王思聪投资的餐厅上市一天赚2.66亿 从美国的餐饮看王思聪的投资策略

周五，一家名为饮食概念控股公司（08056，HK，以下简称饮食概念）的企业在香港创业板上市，其IPO发行价为0.45港元，盘中一度触及8.02港元，涨幅高达1700%，收盘时回落至4.28港元，涨幅仍高达851%。

资料来源：前瞻产业研究院整理

在饮食概念的股东名单中，一家名为Prometheus Capital（International）的公司引起了我们的注意——这家公司2013年2月4日在英属维尔京群岛成立，由王思聪全资控股，持有饮食概念10.11%的股份。

目前，饮食概念总市值为34.2亿港元，以王思聪的持股比例计算，其所持市值已高达3.46亿港元，约合人民币2.96亿元。

但是从日前的情况来看，虽然股票的走势低迷，但是以现在的股价来预测，王思聪仍然赚了200%左右。那么“餐饮股”是否是资本市场“中意”的股票呢？我们可以从美国的餐饮的发展来看王思聪的投资策略是否是正确的。

资料来源：前瞻产业研究院整理

从麦当劳到千禧一代——从“吃饱”到“吃好”

在最近几年，麦当劳的收入与净利润呈现出了明显的下滑趋势，2014年12

月后收入开始负增长，2014年6月后净利润开始负增长，在2015年6月其净利润同比增长率更是达到了惊人的-22.3%。

麦当劳收入与净利润增长率不断下降（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院

同时，其盈利能力也在不断下降。自2011年以来，麦当劳公司的ROA、ROE以及EBIT利润率都在不断下降。

麦当劳盈利能力不断下降（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院

通常来讲，由于经济发展程度不同，麦当劳在美国市场的增长和盈利能力要落后于在中国等发展中国家市场的情况。麦当劳直营店在美国从2010年开始毛利率和收入都在持续走低，特许经营店面的毛利润从2014年也开始下滑，尽管店面数量在增加。

麦当劳单店收入图（单位：千美元）

资料来源：前瞻产业研究院

自2011年以后，麦当劳的单店收入急速下挫，现在仅相当于2010年水平。若是考虑到通胀影响，现在的单店收入还要更差一些。

事实上，自2006年以来，美国消费者对麦当劳满意程度就一直低于行业平均水平。不仅麦当劳，其他诸如肯德基、汉堡王这样的传统知名美式快餐品牌在消费者中的满意度都要低于行业水平。

转而看千禧一代

千禧一代专指90年代以后出生的一代人，或在广义上，泛指进入21世纪以后才成年的这一代人。千禧一代占美国当前人口的近四分之一，总购买力高达1.3万亿美元。相比那些出生更早的消费者，千禧一代更加个性化，更加注重生活质量和享乐方式，更习惯互联网化的生活。基本上，千禧一代和我国的“90后”群体可以看做是消费习惯非常相似的一代人。

千禧一代在餐饮消费上存在3个特点：

（1）更加频繁的餐厅就餐

53%的千禧一代每周外出就餐至少一次，而美国全体人民是43%。几乎所有人对未来的规划都是减少外出用餐，但千禧一代却计划增加去快捷休闲餐厅的频率。

（2）对健康的认知不同

Alphawise的调研结果显示，千禧一代对健康食物的关注点排序为：新鲜、较少加工、天然食材和较少人工添加剂。而同期全部样本对健康食物的偏好排序则是：新鲜、较少加工、较少人工添加剂和天然食材。千禧一代对天然食材更为偏爱。

（3）移动互联网一代

千禧一代对移动互联网比较热衷，拥有比平均数更高的餐厅移动互联网app。拥有完善移动互联网服务的餐厅在竞争中会更有优势。

以麦当劳为代表的传统快餐和以千禧一代为代表的快速休闲餐厅在商业模式上的很多地方是完全相反的。前者代表着标准化、流程化、全球化，而后者代表着个性化、多样化、本土化；前者满足的是人们“吃饱”的需求，而后者满足的是人们“吃好”的需求。而随着经济发展，收入的提高。美国人已经不能满足于简单的“吃饱”而是要追求“吃得更好”。现阶段，消费者不仅对食品健康卫生的需求以及食品均衡营养的需求要求高，更追求食物要有定制化的特点。

“饮食概念控股公司”旗下主要经营高档连锁餐厅，如Mama San、Lupa、Le Pain Quotidien等，总计21个品牌。截至今年一季度餐厅数量共22间，全部位于香港黄金消费地段，如SOHO、兰桂坊、铜锣湾、时代广场和海港城等。这些公司不仅迎合了当代年轻人对食物品质的追求，也体现了食物的定制化需求。因此王思聪这次可谓是赚得满载而归啊。