生活服务的转型升级;2017年，阿里巴巴集团正式成立本地生活服务公司，饿了么和口碑会师合并;2018年1月，口碑正式被纳入阿里新零售体系。

P3.7 大疆无人机---估值220亿美元

大疆无人机全名为深圳市大疆创新科技有限公司(DJ-Innovations，简称DJI)，是全球领先的无人飞行器控制系统及无人机解决方案的研发和生产商，客户已遍布全球100多个国家。目前估值220.00亿美元。

2006年，香港科技大学毕业生汪滔等人创立大疆;2007年，推出直升机飞控系统XP2.0;2010年，飞控系统ACE ONE诞生，销量猛增，大疆开始享誉国际;2013年，推出全球首款会飞的照相机 DJI精灵PHANTOM 2 VISION发布，引发全球航拍热潮;2015年，大疆推出MG-1农业植保机，正式步入农业无人机领域;2018年5月，大疆完成第三轮10亿美元融资，公司估值高达220亿美元;2019年1月，大疆公开反腐，共查处涉嫌腐败和渎职人员45人。

P3.8 京东数科---估值204.62亿美元

京东数科前身是京东金融，2018年11月，京东金融品牌升级为京东数字科技，旗下包括京东金融、京东城市、京东农牧、京东钼媒、京东少东家五大子品牌。京东数字科技以数据技术、AI、IoT三大时代前沿技术为核心，已经完成在数字金融、数字城市、数字农业、数字营销、数字校园等领域的全面布局，在客户群体上实现了个人端，企业端，政府端的三端合一。目前估值204.62亿美元。

2015年3月，京东金融已经覆盖京东资源、投资、全产业链服务、培训等四大体系,形成一站式创业创新服务平台;2015年9月，京东金融发布京东农村金融战略，并推出全产业链、全产品链金融服务新模式;2016年4月，京东重庆小额贷款公司正式在重庆开业，面向全国开展业务;2017年6月，京东金融财务数据不再纳入京东集团;2017年11月，京东金融云推出，为金融机构提供FaaS(金融科技即服务)服务; 2018年11月，京东金融品牌升级为京东数字科技。

P3.9 快手---估值200亿美元

快手是北京快手科技有限公司旗下的核心产品。快手的前身是“GIF快手”，诞生于2011年3月，最初是一款用来制作、分享GIF图片的手机应用;2012年11月，快手从纯粹的工具应用转型为短视频社区，随着智能手机的普及和移动流量成本的下降，快手在2015年以后迎来市场爆发，到2017年4月，快手注册用户超过5亿 、日活跃用户6500万、日均上传短视频数百万条。目前估值200.00亿美元。

进入2017年，抖音的崛起以及人们对短视频泛滥的焦虑，促使快手采取多重手段来实现业务提质增效。2018年4月，快手增加“家长控制模式”，防止儿童过度沉迷;2018年6月，快手全资收购Acfun，探索业务边界扩张的可能;同年9月，快手推出“5亿元流量计划”，在未来三年投入价值5亿元的流量资源，助力500多个国家级贫困县优质特产推广和销售，帮助当地农户脱贫。

P3.10 菜鸟网络---估值200亿美元

菜鸟网络科技有限公司成立于2013年5月28日，前身是由阿里巴巴集团、中国银泰投资有限公司联合复星集团、富春控股集团、顺丰速运、三通一达(申通、圆通、中通、韵达快递)、宅急送、汇通，以及相关金融机构共同组成的“中国智能物流骨干网”(简称CSN)项目。目前估值200.00亿美元。

2016年3月，菜鸟网络完成成立3年以来的首次对外融资;2016年9月，菜鸟网络联合网商银行正式上线供应链金融产品;2018年2月，菜鸟联合天猫国际，启用区块链技术跟踪、上传、查证跨境进口商品的物流全链路信息;同年5月，菜鸟网络联合阿里巴巴入股中通快递，持股约10%，以共同探索新物流机遇，推动行业数字化升级。

