认购倍数达3.68倍！国家开发银行面向全球投资人发行60亿元绿色金融债券【附绿色债券行业分析】

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近日，国家开发银行在上海清算所面向全球投资人成功发行60亿元3年期绿色金融债券，发行利率2.28%，获得了境内外各类投资者的踊跃认购，认购倍数达3.68倍。截至目前，开发银行已累计发行绿色金融债券1770亿元，余额1270亿元。

国家开发银行本次发行严格按照《绿色债券支持项目目录(2021年版)》筛选募投项目，自愿遵照《中国绿色债券原则》，募集资金将用于气候投融资领域。据测算，本次发行募投项目环境和社会效益明显，预计可实现年减排二氧化碳25.99万吨、节约标准煤10.55万吨、减排氮氧化物81.33吨，绿色等级为最高等级G1。全部项目均符合中国环境科学学会气候投融资专业委员会发布的《气候投融资项目分类指南》，是我国绿色金融债券应用于气候投融资领域的首次尝试。

随着全球对环保和可持续发展的关注不断增加，绿色债券成为了一种重要的融资工具。越来越多的企业和机构发行绿色债券，用于支持环保项目和可持续发展项目。同时，投资者对绿色债券的需求也日益增加，他们希望通过投资绿色债券来实现环境和社会效益的双赢。政府的政策支持和监管机构的规范引导也为绿色债券市场的发展提供了有力支持。

——中国绿色债券发行规模分析

2022年7月，由气候债券倡议组织(CBI)与中央国债登记结算有限责任公司中债研发中心联合编制的第六份中国绿色债券市场年度报告——《中国绿色债券市场年度报告2021》正式发布。《报告》显示，截至2021年底，中国在境内外市场累计发行贴标绿色债券3270亿美元(约2.1万亿元)，其中近2000亿美元(约1.3万亿元)符合CBI绿色定义。2021年，中国在境内外市场发行贴标绿色债券1095亿美元(约7063亿元);其中符合CBI绿色定义的发行量为682亿美元(约4401亿元)。

——中国绿色债券募集资金使用情况

2021年，中国绿色债券市场募集的大部分资金投向了可再生能源、低碳交通和低碳建筑领域。其中，用于可再生能源的募集资金增长了3.6倍，达到413亿美元(2664亿元)，占2021年中国绿色债券市场整体募集资金(境内外)的60.6%。募集资金用于可再生能源用途的最大发行交易来自国家开发银行、国家电网和国家电投。低碳交通的募集资金也同比增长了78%，达到128亿美元(826亿元人民币)，占中国整体绿色债券发行量的18.8%。低碳建筑同比增幅83%，达到61亿美元(393亿元人民币)，占中国整体绿色债券发行量的8.9%。2021年绿色债券没有募集资金投向工业和信息通信技术类别。

——国有企业占据绿色债券市场发行主导地位

国有企业(包括金融和非金融企业)在绿色债券市场的发行主导地位明显。2021年，按绿色债券发行数目算，国有企业在境内发行的绿债中占比97%;按发行金额算占比接近99%。国有企业在中国基础设施建设等重点经济领域发挥着重要作用。例如，国有企业在中国总体发电能力中的所有权份额高于大多数其他主要经济体。同时，在《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》当中指出，“国有企业要加大绿色低碳投资，积极开展低碳零碳负碳技术研发应用”。国有企业发行的前三大绿色债券均属于国家开发银行发行的政策银行债。非国有企业或民营企业的绿债发行尚待改善。从中国债券市场上看，民营企业的发债占比有萎缩的迹象。2020年，该比例为5%(从公司债和企业债发债主体属性角度看)，属2016年以来最低。2021年，发行了绿色债券的民营企业主要包括江苏盛虹科技、山鹰国际等。

华福证券固定收益首席分析师李清荷表示，与美国、德国和法国等其他主要市场相比，我国绿色债券的发行期限较短，以三年期和五年期为主。从到期年份来看，我国有超过70%的存续绿色债券将会在2024-2026年间到期，这表明未来几年发行绿色债券的潜力较大。

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