互联网恐受英国脱欧连累 资金大逃离已经上演

 全球正处于去杠杆的周期，控制风险的需求本身就已经预热了风险资产的遇冷。如今，英国脱欧的落地，黄金和美元的走高，将进一步促发资本从风险资产的大逃离。前期大热的互联网行业或首当其冲。

科技股恐遭资金大逃离受 纳斯达克指数受累英国脱欧

愕然，愕然。回顾英国全民公投的结果，仍然有种不真实感。

2016年6月24日英国脱欧结果正式公布，51.9%的民众选择自己的国家离开欧盟。以实用主义闻名的英国人，居然为自己的国家做出了一个难以善后的选择。英国脱欧的影响范围不仅仅局限于英国，整个全球市场都为之一振：纽约商交所八月交割的黄金期货结算价上涨4.7%，为2013年9月以来最大单日涨幅;欧洲股市周五收盘则创出近八年最大单日跌幅。这些或许还不足以说明问题的话，再来看看新经济——不列颠的阴云已经飘到了硅谷的上空。

英国脱欧连累全球资本市场 风险厌恶情绪抬升

对互联网行业的直接影响并不显著。一方面，英国已经不是举足轻重的经济力量，其市场规模相当有限;另一方面，互联网所依赖的资本市场是以美国证券交易所为基础，用美元计价的市场，因此也并不会直接受英镑贬值的冲击。美国优步公司首席执行官兼联合创始人Travis Kalanick在夏季达沃斯上表示，英国脱欧对优步的业务影响没有想象那么大，在城市中人们仍需要出行，目前很难看到对当地业务的影响。

但这只是冰山一隅。在这个经济全球化的时代下，资本市场早已是牵一发而动全身的体系。何况在经济大背景在去杠杆周期下已经风声鹤唳，草木皆兵。英国脱欧至少在金融市场上将给互联网行业以重创。

在英国脱离欧盟重靴落地之后，英镑周五重挫，兑美元下跌8.1%，英镑兑美元跌至1985年以来的最低水平;美元、日元和黄金则飙升，渲染着全球市场的避险情绪。那么，哪些投资领域是有风险的雷区?

互联网行业自2009年以来重新抬头 纳斯达克猛涨之中积累风险

风险是一个相对概念——相对于黄金来说，债券是风险雷区;相对于国债来说，公司债是风险雷区;相对于债市来说，股市是风险雷区;而相对于传统行业大盘股来说，科技股则是风险雷区。从英国脱欧后美国股市的表现来看，道琼斯指数收盘下跌3.4%至17399.87点;标普500指数下跌3.6%;而科技股集中的纳斯达克综合指数则下跌4.1%。可以明显看出，纳斯达克指数的跌幅比其他两个指数高出14%—20%，科技股受英国脱欧的不利影响显然更大。

为何科技股会成为资本争相逃离的飓风区?

科技股2015年进入全盛 上行动能已经减退

最大的原因在于互联网行业近年来的新一轮扩张已经让相关企业的市盈率处于高位。2015年，美国科技股股价(尤其是“Fang”，即Facebook、Amazon、Netflix、Google)表现相当强劲。但是，相比于高位运行的科技股，大宗商品仍未抬头反而继续下行的趋势，折射出全球经济前景仍然堪忧，风险仍在积累并且扩大其张力。早在今年年初，关于“宏观动力泡沫”的分析和看空科技股就已经有苗头。如今英国退欧或恰好扮演了催化剂。