贵州茅台将分红387.8亿元，累计分红突破2700亿元！茅台新帅张德芹：尊重经销商盈利模式，不给茅台贴上有钱标签【附白酒行业发展现状分析】

（图片来源：摄图网）

5月29日下午，被誉为“中国版巴菲特股东大会”的贵州茅台股东大会在贵州仁怀举行。此次大会上，张德芹以贵州茅台董事候选人的身份首次亮相，并成功当选为公司第四届董事会董事长。

作为全球知名的白酒品牌，贵州茅台的营销网络已经覆盖全球五大洲64个国家和地区。据公司财报显示，2023年度内，贵州茅台实现了营业总收入1505.60亿元，同比增长18.04%。归属于上市公司股东的净利润达到747.34亿元，同比增长19.16%。

在股东大会上，贵州茅台继续坚持对股东的回馈政策。据了解，公司多年来一直保持51.9%的分红比例，即分红占当期净利润的比例。此次股东大会通过了2023年度利润分配方案，根据方案，公司将以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，对全体股东每10股派发现金红利308.76元(含税)。截至2023年12月31日，公司总股本为125619.78万股，以此计算合计拟派发现金红利387.86亿元(含税)。此外，公司还相继实施了2022年度、2023年度特别分红，加上本次大会审议通过的分红方案，累计分红金额已突破2700亿元。

在开场演讲中，张德芹谈到了到任后的感受。他表示，“这些天我成了一个网红，但这真的不是我所期待的。这30多天都是战战兢兢，我自己知道，我要用我的能力给大家服务好，也需要更多的努力。”

在谈到茅台直销收入大增对经销商的冲击时，如何平衡？张德芹表示：“对于经销商，我会尊重他们的盈利模式，但他们赚了钱后，我也希望他们能够一起来提高茅台品牌美誉度，体现茅台的责任与担当，而不是给茅台贴上有钱标签。”

然而，值得注意的是，今年以来茅台的价格持续下探，进入5月以来飞天茅台散瓶价格已跌破2500元。

据华创证券分析，茅台之所以在市场上取得如今的地位，主要是因为公司长期坚持保持品牌声誉，以及在历次行业周期中稳固了白酒市场的领导地位。此外，公司目前的渠道管理和终端能力也得到了显著提升。

贵州茅台是酱香型白酒龙头

根据2022年酱香型白酒主要企业销售数据显示，贵州茅台营收超过千亿，成为行业的龙头企业。另外，还有三家企业实现了100亿级的销售额，分别是贵州习酒、四川郎酒和贵州国台。两家企业的销售额在50-100亿级之间，分别是贵州金沙窖酒和贵州珍酒。此外，贵州钓鱼台酒业的销售额在20-50亿级之间，而还有十家企业的销售额在10-20亿级之间，以及数家企业的销售额在5-10亿级之间。

2021年，贵州茅台高居全球烈酒品牌价值榜首

Brand Finance采用“特许费节省法”(Royalty Relief)方法来估算品牌价值。这种方法涉及估计品牌所带来的销售额，并计算使用该品牌的特许费率，即品牌所有者必须支付的使用费用。排行榜中的品牌价值数字代表了品牌作为资产转让的潜在价值。一家公司可能拥有多个品牌，其企业价值是各品牌相关资产和收入流价值的总和。

根据英国Brand Finance发布的《2021全球烈酒品牌价值50强》榜单显示，中国白酒品牌占据了9个席位。其中，茅台酒以453.33亿美元的品牌价值位居全球烈酒品牌的榜首。

中国酱香型、浓香型与清香型白酒的工艺对比

酱香型白酒生产工艺较为复杂，酿造周期长于其他香型。优质酱香型白酒从投料到成品酒的生产周期为5年，其中发酵到蒸馏耗时1年，贮存3年之后按照不同的比例、等级进行勾兑，勾兑之后贮存1年，再进行微调之后才能出厂。浓香型白酒采用泥窖固态发酵、续槽配料、混蒸混烧的酿造工艺，生产周期为1年以上，其中发酵期为45-60天或60-90天，贮存期为1年以上。浓香型白酒的优质基酒出酒率依赖窖池年限，窖龄越老的窖池，窖泥质量越优，酒体在发酵过程中产生的香味物质越丰富。清香型白酒的生产周期为1年左右，其中发酵期为21天或28天，贮存期为1年以上。清香型白酒采用清蒸清楂、地缸发酵、清蒸二次清的酿造工艺，清蒸糊化的高梁经过发酵二次、用酿酒设备蒸馏出酒二次，第一次纯粮发酵蒸得的酒为大楂酒，第二次纯酯发酵蒸得的酒为二楂酒。

盛初集团董事长王朝成提到白酒行业时表示，当前人口总量下降，老龄化程度加深，人口红利减弱，这一波产业调整的性质不是周期性调整，而是趋势性回落。此次调整不仅仅是消费人群和消费场景的减少，还叠加了宏观经济周期的影响，尽管经济周期是一个相对较小的因素，但人口因素却更为重要。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》

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