2018年6月，马云在2018全球智慧物流峰会上代表菜鸟网络宣布，未来智慧物流将实现国内24小时必达、国际72小时必达。为此，菜鸟网络在2017年9月就拟投资1000亿元，用5到8年的时间，努力打造遍布全国的开放式、社会化物流基础设施，建立一张能支撑日均300亿(年度约10万亿)网络零售额的智能骨干网络。

P 3.11 微众银行---估值160亿美元

微众银行是国内首家开业的民营银行，由腾讯、百业源和立业等多家知名企业发起，设立于2014年12月。微众银行致力于为普通大众、微小企业提供差异化、有特色、优质便捷的金融服务。目前估值160.00亿美元。

2014年7月，微众银行获得筹建批复;同年12月，获得开业批及金融许可证，并于12月16日正式成立;2015年5月，微众银行明星产品微粒贷上线;同年9月，推出金融业务。

2017年微众银行年报显示，2017年营业收入67.48亿，净利润14.48亿;资产总额817亿元，同比增长57%;各项贷款余额477亿元，同比增长55%，各项存款余额53亿元，同比增长62%，业绩表现十分亮眼。

P3.12 比特大陆---估值150亿美元

比特大陆又名Bitmain，全名为北京比特大陆有限公司，是一家专注于高速、低功耗定制芯片设计研发的科技公司，成功设计并量产了多款ASIC定制芯片和集成系统，产品重点面向世界中小型企业及个人用户，目前销售服务网络覆盖了全球100多个国家和地区。

比特大陆在2013年10月由吴忌寒和詹克团联合创办，当时正直比特币价格攀升高峰，公司筹备研发初期便获得天使投资;同年11月，比特大陆推出第一枚55nm芯片BM1380，蚂蚁S1矿机量产销售;2015年1月，蚂蚁矿机S5正式发售Hashnest云挖矿平台，单日交易量突破5P;同年3月，比特大陆旗下矿池Antpool的算力份额跃居全球第一，每日产出价值约百万的比特币;2017年，比特大陆营收达到25亿美元;2018年7月，比特大陆完成B轮融资，估值约为120亿美元;同年9月，完成Pre-IPO轮融资，投后估值150亿美元，且开始谋求香港上市。

但进入2018年下半年，行业迅速转熊，矿机滞销，比特大陆的营收和净利润都大幅下滑。进入12月，比特大陆更是先后传出裁员和创始人吴忌寒、詹克团双双卸任的消息。至于上市，比特大陆和其他两家矿机商已经被港交所拒之门外，港交所主席李小加表示，比特大陆不符合港交所“上市适应性”核心原则。

P3.13 京东物流---估值134亿美元

京东物流隶属于京东集团，通过布局全国的自建仓配物流网络，为商家提供一体化的物流解决方案，实现库存共享及订单集成处理，可提供仓配一体、快递、冷链、大件、物流云等多种服务。目前估值134.00亿美元。

2007年9月，京东第一个配送站潘家园站建立，自建物流成为京东最为人所称道的特色;2010年3月，京东物流推出“211限时达”服务，在配送速度上与第三方快递服务区分开来;2013年，京东物流建成第1000个配送站，且正式对外开放，接受非京东电商业务;2014年10月，标志京东物流创新高度的上海“亚洲一号”正式投入运营;2016年，京东物流实现大件物流覆盖所有行政区县，同时成立X事业部，探索无人机、无人车及无人仓库等创新业务，且同年京东物流以品牌化运营方式全面对外开放;2019年1月23日，京东物流与京东零售、京东数科一起成为京东官宣的“三驾马车”，共同成为京东未来发展的驱动力。

《2018年中国独角兽企业研究报告》发布之前，从未有报告能够一次性覆盖全部203家中国独角兽，并配以TOP100独角兽企业的深度分析。前瞻产业研究院此次重磅推出《2018年中国独角兽企业研究报告》，覆盖广度、考察维度和分析深度在同类报告中极为少见，希望能给各位投资人以价值参考、给各位从业者以从业借鉴。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《2018年中国独角兽企业背后行业分布与企业成长趋势报告》