路透调查：美联储至少在2020年底前不加息，降息可能性跃升至40％

接受《路透社》调查的经济学家称，截至2020年底至少有一次降息的可能性为40%，美联储至少在明年年底之前都不会加息。

美联储上周按预期暂停提高其联邦基金利率，其点阵图预测发生了变化，现在表明2019年没有加息。然而，两周前路透社进行的民意调查显示，今年有一次加息。由于对全球经济放缓的担忧加剧以及英国脱欧和政治不确定因素的影响，在美联储政策基调发生变化后，其他主要中央银行最近也转向温和立场。

尽管美联储的预测显示明年将加息一次，但路透社对3月19日至20日央行会议后100多位经济学家的最新调查显示，联邦基金利率将保持在2.25-2.50%的当前范围，至少会延续到2020年。而且，对2021年末利率进行预测的一小群经济学家也认为利率到那时不会发生变化。另外，巴克莱银行的宏观研究报告负责人Ajay Rajadhyaksha说，“今年迄今为止最戏剧性的发展并非出现在贸易政策或政治上。相反，美联储在货币政策上的立场比许多市场参与者所期待的更为温和。我们确实预计美国通胀率将超过2%，但不会超出太多，而且还不足以在2019-2020预测范围内强制收紧货币政策。因此，我们现在预测美联储将在2020年之前暂停加息。”

调查中只有三位经济学家预测今年至少会有一次降息。但美国3个月期和10年期国债之间的收益率差距已经反转，这表明经济衰退很可能在近一到两年内出现，这种情况在市场闪现这种信号时曾发生过。美联储首选的通胀指标接近2%，预计不会很快出现大幅回升。美国经济在去年第四季度放缓的速度超过了最初的预期，预计近三年将进一步放缓。另外，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，美联储密切关注这些市场指标，但暗示收益率曲线反转并不一定意味着经济衰退。美国经济正在放缓至更可持续的长期水平，同时警告投资者，经济学家并不擅长预测经济衰退。

超过三分之一的经济学家认为美联储在明年年底至少会降息一次，这一比例在之前的民意调查中约为四分之一。当被问及2019年底降息的可能性时，对此问题做出回应的人的中位数为20%。但到2020年底，降息的可能性将跃升至40%。大约三分之一的经济学家预计到明年年底降低利率的可能性将超过50%，最高达100%。另外，星展银行利率策略师Eugene Leow表示，虽然这不是我们的核心观点，但鉴于美联储的反应能力已经转向防范下行风险，降息的可能性显著加大。

尽管如此，仍有近四分之一的受访者预计美联储将在今年某个时候因潜在的经济复苏而加息，这与美联储的最新观点相矛盾。尽管去年底深度抛售之后美联储选择加息，美国股市出现复苏，但联邦基金期货市场已经完全确定近两年都不会有加息。荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯•奈特利说：“就目前而言，美联储表示，到2020年仍会采取紧缩措施。但随着2020年总统大选逼近，美国总统特朗普热衷于在此时挑战美联储以获得政治资本，会发生什么还不清楚。”