欧洲央行首席经济学家：推出分层存款利率体系前货币政策需稳固

欧洲央行首席经济学家彼得·普拉特(Peter Praet)表示，在欧洲央行采取措施减轻负利率对银行的副作用之前，需要有一个稳固的货币政策案例。

普拉特在接受《彭博社》采访时表示，欧洲央行工作人员正在研究分层存款利率，其中一些银行的超额准备金可以免除负利率的惩罚，但行动并非完成。另外，普拉特补充说，“对于分层存款利率，我们需要确信它将以有效的方式解决货币政策问题，我们必须为我们可以使用的所有可能的金融工具做好准备。”

有关货币政策案例的预算言论与今年年初欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)就可能出现的新一轮长期贷款所发表的言论相呼应。普拉特的观点来自德拉吉关于在审查任何负面影响时保持负利率的积极影响的评论，投资者认为欧洲央行已准备好扩大银行的利润空间，因为银行无法转嫁借贷成本。

在经历了比预期更持久的经济放缓后，欧洲央行被迫下调了对经济增长和通胀的预测，并推迟了加息计划。普拉特说，“长期的低利率引发了关于负利率副作用的争论。当你看看今天的经济和贷款渠道时，我们看不到任何特别的问题。但随着经济走软，风险可能在未来发生，所以必须做好准备。”

帮助银行扩大利润空间是欧洲央行目前关注的焦点。普拉特表示，有关新一轮长期贷款的细节可能会在欧洲央行6月会议上公布，届时政策制定者将有新的经济预测。下一次对经济的评估可能是在9月第一次行动之前就定向长期再融资操作发布公告。欧洲央行对该计划的描述一直模糊不清，建议政策制定者灵活调整工具，以解决贷款发放时经济面临的任何问题。到目前为止，欧洲央行只是透露其将在9月至2021年3月期间提供七轮两年期廉价贷款，贷款利率与该机构的基准利率相关，并有助于提供信贷。

新一轮的利率定价将在很大程度上取决于欧洲央行理事会对贷款市场条件的评估以及应向银行提供何种激励措施，现在做出判断还为时过早。普拉特表示，欧洲央行最初提出的条款可能会在整个计划过程中发生变化。这意味着如果经济继续恶化，可以将银行业的长期融资延伸。现在看到欧元区经济趋于稳定，但这取决于一些地缘政治不确定性的发展。看到了一些下行风险，英国脱欧和国际贸易都会带来风险，但欧洲央行有信心，

但最重要的是，好的经济情景是基于这样的假设，即政治上的不确定性消除。如果政治上的不确定性没有完全消失，至少要得到控制。目前，欧洲政策制定者正站在一边观望，看着经济和政治走上正轨。如果经济情景比预期的更糟，欧洲央行必须准备好金融工具。