史上最赚钱公司！英伟达炸裂财报：营收达创纪录681亿美元，毛利率攀升至75.2%【附全球AI芯片行业市场分析】

（图片来源：摄图网）

2月25日，英伟达发布截至2026年1月25日的2026财年第四季度财报，再次向市场证明了其"史上最赚钱公司之一"的地位并非虚言。这份财报不仅刷新了多项历史纪录，更展现了科技史上罕见的盈利能力。

财报显示，本财季营收达创纪录的681亿美元，同比增长73%，其中，绝大部分收入来自其数据中心业务，该业务收入同比增长75%，达到623亿美元占总营收91%以上，也创单季收入新高。数字背后，是全球AI产业对高性能计算的疯狂渴求——从OpenAI训练GPT-5到特斯拉优化自动驾驶，从亚马逊云服务到各国科研机构的气候模拟，英伟达的GPU已成为AI时代的“数字石油”。

这些数字的震撼之处在于其全面超预期——营收和核心业务数据均较分析师预期高出逾3%，在市值已超万亿美元的体量下仍能保持如此增速，在全球科技史上都属凤毛麟角。

四季度英伟达的盈利同样强劲。非GAAP口径下，调整后每股收益(EPS)同比增长超八成，毛利率攀升至75.2%，创一年半新高，这一数字在硬件制造业中堪称天文数字，彻底打破了人们对硬件行业利润空间的固有认知。作为对比，苹果毛利率约45%，台积电约53%，传统制造业通常只有10-20%。毛利率高达75%，这在硬件制造业几乎闻所未闻。有人评价道，英伟达75%的毛利率，已经不是卖硬件了，是卖不可替代的战略资源。

英伟达的赚钱能力来自其绝对垄断地位。尽管英特尔、谷歌、亚马逊等科技巨头纷纷布局AI芯片领域，但截至2026年2月，英伟达仍占据全球数据中心AI加速器市场85%的份额，英特尔、谷歌、亚马逊等巨头仅能分食剩余15%。通过其GPU和Tensor核心，英伟达已深度占据深度学习和数据中心AI计算市场。可以说，全球AI芯片市场看似群雄逐鹿，实则英伟达一骑绝尘。

这种垄断地位的形成源于多重壁垒。

在生成式AI爆发的大背景下，英伟达GPU已从单纯的计算工具升级为AI时代的"战略物资"。各大科技公司、云服务商和主权国家都在争相囤积算力，英伟达产品因此具备了类似石油、稀土等战略资源的稀缺性和定价权。

英伟达CEO黄仁勋在与财报一同发布的声明中表示：“我们的客户正争相投资于人工智能计算——推动人工智能工业革命和其未来增长的工厂。”

根据市场数据，2023年全球人工智能产业市场规模达5381亿美元，三年复合增速19.21%。2024年预计将达到6382亿美元。在这一波AI产业浪潮中，英伟达处于“卖铲人”和“卖水人”的最优位置——无论AI应用最终哪家成功，对算力的需求都将持续爆发。

英伟达对2026年第一财季收入同样乐观，预计营收将达780亿美元，同比增长77%。这一预期表明，尽管基数已经极高，但增长动能仍未衰减。在可预见的未来，只要AI革命的浪潮继续奔涌，英伟达的印钞机就将继续轰鸣。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《全球及中国人工智能芯片（AI芯片）行业发展前景展望与投资战略规划分析报告》

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