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挪威主权财富基金将剥离哪些油气资产?有何逻辑?

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 Mark Fang • 2019-03-25 17:33:27 来源:前瞻网 E1757G0
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经过数月的讨论后,挪威政府在三月份提出该国价值近1万亿美元的主权财富基金将会剥离其拥有石油和天然气勘探公司的资产。

由于投资者越来越迫切要求石油公司开始认真对待气候变化并组建他们的商业投资组合,挪威通过石油和天然气收入对全球进行广泛投资并积累了大量财富后也开始行动。挪威政府正在出于财务原因推动其决策,旨在降低油价带来的风险。更重要的是,该基金不会剥离其拥有的大型石油公司资产。

虽然抛售石油股的决定最初给市场带来了冲击,但134家被排除在外的公司名单中只包括由指数提供商FTSE Russell归类为属于勘探和生产部门的公司。这份名单对美国页岩油公司、拥有油砂业务的加拿大石油生产商以及在非洲开采石油的公司都很重要,可能是挪威金融专家对美国页岩油业务可能带来的回报,加拿大油砂以及在不民主的经济体中进行石油和天然气勘探的看法。

虽然美国二叠纪页岩区创造了破纪录的石油产量,受到华尔街投行的青睐,因为股东和银行对迟迟没有来的丰厚利润和回报越来越不耐烦了。许多公页岩油生产商承诺遵守支出纪律,但许多公司不断增加债务以进行更多的钻探。在加拿大,过去一年加拿大石油价格因石油运输问题而大幅下挫,而后阿尔伯塔省政府强制要求减产以提振国内原油价格。

挪威主权财富基金将逐步剥离其拥有的加拿大石油公司的资产,包括Cenovus Energy、Encana Corp、Seven Generations Energy和Canadian Natural Resources。除此之外,还将剥离主要包括来自印度的石油公司、俄罗斯石油公司(包括Novatek和Bashneft)以及在非洲拥有油气资产的英国上市公司 Tullow Oil的资产。

挪威政府金融专家将要更好地管理该基金,对未来页岩油业务的回报不做期望,加拿大油砂或远程边境勘探带来的巨大回报也不再考虑。然而,该基金并未出售大型综合石油公司的股份,而剥离资产名单上的公司所占比例仅为其石油和天然气股权的一小部分。截至2018年底,该基金持有的石油和天然气公司的总股本价值为370亿美元,分布在341家公司的投资中,其中埃克森美孚和雪佛龙公司的投资分别低于1%和2.45%。壳牌占2%,英国石油公司占2.31%,Eni公司占1.59%。仅壳牌的股份就价值59亿美元,而能为主主权财富基金是不会抛售其拥有的这些公司的股权的。

挪威政府此举减少了不稳定油价带来的财务风险,提议剥离那些油气资产的目的是减少油价持续下跌给经济带来的风险,主要是考虑到石油和天然气是该国经济的其中一个重要支柱。从绝对意义上讲,许多综合性石油和天然气公司已经拥有重要的可再生能源业务,挪威政府金融专家组和挪威银行都指出,综合油气公司的可再生能源业务可能比纯粹的可再生能源公司的业务大得多。这可能是对大型石油公司的一个暗示信息,投资更多的可再生能源,以分散石油需求高峰到来而带来的风险。

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