上市热潮持续！多家头部企业排队IPO，物管规模再扩张【附物管行业IPO分析】

图源：摄图网

2023年以来，物业管理行业整体保持良好发展势头，行业管理规模持续扩张。根据中指院数据显示，截至9月30日，国内物业管理行业共有65家上市公司，其中香港主板60家、A股5家。今年上半年，港股上市物业企业在管面积均值约为1.41亿平方米，同比增长27.68%；合约面积均值约1.91亿平方米，同比增长13.02%。

尽管2022年以来，物业服务企业IPO节奏有所放缓，但是当前仍有多家企业在排队IPO。根据中指院数据显示，2023年以来，港股物业板块新增润华服务、众安智慧生活等2家上市公司，均为区域型企业。同时，目前IPO排队企业数量较多，其中万达商管、龙湖智创生活均为行业头部企业。该机构分析认为，物业管理行业进入深度变革期，企业成长的不确定性被放大。此时既是物业管理行业市场化、资本化高潮后的平台期，也是市场培育和检验行业强者的机遇期。

方正证券房地产首席分析师夏亦丰表示，“现在的物管板块可以分为两类，纯物业管理和轻资产商业运营商，当然也有两者结合的。两类都属于存量市场比较好的偏服务型的赛道，但是前者已经比较拥挤，如果不是特别有特色的公司相对吸引力与未来扩张力都不够，整体估值水平会回归理性，并且大小公司之间的差距会越来越明显，后者目前上市标的还比较少，预计后续仍会有一波上市潮，尤其是轻资产商管将迎来一批新公司，估值短期内仍然会在一个相对较高的水平。”

随着物业管理行业社会地位和市场认可度的日益提升，国家相关部委密集出台多项支持物业管理行业发展的政策，加大整治规范力度，为行业发展不断创造利好政策环境，物业管理企业的IPO之路在正在近几年悄然延展。

在此阶段，中国房地产业的IPO特征为：房地产企业IPO稀疏，物业管理成为IPO热门;主要IPO企业包括世茂服务、华润万象生活、金科服务、特发服务等。开始介入房地产业市场的物业管理企业有龙湖智创生活、融汇悦等。

截至2022年10月，我国物业管理上市企业共67家，其中港股61家，A股6家。

根据数据，210亿平方米的物业管理面积中70%是住宅物业，则存量住宅的物业管理渗透率只有45.9%。假设到2030年，人均住宅面积达到45平方米，住宅物业渗透率到50%，平均物业服务费(包括商写等)4.22元不变，增值服务收入占比也基本维持20%不变，则物业管理面积达到326亿平方米，基础物业服务规模达到1.65万亿元，增值服务规模达到4000亿元，行业整体规模超2万亿元。

综合来看，中国物业管理市场具有独特的发展潜力和市场特征，行业潜力发展巨大。我国相对密集的人口分布和小区制的居住形态，给物业公司扩展业务领域留下了广阔的空间。

前瞻经济学人APP资讯组

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国物业管理行业发展前景与投资战略规划分析报告》

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