格力VS小米：董明珠和雷军的“10亿赌约”到底谁会赢？

 2013年12月12日，在“中国经济年度人物”颁奖典礼上，董明珠与雷军立下了10亿赌约：如果未来5年，小米的营收超过格力，那么董明珠输给雷军10个亿；反之，雷军欠董明珠10亿元。转眼间已进入了2018年最后一季度，格力和小米之间的较量履约时间降至，到底谁会更胜一筹呢？

营收规模PK：格力营收暂时领先，小米反超可能性大

从营收规模来看，截至2018年上半年，格力和小米的营收分别为909.76亿元和796.48亿元，格力仍处于领先地位。但是，小米的营收增速却远远快于格力，按照2018年上半年小米和格力分别为75.39%和31.40%的营收增速进行预计，2018年下半年，小米、格力营收将分别达到1214亿和1040亿，可见届时小米将极有可能赶超格力，赢下赌约。

此外，根据格力最新披露的业绩预告，2018年前三季度公司营收估计在1490.5-1508.6亿之间，同比增长33-34.7%，预计下半年营收增速大概率不会超过35%，全年营收将接近年初提出的“2000亿目标”。反观小米，在2018年10月26日已经提前完成手机出货量破亿的目标，可见小米正以超预期的速度在成长，预计全年营收增速将高于75%，从而进一步加大了小米获胜的可能性。

营收质量PK：格力单一产品依赖严重，小米多元化业务发展良好

格力、小米的主营业务相差甚远，仅仅比较营收规模意义不大。因此，可以从两家公司的营收质量进一步进行对比。

从细分业务结构来看，格力电器长期因主营业务单一而受到质疑，尽管近几年多次进行了多元化业务尝试，但都未取得显著成效。2017年，格力空调销售收入为123亿元，其营收占比仍然高达83%。而过度依赖空调这一单品，对格力电器非常不利：一是空调行业成长空间有限；二是空调销售与房地产销售、气候等因素密切相关，有“靠天吃饭”的被动性。这也是格力空调业务营收占比从2013年的89%下降至2017年的83%，以及格力营收增速远不及小米的重要原因之一。

反观小米的营收结构，近年来，小米逐渐在摆脱单一产品销售的影响，实现了多元化业务的发展。其中，手机销售收入占比呈缓慢下降趋势，2018年上半年，手机销售营收占比已经下降至了68%；IoT与生活消费品销售业务得到快速发展，营收占比在3年间提升了10个百分点；互联网服务收入也保持一定的发展。显然，从营收结构看，小米不是纯粹的互联网企业，但也不是纯粹的手机厂商，更不是格力电器这样的传统家电制造商，其营收的“含金量”更高。

净利润规模PK：格力稳步提升，小米剧烈波动

然而，从净利润来看，小米的表现却远不及格力。主要表现是小米目前还不是一个能够实现稳定盈利的企业，例如在2017年的亏损规模就高达438.89亿元；而格力的净利润却长期保持着稳定增长的态势，从而得以将小米远远摔在身后。可见，如果当年董明珠若以净利润作为较量指标，那么格力必然是稳赢无疑。

而两家公司的净利润规模之所以相差甚远，主要与各自的经营模式有关。小米作为一家偏互联网性质的企业，需要在前期积累用户，做大规模，因此往往以“薄利多销”的形式来获取大体量客户，并且小米目前仍处于市场开拓阶段，所以会不计成本地开发客户，占领市场。而格力在传统空调行业发展多年，在空调市场具有绝对的领导地位，进而具有一定的定价权和采购成本优势，因此具有更高的销售毛利率和净利率。

产品PK：相互进入对方领域，生产竞品

从最近5年的业务发展布局来看，两家企业均已渗透到对方的主业领域。2015年，格力开始生产手机；2016年，两家企业同时布局电饭煲领域；2018年，小米推出低价空调，直逼格力核心市场。由此可见，两家企业的较量正在加剧，从单纯的营收较量上升到产品正面竞争。然而，无论是格力手机还是小米空调目前均不被市场所看好，或许未来的格力和小米更应该专注于自身所擅长的领域，才能获得长久、可持续的发展，而不应仅仅为了一个“赌约”之争而盲目扩充产品品类。

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