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当代置业吕晓彤:共享经济不是风口,分享经济才是

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 吕晓彤 • 2017-06-08 09:35:39 来源:投资人说 E1976G0
100大行业全景图谱

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题图:第一摩码资产管理(北京)有限公司董事、当代置业首席投资官 吕晓彤先生

本文来自微信号投资人说(touzirenshuo)

6月2日下午,记者走进东直门当代MOMA,放眼望去,一座座高楼尽收眼底,在电影院、中西餐饮、百货超市、艺术中心、池塘的映衬下,使这座本就非常有名气的富裕社区,显得熠熠生辉、活力十足。作为已经上市的房地产企业,当代置业不仅把地产业务做得风生水起,同时还进行了产业投资和生态布局,社区内很多企业就是他们直接投资。

这一天,记者在当代MOMA底商的办公间,与当代置业首席投资官吕晓彤先生展开深度对话。在长达1小时的访谈中,我深切感受到,他不仅是投资领域的产业布道者,也更像创业者的良师益友,他就当代置业的投资逻辑、共享经济下的创业机会、融资的技巧,以及人性的见微知著做了系统性的分享,让我收获了不同的思维方式和价值观,相信也能给很多创业者点拨和启发。

一、我的职业经历

2007年,我毕业于北京理工大学,在投资圈已经整整干了十年了。我的职业经历是先做后期投资,后做早期投资。

毕业后我来到投行工作,投资的第一个项目就是大禹节水,2009年,它登陆A股市场,那时候投的比较猛,还投出了振东制药等上市公司。

2010年12月,我去了力鼎资本,5年的时间里,我投资了很多早期项目。比如,我投资的全峰快递,是「四通一达」之外最大的快递公司,投资后不久被中青旅收购了,使力鼎的获利在十倍以上,还投资过好想你,值得庆幸的是,我们是这家企业唯一一家投资机构,融资后不久它就上市了。

二、我的投资准则

2015年我来到当代置业做产业投资,我们都知道,当代置业是做房地产业务起家的上市公司,主要围绕自己的战略做产业投资,产业投资和风险投资不同,特点是先看事,再看人。逻辑上是我们先分析产业方向,锁定一个领域,然后顺杆往下爬,再去找项目,我大体知道这个项目应该长什么样子,我再去找,不是我找到一个项目说它行不行,产业投资是这样子的。

当代置业喜欢投资消费和TMT大板块的。比如,我们和鼎晖一块投了一家公司叫「鲜生活」,它是做跨境电商的,把跨境商品弄到中国来再做精选超市。为什么我们投它呢?首先,我们的业主,我们的生活圈是需要这种服务的。

其次,这个项目本身很有特色,它能打通海外很多的精选商品的渠道。因为跨境电商的特点是,90%的钱都集中在那10%的商品里,比如考拉,天猫国际他们上面最大量的是什么?就是那几个牌子的纸尿裤之类的,但是实际上,海外还有很多东西是值得淘的,但是大家并没有渠道,就是考拉、天猫国际,他们卖的东西都是最大众化的爆品。

而我们投的鲜生活是在海外有很多的采购渠道,他们可以采购到很多既日常、又很意思的东西,比如德国的一款牙刷很酷,日本的哪款牙膏很好,他们采购这些东西,其实除了那些爆品之外很多人也是需要的,并且品质是很好的。所以,我们把它引到我们的社区里来给它导入资源。

再分享当代置业投资的一个案例,2015年,那时候VR尚未兴起,我们投了一家公司叫51VR,它是中国第一个做VR商业化的。它是做房地产虚拟样板间,什么虚拟样板间呢?比如我们要盖一个房子,开发商都要花几千万先盖一个样板间让你去看,你看好了再去买这个房子,耗时耗力耗钱,我们投的这个公司它就是开发商拿了块地之后,就可以用虚拟现实的方式,做出这个样板间的样子,然后你在这头盔里就可以看到完全一模一样的非常真实的样子,然后这个对开发商来说会省大量的成本。

