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GGV执行董事于红:A+级创业者,绝不会“走一步看一步”

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 GGV纪源资本 • 2019-09-19 17:11:02 来源:GGV纪源资本 E3792G0
100大行业全景图谱

本文转载自微信公众号:GGV纪源资本(ID:GGVCapital),作者:GGV纪源资本执行董事于红

GGV有话说:

从草莽英雄到正规军队,这是快递与快运正在经历的变革。 前者市场集中度已经非常高,处于存量市场瓜分状态。而后者则恰恰相反,面临群雄逐鹿的局面,位于快速通道中。 GGV纪源资本执行董事于红近日在第三届中国国际快递业大会上,分享了对行业的整体洞察,核心观点如下:

用创新的方法解决行业问题,才是好项目。

有壁垒,才有成为百亿美金甚至更高市值公司的机会。

A+级创业者,在创业第一天就对整个行业格局有了非常深刻的认识,绝不会“走一步看一步。”

阅读下文,发现更多精彩观点。

🎙️主持人:正所谓“粮草未动,兵马先行”,现今的粮草就是资本。这个概念或许比较抽象,而具象的其实是资本操盘手。他们承担了很大的风险和压力,但是成功的镁光灯下很少看到他们的身影。

我们今天有幸请到了GGV纪源资本执行董事于红女士,她过去几年在物流领域的投资有很多成功案例,欢迎她简短地分享下案例与洞察。

🎙️于红:首先向大家介绍下GGV。

我们在2001年成立于美国硅谷,到今天为止已经是一家全球化的基金。管理基金规模是62亿美金,这样的基金规模在投中早期的基金里面,其实是属于非常大的基金规模。我们主要投Pre-A到C、D为主的公司。

我们投的项目不多,过去19年一共投300家公司。但投中的概率比较高,目前我们手上有60多家独角兽、30多家上市公司,最知名的是阿里,后面有优酷土豆、去哪儿、小红书、滴滴等。

具体到物流领域,我们更多是在第三波和第四波的机会上布局。

因为第一波、第二波属于人力密集型和资本密集型行业,这并不是GGV的投资风格。我们的优势在于互联网+物流、智慧+物流领域。

先前我们投了运满满,最近我们又投了极客+,前者属于互联网+物流,后者属于智能+物流领域。运满满和货车帮合并成满帮集团后,估值已经接近百亿美金,这点相信大家都比较熟悉了。

而极客+是智能机器人,可以提供分拣、搬运等各方面的服务,现场的各位有一些已经是他们的客户了。而且,由于他们现在的产品极具领先性,已经出口到日本、澳洲。

因为我们全球投资,去拉美巴西跟当地公司聊的时候,他们说中国有一家公司特别火热,我希望进他们的货,但进不到,说的就是极客+。所以说他们的产品和方案比较符合智能化+物流的方向,也是我们重点布局的领域之一。谢谢。

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🎙️主持人:作为外部观察者,如何才是判断这是否是一家好公司?创业者要做到哪几点,才能获得投资人的青睐?

🎙️于红:从行业格局来看,市场集中度是一个很好的指标。

因为一个大的行业,如果它可规模效应,就意味着它在市场集中度低的情况下存在投资机会,我们已经看到快递整合完成了,而快运的头部企业状况也已经比较明显了。

在快运这一块,一个是过去的投资机会,一个是未来的投资机会,坦白地说我觉得过去的机会,投资人已经做了布局。包括头部企业已显现的时候,更多是增长的价值。尤其对于早期投资来说,它可能就是一个确定性的事。如果这件事从买股票的角度来说,现在是看好交易的时候了,因为头部企业的相关优势、团队其实都已经证明自己了。

从未来角度来说,在零担领域,我们会把它分成小票零担和大票零担。小票零担具备比较强的网络效应,通过中转仓来转运,而且头部企业也已确定。但在大票领域,我们看到市场集中度分散,目前规模效应还未体现。

但是这种规模效应没有体现的时候,意味着它不是一个B2C模式,可能是一个平台的机会,就类似于在整车领域,进入门槛特别低。在这样一个比较低的门槛里面,任何一家独立公司都做不了特别大,但却孕育了满邦的大平台。我们看的就是大票领域是不是有类似的机会,但绝不是同一个解决方案。因为同一个解决方案,满邦也会做。我们看大票零担领域有没有更创新的解决方案,创新一直都是我们投资非常关注的点。

这自然就引入到了第二点,什么是好的项目?

我们觉得,用创新的方法解决行业问题,才是好项目。它所诞生的杠杆,是百倍、甚至万倍的杠杆。如果是传统的解决方案,更多是边际效应提升,所以我们看解决方案有没有创新性。

对于一个十亿美金或者说几十亿美金市值的公司来说,有一点很重要,就是防守壁垒。可能一开始企业没有太多的进入壁垒,但一旦成为十亿美金以上市值公司,如果壁垒不那么强,很容易就会被别人打进来。有了壁垒,才有成为百亿美金甚至更高市值公司的机会。

最后一点是团队。我们投早期,除了看重CEO自身有很强的学习能力、领导能力外,也在意CEO的演化能力。

A+级的创业者,在创业第一天就对整个行业格局有了非常深刻的认识,绝不会“走一步看一步。”

我们相信,走一步看十步选手的成功概率,比走一步看三步选手的成功概率大很多。因为市场格局会发生变化,竞争对手会发生变化,他能够持续比别人看得更远。

谢谢大家。

本文来源GGV纪源资本,内容仅代表作者本人观点,不代表前瞻网的立场。本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:service@qianzhan.com) 品牌合作与广告投放请联系:0755-33069875 或 hezuo@qianzhan.com

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