明知故问 | 备受争议的电子烟会是下一个风口吗？

"等我卖电子烟发财了，就买房和你结婚。"

电子烟，有人说它是年轻人吞云吐雾间的健康凶手，有人称它是续共享单车之后的新风口。嗅到这一趋势的人，纷纷入局电子烟。拿情怀做手机的罗永浩，在频繁质押锤子科技股权后，也开始转行电子烟。

尽管在安全性上始终遭到质疑，但电子烟依然是资本追捧的宠儿。今年以来，已有多个电子烟品牌完成首轮融资。从中国药剂师韩力发明的第一支电子烟问世起，短短十余年，电子烟行业已经发展成市值数十亿甚至上百亿美元的全球性产业。

当然，也诞生了很多靠电子烟闷声发大财的创业者。

需求端表现火爆，也刺激着电子烟制造生产商的数量快速增长。目前国内已经有数千家电子烟企业，而且几乎每天都会有新品牌诞生。

在深圳和广东东莞，很多手机和无人机的代工厂已经全面改做电子烟。深圳地区凭借电子和外贸产业链优势，电子烟产业主力地位明显，但企业规模小，企业数量非常多，而且价格竞争非常激烈。

与此同时，围绕电子烟的争议也从未停止。健康隐患几何、消费者究竟是谁、营销尺度在哪里、市场监管力度是否需要进一步加强……这些问题如同达摩克里斯之剑，随时可能让电子烟行业生变。

在这样的大背景之下，电子烟还会是下一个风口吗?在探讨这个问题时，前瞻经济学人邀请到行业专业人士进一步分析解读，也综合了业界知名人士的观点，一起探讨电子烟市场未来发展动向。

【业界观点】

GISMAN集思曼电子烟联合创始人、深圳智趣无限科技CEO Jeff Gao：

“从电子烟发展史来看，以前电子烟是个小众产品，2013年的时候大烟还比较流行，尤其是在欧美，但也是很小众的。电子烟真正进入爆款时代，是2016年小烟被生产出来之后。小烟为什么能激发广大烟民的需求?主要是因为时尚小巧的设计更便携，而且尼古丁含量比传统烟草更低，不含焦油和一氧化碳，是很好的替烟产品，市场前景还是不错的。

特别是美国一个新兴品牌JUUL电子烟，他们一年销售额达10亿美金，去年底万宝路所属的奥驰亚集团还宣布以128亿美元的价格收购JUUL35%的股份。我们知道，万宝路的政府公关能力是比较强的，也就是说未来各国政府对电子烟是有可能逐步放开的，电子烟的历史地位包括它的市场份额可能会变得跟传统烟草行业没什么区别，甚至还有可能取代传统烟草。烟草这个行业已经存在几百年了，电子烟在未来100年之内，应该是不会被淘汰的。

电子烟从一个小众产品变成一个大众消费品，那这个市场就很大了。全球约有六分之一的人口都是烟民，小烟几乎可以让很多烟民都接受，所以现在小烟电子烟走量是特别快的。

京东今年的电子烟销售额应该是涨了有十多倍，有意思的是，在315曝光劣质电子烟之后，京东的销量不减反增，并且增的特别快。主要是这个报道让更多烟民都知道还有电子烟这个产品。其实315曝光的电子烟问题都是一些小厂做的山寨品质电子烟，那些大厂做的电子烟，品质还是有保障的。

其次，电子烟属于重复消费品。烟民一旦觉得电子烟可以解他的烟瘾，可能后面就改吸电子烟了。一个烟民一星期至少要消耗两到三个烟弹，或者两到三个一次性电子烟。也就是说，电子烟是属于电子产品当中的重复消费品、快消品。

截至今年六月份，电子烟融资额度已超过十多亿，并且大都是新兴品牌。至于未来这个市场热度会不会降下来？我觉得可能会降得比较慢，电子烟将可能会成为一个常态消费品，就跟人们平时买烟、买矿泉水、咖啡、纸巾差不多。

从国家政策来看，之前很多国家都是禁售电子烟的，但是从今年开始，很多国家都开始解禁了，就比如新西兰、迪拜。按照这个趋势来看，电子烟可能慢慢就会被全球市场和大多数官方机构接受和认可。未来我们国家对电子烟应该不会禁止，不过可能会设很多限制，例如产品的上市及宣传上会有一些门槛规范，这将有助于促进电子烟市场向良性发展。”

LINX灵犀电子烟创始人、同道大叔CEO章晋源：

“作为一个连续创业者，在经历过市场狂热之后，我们对进入一个行业的判断，一定是基于行业本身在垂直领域到底是不是有机会，第二是考虑整个行业是不是有机会，我们对电子烟瞄准的是更后面的市场，电子烟是我们进入消费品的一个尝试。

