观点 | 美团首次进入500强榜单，互联网巨头位置稳了？

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作者|穆胜咨询研究院 来源|穆胜咨询(ID：hrm-yun)

8月2日，2023年《财富》世界500强排行榜公布。美团以人民币2200亿元营收首次入榜，排名467位。至此，上榜单的中国互联网企业也增加至四家，分别是：京东、阿里、腾讯、美团。

过去几年，流量红利空间消失，政策规制收紧，互联网大厂的日子并不好过，降本增效、裁员降薪、削减福利一度成为圈内主题。美团此次逆势破圈引起广泛关注，那么，他们究竟做对了什么？

一

双向发力

《财富》世界500强排行榜一直是衡量全球大型公司最著名的榜单，以营收作为排名的主要依据，比的就是规模。

中国企业都喜欢追逐规模，但美团追逐规模的方式值得学习。2023年3月24日，美团发布2022年财报。数据显示2022年，美团营收达2200亿元，增长22.8%。经调整溢利净额为28亿元，扭亏为盈，一系列数据表现超出彭博等权威机构的预期。

仔细研究一下财报会发现，如此亮眼数据的背后是利润池和增长引擎业务的双向发力。

美团业务分为核心本地商业和新业务。2022年，核心本地商业分部的经营利润达295亿元，增长56.8%。新业务总营收592亿元，经营亏损收窄至284亿元，同比减少21%。换言之，美团并没有因为追逐规模而在某些业务上吞下“过度亏损”的苦果，他们的增长方式是相对健康的。

这些成果的背后又是美团战略定位与业务调整的同频共振。

坚定“零售+科技”战略

2021年9月份的战略会上，王兴宣布，将美团的战略从“ Food + Platform ”升级为“零售 + 科技”，首次把零售和科技提到战略高度。显然，美团在试图穿透行业本质，为自己下一个战略阶段找到了新的增长点。

2022年Q2财报中，美团将到店和到家这两大核心主营业务合并为核心本地商业，并将闪购从原先的新业务调整到核心本地商业。

王兴表示：“这一调整反映了我们的战略和不同业务的发展阶段，也同我们的资源配置相匹配。”“美团闪购的长期单位经济效益潜力与外卖相似，并相信它们能够在未来发挥更大的协同效应。”

美团试图通过闪购业务为代表的即时零售，为企业带来新的增长。

业务调整，及时止损

对于打车业务、美团优选等持续亏损的新业务及时转型、止亏。包括打车业务全面转向聚合模式、关停许多美团优选城市站点等。

针对打车业务，管理层在电话会上解释称：“当发现一项业务的增长模式在相当长一段时间内与预期不一致，或该业务的战略价值有限，长期无法独立盈利时，就会进行必要的调整”。而美团优选的关停点主要集中在西北四省，通过此种方式进行“业务优化”，淘汰弱势地区门店，发力强势地区。

对于某些试错型业务，及时收缩、冷藏，是美团一直以来的打法。不留恋局部战役，可进可退，理性的发展思路似乎cue到了H大、S宁、H航等一味求大的“巨头”。

盈利的增加与亏损的收紧共同造就了美团2022年的亮眼业绩，也让其步入世界500强行列的步伐显得更加坚定。

二

人力资源效能哪家强？

与美团进入榜单形成鲜明对比的是另外三家上榜的互联网企业，遭遇上榜以来的首次排名下滑（如图1）。京东下滑3顺位，阿里下滑13顺位，腾讯下滑26个顺位。

图1：京东、阿里、腾讯历年世界500强排名变化图

资料来源：穆胜咨询、《财富》世界500强排行榜

其实，这种下滑从三家企业的人效指标趋势上也可以窥见一二。

以人均营收/GMV作为口径，近年来，京东人效水平勉强维持，腾讯、阿里的人效水平急转直下，近两年在降本增效打急抓之下，才勉强止跌（如图2）。而美团的人效却在逐年上升，也许不快，也许并不匹配他迅速增长的业绩，但是却在逐步提升。其在过去8年内的人效复合增长率达14.3%，远高于剩下的三家企业。

图2：京东、阿里、腾讯、美团人效变化图

资料来源：穆胜咨询；京东、阿里、腾讯、美团财报

数字时代，人力资源是所有资源发起与流转的中心，人是生意成功与否的关键要素。企业现有阶段的营收、成本、费用，也都是以人为核心产生的。

王兴没有直接提及过“人效”这个词汇，但他对于人效的执着却从未改变，这从美团过去的发展历程就能发现端倪。2011年8月，美团网有2500人左右，截至2013年3月，人数是2700人，一年半的时间里居然仅增加了200人。相比起来，同行对于编制数却控制得很松。2011年，窝窝团和拉手网的在职员工数量一度攀升至5000多人。结果，美团赢得了千团局，成了现在的行业霸主。