我们是这个公司的天使投资方,我们投的时候估值几乎都可以忽略不计,估值也就是两千万人民币,现在这个公司估值一亿美金,它后续引入了光速、途家、Star VC,还有一些上市公司等投资机构。

三、成功的企业家应具备4种特质

只要事对了,我们就能开始找对的人,我们希望找到和我们匹配的人,这个事情本身没有对错,本质上希望大家的价值观是一样,志同道合。其次,我们希望创业者身上具备这些特质:

首先,有眼光。创业就得踏势,你如果踏不到势,基本上什么事情都干不成,或者你干起来特别费力,踏势得有一个势头,你得踏在一个口上。举个例子,700 Bike的张向东现在做自行车,每天造自行车,他原来是一个上市公司的创业者,1973年的,要经验有经验,要资源有资源,一出来估值估计就有5亿、8亿,但他做的事儿就是造自行车,一件一件的造,他造一辆很漂亮的自行车,但是摩拜这些它做共享经济,它迅速就可以做到几十亿美金的估值,那就是踏这个势,你可以做一个很大的事业。

第二,有胸怀。你能找来人,并且你还能包容人的优点、缺点,包容他的各种问题,你得有这个胸怀。

第三,有经验。确实你很有经验,做了很多事儿,你之前不是一个愣头青,肯定之前积累了很多经验都为你所用。比如51VR的创始人,他就是一个既懂互联网,又懂房地产,他就很容易结合起来玩转房地产VR。所以,我们比较喜欢找这种创始人,他在传统行业干过,又对新事物非常感兴趣。

第四,懂融资。现在的创业者必须得会谈判,懂融资。很简单,有钱就能干事,没钱你就干不了事,有多少钱办多少事儿,换言之我们经常说一个商业模式,你只要有足够多的钱就没有伪命题一说,任何的事儿都可以用钱砸出来,如果你特别会融资的话。其实不管是滴滴也好,摩拜也好,还是什么也好,基本上都是踏准了这个口,特别会融资。

怎么才算会融资呢?我给创业者的建议是,第一你肯定得把故事说完整,你得把这个预期、愿景给投资人描绘清楚,因为很多人都是活在自己的世界里,实际上你要转化成投资人的语言,你得让投资人和你有共鸣,这个其实很重要。

第二个,就是你还得选择最好的时机去融资,比如你公司业务最好的时候,你就得拿到一笔很大的钱,然后你不能说业务不好了没钱了你再去融资,另外你也不能大家都快春节了你到处去融资,这些都是其中的门道。

在选团队上,我比较喜欢看这家公司的老二、老三、老四,因为本质上一个公司的老二、老三、老四都很优秀,这个老大肯定就优秀,这么个逻辑。一般的大家都在说和他女朋友、老婆见面聊,女朋友、老婆就能看出这个人基本上什么状态,也有道理。

四、打死也不投的创业者

干大事者不拘泥小细节,一个CEO如果总是把时间浪费在鸡毛蒜皮的小事上,基本上平时也没有时间思考战略。徐小平曾经说过,他投了某一个失败的CEO,投他的第二天就知道失败了。为什么呢?徐小平说,我跟他签合同,他家和我家离的非常远,然后他自己来找我让我签合同,因为我平时特别忙,第一次没有见到他,这个人就在门口等,等了很久没等到,第二天这个人又跑来了,找我签字,又没有见到,反复折腾,当时我就知道这个公司肯定完蛋了,因为这个CEO没什么正事干。

你可能会认为徐小平说的这个有点极端,你可能说CEO是尊重,你也可以说这个CEO事必躬亲,但是徐小平说的有道理,就是一个CEO你应该干更重要的事儿,你公司签合同这个事儿要让别人找他,你连续两三天,在门口折腾这事儿,你还干不干正事了,他想表达的就是这个道理。

