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前海人寿 安邦保险 恒大人寿变万科大股东 “地产+保险”已成超级风囗?

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 郑晓舒 • 2016-08-05 17:19:29 来源:前瞻网 E1203G1

昨日,中国恒大确认,公司买入万科股票持股比4.68%,总投入91.1亿元,投入金额接近恒大市值约603亿元的15%。

目前,根据最新数据显示,宝能系持股25.4%,华润集团持股15.29%,安邦保险持股7.01%,万科管理层包括其资管计划共计持股6.2%。许家印携恒大入局后,恒大跻身万科前十大股东名单,位列第四,而市场上还能自由流通的万科A股只剩26.53%。

受此事件影响,今日房地产股集体上涨,其中,截至午盘,万科A涨3.61%,报20.38元,交易额43.57亿,换手率2.21%。

但早在此事之前,已有前海人寿、安邦保险等险资进入万科布局,而众所周知,许家印不仅是位了不得的房产商,还是一位保险行业的老司机。

资料显示,恒大人寿2015年就已实现规模保费收入149.89亿元。进入2016年之后,恒大人寿,连续发布了9个关联交易公告,基本都是跟恒大地产之间的交易,总计规模近40亿元。如今随着内地房地产政策放宽,恒大加快了A股的布局不失时机。

而之前一直处于万宝之争的前海人寿,在2015年7月10日,耗资逾80亿元,通过二级市场购入万科A股5.52亿股股份,之后又和一致行动人通过连续举牌,将持有万科的份额猛增至15.04%,超过了20年来始终位居万科第一大股东的华润,之后展开拉锯战至今。

虽然现在形势未明,但前海人寿今年上半年成功扭亏为盈,实现保费收入142.97亿元,从一季度的亏损2.43亿元变为盈利62.97亿元,综合偿付能力充足率达到143.68%。在前海人寿披露的公司旗下26家子公司和8家联营企业名单中,万科赫然在列。

至于安邦保险,官网显示总资产约为19710亿人民币。其自2013年年底以来,便频频入股金地集团、金融街、华业地产等知名房企。到2014年10月26日晚,万科发布三季报显示,安邦保险出现在了万科三季报前十大股东名单上,持股比例占万科总股本的2.13%,是万科第四大股东。

事实上,自2009年新《保险法》允许保险资金投资不动产,开启了险资投资新渠道以来,随着相关利好政策刺激、房地产刚性需求不断等因素影响,险资入股房企的举动频频出现,万科、恒大和碧桂园等多家房企都曾被险资举牌。

据不完全统计,2015年上半年,133家A股房企中,被险资进入前十大股东的房企有25家,占比达18%。其中,中国人保入股5家房企,安邦保险入股4家,中国人寿入股3家,生命人寿入股2家,前海人寿入股2家,保险资金流入房地产企业持续升温,2016年依旧继续。

“地产+保险”这一场大规模的“联姻”背后,是对保险、房地产行业本身和两者合作前景的看好。

保监会披露,截至2016年4月末,保险公司总资产13.80万亿元,较年初增11.65%。其中,产险公司总资产2.09万亿元,寿险公司总资产11.39万亿元,再保险公司总资产0.32万亿元,资产管理公司总资产0.04万亿元,发展快速。

为了保证保险资金投资的安全性,实现保险资金稳健投资,自保险资金投资房地产开闸以来,险资就通过购买成熟物业、参与房地产项目开发、投资房地产企业股权及资产证券化产品等方式,来逐步加大对房地产行业的投资力度。

客观而言,险资举牌上市公司是我国现行保险监管政策、经济金融形势、保险市场竞争等因素综合作用的必然结果,而举牌多瞄准房企,也是看中了房地产整体上较高的经营稳定性和预期回报契合保险资金投资的特点,尤其是未来针对商业地产、产业地产的REITs等可能带来更大的想象空间。属于财务投资的股票投资,是险企金融投资板块中的一部分,有配置资产,分散风险的作用。同时,双方在业务层面有巨大互补性。大型房企所拥有数量庞大的业主数量,正是保险公司所缺乏的巨大线下入口,一旦把这个入口打通,无论是保险销售、理财产品,都可以毫无阻碍地渗入社区客户,这是传统模式无法达到的效果。

而对于资金密集型的房地产行业来说,面对利润率逐渐下滑的困境,借助险资带来长期现金流,为地产项目进行输血、与房地产调整周期博弈、跨界转型布局房地产金融等业务寻找新的利润增长点等都是不错的选择。目前房地产资金面有所收紧,而保险资金投资方面逐渐放开,前者需要注资,后者需要寻找投资管道,一拍即合。此外,很多保险公司的股东具有房地产行业背景,在把握市场资源方面具有一定优势。

此外,国内险资进军海外房地产的脚步也大大加快。据悉,就中国平安来说,今年,其就以3.27亿英镑收购伦敦TowerPlace,以10亿美元与美国房地产基金BIP合作投资美国房地产市场,并与中国人寿两大保险公司5亿美元购得“Pier4”波士顿4号码头多数股权。

据不完全统计,仅国内营收排名前10的主要保险公司今年砸向海外地产的资金就超过了30亿美元。年初至今,我国海外房地产投资同比激增50%,达156亿美元。专家预计,未来五年,中国保险业的海外房地产投资规模将会从目前的水平上升至接近总资产值的5%,相当于新增730亿美元。

可见,房企与资本的深度结合已成市场发展的一大趋势,跨界资源整合,谋求更多合作机会,丰富双方业态和盈利模式,在竞争激烈的当下市场显得十分必要,“地产+保险”或许已经成为一个新的超级风囗。

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