人效，对于企业发展，至关重要。

三

美团稳了？

2022年业绩亮眼，2023年一季度数据同样表现不错，已经成为世界500强的美团，真的稳坐BATM（字节、阿里、腾讯、美团）四大巨头的位置了吗？资本市场的反应给出了结果。

根据港股数据显示，8月2日发布世界500强榜单后，美团并没有迎来想象中的股价暴涨，反而持续走低（如图3）。也许是因为早在年报发布之时，美团业绩产生的利好消息已经反映到股价上，但是不能否认的是资本市场对美团依然信心不足，美团所面临的形式依然严峻。

图3：美团股价走势图

资料来源：穆胜咨询、百度股市通

本地生活业务，互联网巨头纷纷入局。

抖音生活服务的到家业务不断提速，2022年相继与第三方即时配送平台达达、闪送、顺丰同城三家公司以及饿了么达成合作，要做外卖业务的传言也从未断过。

除了抖音之外，微信也被传出要做外卖。据界面新闻报道，2月15日，有用户发现微信的小程序页面，出现了“门店快送”业务板块。

另据“亿邦动力”早些时候报道，拼多多正在通过旗下社群团购平台“快团团”低调推进本地生活业务，目前已开启招商。

流量红利空间消失。

2022年，美团外卖实现交易用户数6.78亿，同比减少1.8%。虽然下降幅度很小，但是对于互联网企业而言，这意味着其天花板已经显现。

人效增长速度下降。

美团的人效水平虽然优于其他大厂，但是近年来其增长率也远低于前期，快速发展的美团同样面临大企业病的困扰。（如图4）

图4：京东、阿里、腾讯、美团人效增长率变化图

资料来源：穆胜咨询；京东、阿里、腾讯、美团财报

时至今日，互联网企业之间的竞争依旧激烈，社会形势瞬息万变，如果不心怀敬畏，时刻保持警惕，有一点差错没有意识到并及时修正，就会很快被时代所抛弃。差之毫厘失之千里，人效作为企业效率的核心，需要美团引起重视。

四

如何稳住？

穆胜咨询合伙人、纽约大学Stern商学院访问学者娄珺给出以下几个观点：

1、美团作为BATM四大互联网巨头之一，此次进入世界500强榜单，不仅证明了其商业模式和战略的正确性，也证明了其组织管理的先进性。

2、生意的本质是基于业务流的推进，来合理配置人才流和资金流。美团将业务分为核心本地商业和新业务，将挣钱的业务和烧钱的业务分开，针对不同的业务设置不同效能标准，匹配不同的人才和资金，从而使得利润池和增长引擎得以双向发力，进而呈现出亮眼的财报数据。

3、美团一直以“无边界”著称，但其实美团始终有自己的“边界”，这个边界就是“效能”。他们并不是撒胡椒面似的在各个业务线上投放资源，当业务结果反馈不尽人意时，会及时止损，确保有限资源在聚焦在核心业务上进行饱和攻击。

4、穆胜博士认为，企业业绩=f（战略定位，效能标准），战略定位负责业务流，效能标准负责配置人才流和资金流，而核心是人效标准。如果没有标准，企业的战略定位则毫无意义，因为资源将会被随机投放，老板和员工都会越来越浪。显然，美团有自己的标准，所以他会及时停止错位的业务或者纠正错误的方向。

5、在过去，互联网有大量的增长空间，业务带来的红利远远大于管理带来的红利，所以员工和老板可以浪，拿大资源打大业务。但是随着互联网红利消失，经济复苏乏力，业务已经无法带来足够的回报，此时就必须向管理要红利，而人效是最大的红利空间。

6、王兴对于人效的关注，让美团在千团大战中胜出。这种认知来源于他早年“九败一胜”的丰富创业经历，他知道企业怎样会死掉，也知道企业如何会成长，他似乎摸到了企业经营的本质。

7、互联网时代瞬息万变，有挑战有竞对很正常，这不足以成为看衰一个企业的理由，真正需要引起美团重视的是已经预见的流量天花板和增速变缓的人效。前者美团在试图通过即时零售找到新的业务增长方向，后者则需要在组织层面进行深度改革，我们还没有看到相关措施，也期待他们的后续动作。

编者按：本文转载自微信公众号：穆胜咨询(ID：hrm-yun)，作者：穆胜咨询研究院