电子烟有很多的特点非常适合去做，首先是市场上没有足够成熟的品牌，不像白酒行业，一提起来就知道茅台、江小白。第二是消费品行业后面的整套逻辑和系统是不会变的，就是供应链、产品、品牌市场等，一整套打法在大多数消费品上是可以重复的，我可以去学习这一切，不断成长之后就拥有了赋能的可能性。电子烟是我目前认为最有机会的一个赛道。

媒体公司做了好多年，我们都能看到它的上限，而消费品领域还是特别考验人的，竞争力度也很大，天花板很高，我们觉得这个行业是非常稳定的，扎根到这个行业十年或者更久，是有能力做起来的。”

前瞻产业研究院研究员李明俊：

“根据前瞻产业研究院的报告分析，我国作为全球最大的电子烟生产制造基地，集中了约全球90%的电子烟生产产能，但我国并不是电子烟消费大国，生产的产品大部分销往国外，因此到2018年我国电子烟零售额仅为51.52亿元，近年增速大都保持在20-30%之间。

目前，我国电子烟的渗透率仅为1%，而美国的电子烟渗透率已达13%。假使中国卷烟向电子烟的转化率达到5%-10%，其市场潜在规模已将十分可观。”

从几位专业人士的观点来看，无论是从电子烟的产品属性、市场规模、受众需求，还是行业机会等等因素综合来看，未来电子烟将迎来不错的发展机遇。但也有网友持保留意见，认为行业受政策影响较大，是不是风口尚未可知。

【网友评论】

网友秋倏：

“电子烟流行的一个重要原因是炫酷文化在流行，很多年轻人就是抱着有意思、好玩的心理开始接触电子烟。加上帮助戒烟的卖点没有足够的说服力和科学依据，目前来看想让国家认可很难。此外，烟草本来就是国家税收中的一大块，国家如果开始大力推行电子烟，是否会让传统烟草这一庞大产业链受到重创，会不会引起下岗狂潮，这些都是要考虑进去的问题。

所以，电子烟能不能成为风口受政策影响比较大，主要还得看国家能不能给予扶持。国家三、五年内会不会在政策上将电子烟的税收上调和烟草一样，目前还是个未知数。尽管多国政策开始鼓励新型烟草，但我国目前只是在监管上加速规范电子烟，在扶持政策上尚未有动作，所以我个人不怎么看好这个行业。”

【行业政策及市场规模预测】

确实，电子烟作为一个新兴的传统烟草替代品，监管政策是其发展过程中极为关键的一个变量。

前瞻经济学人认为，由于政策因素尚不明朗，调整税收使其填补烟草行业利税与利润空缺的可能性还未知。此外，行业法律法规相对滞后于电子烟发展速度、媒体负面宣传带来的舆论危机、行业进入门槛低、企业较为分散，以及存在被加热非燃烧烟草替代的风险等行业痛点依然存在，电子烟市场以何种形式发展还有待观望。

目前电子烟监管政策在各个国家和地区的发展情况相差较大，各国政府对电子烟的监管思路大体有三种: 一是将电子烟作为消费品监管,二是将其作为烟草类监管,三是将其作为医药类监管。三种监管力度各不相同。

国际上，新型烟草制品在日本可销售、公共场合可使用;美国则是对青少年禁售电子烟，但可向成年消费者销售;在我国，香港于2018年10月宣布全面禁止销售电子烟和其他新型烟草产品;与此同时，杭州、深圳、秦皇岛等城市先后出台“禁烟令”，将电子烟列入禁烟范围。

目前，我国仅对加热不燃烧烟草制品按烟草制品监管，对青少年禁售电子烟，对电子烟全行业的监管政策仍在加速出台中。完善监管标准将有利于肃清行业乱象，将有利于行业良性发展。

随着一些行业市场监管政策的出台，电子烟行业未来虽存在不确定性，但电子烟的机会还是存在，只是未来不再是一个野蛮生长的年代了。

预计，2025年全球电子烟市场将超过470亿美元。美国将继续占据市场主导地位，但亚太地区将以最高的年复合增长率增长，到2025年占全球电子烟市场价值的27%以上，其中显著的收入流将出现在中国与印度。

以上便是本期前瞻经济学人“明知故问”栏目对“备受争议的电子烟会是下一个风口吗？”这个问题的解答。业内信息，靠谱问答，更多“明知故问”，就在前瞻经济学人。

想要获取更多深度行业分析，敬请前往【前瞻经济学人APP】，10000+行业报告免费领取，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。想加入前瞻行业交流群，或参与行业话题解答，可添加前瞻小宝微信13652348181。

本次话题参与机构：

前瞻产业研究院:专注产经研究21年，致力于为企业、政府、科研院所提供产业申报、产业规划、产业布局、产业升级转型、细分产业研究等领域提供具有前瞻性的产业规划咨询与解决方案。

深圳智趣无限科技(GISMAN集思曼电子烟品牌运营方):智趣无限是一家新锐创新科技公司，创始团队均具有海外留学背景，成员来自上市公司、华为及腾讯系，公司坚持创新技术的探索和研发，以工匠精神设计打造更具人性化的消费升级类科技产品。