特斯拉旧忧未解再添新愁：通用加入电动车竞争

传统汽车巨头加入电动车新市场的争夺已司空见惯，不过这次通用汽车迈出了更大的一步。

通用汽车公司称，将于今年年底开始发售的雪佛兰Bolt汽车能够在充电一次的情况下行驶238英里，超出了特斯拉Model 3的215英里;而两者的价格差别并不大。这意味着通用汽车可能凭借Bolt在竞争中夺走特斯拉的市场，电动车格局将再次生变。

除了新加入电动车市场的强势竞争对手之外，特斯拉的内部问题仍未能解决。

通用将发售电动车在行驶里程上超出特斯拉的Model 3

首当其冲的还是销售量。为挽回一季度出货量未达预期的尴尬，特斯拉CEO马斯克曾许诺二季度的汽车交付量将达到史无前例的1.7万辆。然到7月份，特斯拉依旧未能实现交付量目标，今年年内目标能否达成也因此成疑。据报道，在过去的五年里，马斯克设立的20个关于特斯拉的预期目标均未按时达成，出货量目标是其中的一大部分。

特斯拉屡屡与销量目标失之交臂使其发展前景存疑

销售量与特斯拉的另一个困境——财务困境息息相关。销售量不佳的直接后果是自生现金流不足。《华尔街日报》报道称，特斯拉通过不时利用各种资金渠道来维持运营。自2010年首次公开募股(IPO)以来，该公司每年都会发行股票或可转换债券;根据特斯拉上周三的备案，2016年年底前该公司将再次利用债市或股市融资。今年第二季度，该公司通过股票发售融资17亿美元。此外，人们为订购特斯拉即将上市的Model 3车型支付了数十万份1000美元的可退还保证金，这也增加了该公司资金储备。

财务困境也是投资者对特斯拉收购Solarcity的主要担忧之一。FactSet的数据显示，截至6月30日的财务数据表明，特斯拉的债务与股东权益比率为145.5%，而SolarCity为375.6%。债务与股东权益比是衡量长期偿债能力的重要财务指标，美林银行2015年的数据表明我国上市公司的净债务与股东权益比率为52%，可见无论是特斯拉还是SolarCity在该指标上都偏高。特斯拉的该比率低于SolarCity并不能表明其财务状况更优，由于特斯拉股价在市场追捧下已经经历了巨额涨幅，该比率本身也在一定程度上被拉低。两家在财务上都有偿债风险且在烧钱速度上都难以放慢的公司进行合并，引发了投资者的担忧情绪。

马斯克的烦恼还远不止特斯拉。本月初SpaceX发射火箭爆炸事件后，马斯克作为SpaceX的创始人再次被卷入其中。据悉，这已经是SpaceX一年多以来的第二次失败;更令市场沮丧的是事故原因至今尚未找到，马斯克坦言爆炸事故调查极为困难和复杂，是14年以来最令人费解的失败。然而，对于科技性强的服务来说，最可怕的不是失败，而是未知;因为这极有可能影响投资者和消费者对该科技的信任。马斯克本人的激进创意能否真正创造商业价值，似乎是其所进行的一系列投资的通病。