我也见过这样的CEO,分享个例子,有的CEO每天在外面奔跑,跑到很远的地儿,比如从北京跑到成都,就为了参加一个他两分钟发言的一个圆桌,那你这个CEO,本质上,时间分配显然有问题,你要么是一个很重要的论坛,你有一个主题演讲,要么里面有很多投资人,你总得有个目的,你不能说去了之后赶了飞机跑了一天,有时候飞机还延误了,去了之后参加了一个两分钟的圆桌论坛,别人还在媒体公众号里把你剪掉了,那你每天在那儿折腾啥呢?这个不要笑,因为很多CEO确实对这些东西他没有认识,他不知道怎么样分配。很多CEO就是为小事所迫,无暇关注大事儿。

世界上什么东西都能调节,只有时间不能调节,因为人一天的时间就10个小时,你的有效工作时间就10个小时,这个是不能改变的,即使你精力再旺盛别人也睡了,你一天的有效时间就10个小时,这10个小时怎么分配决定了这个CEO能干多少事儿。

再说个事情,我和CEO在他的办公室聊天,一会儿进来十几个人,陆续有十几个人来找他,第一说明这个CEO事必躬亲,但这是个好事还是坏事呢?但是本质上你会有一个感觉,这个公司好像这个CEO一天各种杂事儿,什么事儿都干不了,你大概会有这种感觉,但是不要形而上。

第二,如果这些人来找他,都是说你看一百块钱的报销你给我签个字,类似于这种事儿,你会觉得这个CEO是吧,对公司是管得紧,但是你这个公司还能干啥事儿呢?一百块钱报销也需要你签个字。这些东西是能感受到的,你能感觉这个气场。

另外,比如有人过来找他签字,他看都不看直接就签了,大体你能感觉这个公司形式大于本质,你既然看都不看那你签什么呢?你看都不看,如果你完全信任那你就不要签了。如果拿过来之后,他盯了20分钟,最后说这算了,不批,那这个又能说明什么问题呢?盯了20分钟,就为了这500块钱,你还能指望他成大事?

五、共享经济不是风口,分享经济才是

回到战略的层面来说,最近共享经济很火,它真的是风口吗?我觉得共享经济的再上一层应该是分享经济。我说的分享经济是创业者只需要搭一个平台,然后让大家去分享自己的闲置物品,包含了我的车,我的房子,这叫分享经济。分享经济可以做到成本最低,效益最大,前景也是最光明的。因为大家可以分享闲置资源,比如滴滴,除了出租车之外,大家也把可以自己的私家车拿出来分享。

再比如,国外的Airbnb,它的估值为什么很高?就是因为它是一个真正的分享经济。它是把自己家的闲置的房子拿出来出租给想要的人,但是它是类似于民宿,把家的房子拿出来让来出差、来玩的人住一晚上。

相比之下,现在所谓的很多共享经济为什么烧钱烧的这么厉害?就是因为本质上它不是利用的闲置资源,所以它成本很高,你看现在哪个共享经济,起步不得先烧几千万美金,因为我得先置办基础设施,然后我再让大家去用,当然你必须要有足够多足够多的钱,因为你需要把基础设施先配好再让大家一块去使用。

共享经济需要持续不断的资金,但是再融持续多的钱的时候,你就很容易玩砸,玩砸的原因是你比如你融不到钱就挂了,融到钱了但是你的股权很快就没了,控制权容易丢,因为你得不停的融资股权稀释得很厉害。当然,股权少能控制这个公司本质上也是可以的,但是你需要公司做的很好,其他的股东就不太会对你不满,但是公司一旦不好,你的股权少就会出问题,你就很容易出局。

另外,在烧钱的过程中,公司管理是非常困难的,就是说你每天都需要面临把大量的钱花出去,会面临各种财务滴漏和财务管理问题。

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