壹石通科创板上市！电池隔膜行业竞争格局与市场份额分析

本文来源于前瞻IPO微信公众号。

8月17日，电池隔膜涂覆材料生产商壹石通在科创板上市，本次科创板发行股份数量4,554万股，占发行后总股本比例25%，发行价为15.49元/股。

壹石通主营先进无机非金属复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料等三大类。

从业绩情况看，壹石通2018-2020年分别实现营收1.16亿元、1.65亿元、1.92亿元，实现净利润2103万、4446万和4509万元。

2021年上半年，壹石通预计可实现营业收入1.5亿元-1.65亿元，较去年同期变动约127.55%-150.30%;预计实现净利润3,900万元-4,500万元，较去年同期变动约285.64%-344.97%。

电池隔膜行业竞争格局与市场份额分析

根据前瞻产业研究院分析，从锂电池隔膜企业出货量竞争格局来看，上海恩捷在湿法隔膜领域龙头效应显著，业务进一步深入动力电池与数码电池领域，且具备更强的技术、资金实力与规模化效应。星源材质仍是国内最大干法隔膜生产企业，其湿法隔膜以及涂覆隔膜业务也已经大批量起量销售。

2019年上海恩捷出货量市场份额为31.38%，排名第一。排名第二和第三分别为星源材质和苏州捷力，市场份额分别为13.32%和8.76%。目前上海恩捷的湿法隔膜占据明显优势，2020年并购苏州捷力后，其竞争力进一步加强。

2019年中国锂电隔膜市场TOP6企业市场占比为72.1%，TOP3企业市场占比为53.5%;2020年TOP6企业市场占比为80.3%，TOP3企业市场占比61.7%。市场集中度提升的原因主要为：

1)头部隔膜企业具备产能、技术、客户以成本优势，与终端企业深度绑定，加上上半年部分中小隔膜企业处境艰难，逐步退出，也使得行业市场集中度快速提升;

2)头部隔膜企业具备全球供应能力，加之国内头部湿法隔膜企业2020年同国外电池企业合作验证加快，出口量提升明显。

根据生产工艺的不同，锂电池隔膜一般分为干法隔膜和湿法隔膜。从干法隔膜市场格局来看，2019年干法隔膜CR5占比78%，其中星源材质占比31%;2020年前三季度，星源材质一家市场占有率达到49%，干法隔膜寡头垄断格局显现。

2020年国内湿法隔膜CR5占比93%，相比2019年大幅提升，其中恩捷股份并购苏州捷力，二线湿法厂商市场份额提升较快。隔膜行业规模效应较强，龙头的成本优势比较明显，行业集中度有望继续提升。

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国锂电池隔膜行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。

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