高盛：未来两年特斯拉需额外筹资100亿美元 建议卖出股票

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根据高盛公司的数据，电动汽车公司特斯拉可能需要在2020年前为公司的运营提供高达100亿美元的额外资本。

“我们认为，这种资本交易水平可能通过多种途径获得融资，包括新债券发行，可转换债券和股票。”分析师David Tamberrino周四在给客户的一份报告中表示，“我们看到公司有多种选择，可以为到期债务再融资并筹集增量资金，这将使特斯拉能够为其增长目标提供资金。”

尽管Tamberrino自信地认为首席执行官埃隆•马斯克在获得额外资金方面不会遇到困难，但此次注资可能会带来自身的成本。发行更多债券可能会拖累公司的信用状况，而提供更多股票或可转换债券将稀释现有股东的权益。

特斯拉拒绝对此发表评论。

尽管预计会有额外的资本要求和高盛的出售评级，但马斯克在5月2日坚称，无意于筹集新资金。

本月早些时候被问到，如果他正在筹资时，马斯克只是说“不”。

“特别是我不想。” 马斯克在特斯拉公布第一季度业绩超出预期后发布电话会议时表示。

特斯拉在第一季度约有27亿美元的现金，从2017年底的34亿美元大大下降。持续的现金消耗使得像Tamberrino这样的分析师不相信总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的特斯拉能够继续以这种速度继续烧钱，且没有较大的财务缓冲空间，而空头们也保持做空公司股票的热度。

削减成本

马斯克联合创办电动汽车制造商，并担任主席兼首席执行官，今年正在削减成本以避免筹集资金。马斯克坚持说，他不需要这么做，还在本月的电话会议上打断提出疑问的分析师。特斯拉一直在努力实现生产目标，这是其第一辆大规模生产的车型Model 3，并在第一季度烧掉了10多亿美元。

高盛加入了越来越多的投资者和分析师，他们认为额外融资不仅是明智的，而且至关重要。 3月份，穆迪投资者服务公司将特斯拉的信用评级进一步下调至的垃圾级别，预计特斯拉需要筹集约20亿美元来抵消今年的现金消耗，并在2019年初偿还到期债务。CredSights也有类似的预期，不过如果公司贯彻其生产目标或通过其银行信贷额度借款，可能要筹集的资金会少一些。

‘数学上可行’

“特斯拉认为，今年不需要增加债务或股权，这在数学上是正确的，但如果遵循信贷和风险的观点，则会非常不谨慎。”彭博智能分析师乔尔·莱文顿在上个月的一份报告中说。

马斯克在2016年7月表示，特斯拉的雄心壮志可能耗资数百亿美元。他补充说，在参观了当时正在建设的内华达州的超级电池工厂后，并没有打算立即投入数十亿美元。

特斯拉本月还在中国成立了一个部门，这是公司首次在中国生产电动汽车和电池。

截至周四上午11点25分，纽约股市上涨0.6%至288.07美元。特斯拉股价今年下跌8%，周三收于286.48美元，使得这家汽车制造商的市场价值为486亿美元。Trace债券价格数据显示，到2025年到期的5.3%的债券最后报价为87.25美分。

高盛的Tamberrino建议卖出特斯拉的股票，在接下来的六个月里预计其下跌32%至195美元。根据彭博社汇编的数据，该股有10个买入评级，11个持有和9个卖出。