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“海湾土豪”举牌南方航空 十张图带你了解2018年全球航空联盟市场现状与发展趋势

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 蔡志濠 • 2019-01-10 09:40:01 来源:前瞻网 E743G0

一、从竞争到合作,航空联盟兴起

股权投资是航司之间一种非常紧密的合作方式,航司之间小比例参股的情况比较多见,而控股乃至收购兼并的情况却不常见。主要原因在于,大部分航司是高负债经营,巨额资金收购会增加公司财务风险;另一方面拥有优质航线资源的航司,特别是载旗航空,背后大都有当地政府支持,很难通过纯市场方式收购兼并。从历史经验来看,航司之间控股兼并大都是政府背书的非市场行为。

2018年11月,南航在宣布退出天合联盟的同时,卡塔尔航空即开始集中买入其股权,双方牵手合作的默契已经露出端倪,也势必会增强两者在区域市场上的竞争力。近年来,卡塔尔航空通过在国外资本市场上收购或参股众多国外航空公司的战略,逐步构建起有助于其国际业务迅速扩张的“航空股权联盟”。公开资料显示,卡塔尔航空目前持有英国航空的母公司国际航空集团20%股份,南美洲LATAM航空集团10%股份。此外,2017年底,卡塔尔航空以51.6亿港元、约合6.62亿美元的价格收购国泰3.78亿股股份,约占国泰航空已发行股本总额的9.61%,并成为国泰的第三大股东。值得注意的是,卡塔尔航空持有股权的航司均为寰宇一家联盟成员,未来不排除南航入盟寰宇一家。

图表1:卡塔尔航空通过股权投资方式扩张国际业务

在很多完全竞争行业,头部公司通过价格战或收购兼并,不断扩大自己的份额,最终获得市场定价权赚取利润。虽然民航运输的产品特点部分符合完全竞争市场的产品特点,但行业发展路径却无法简单复制。上面提到的规模效应的合理区间、航空公司产能退出困难,这些都导致航司通过价格战驱赶对手的策略很难凑效。在行业集中度提升困难的情况下,航司与航司之间形成隐形的“均衡”机票价格体系,是对所有市场参与者最有利的结果。

航司之间一般通过中转联程、代码共享、航线联营、航空联盟的方式合作。其中,航空联盟是非常紧密的合作方式。联盟条约限定了联盟成员间的义务,对于所有联盟成员有全面长期排他的约束力。同时加入联盟会员所需要承担的成本和义务,也远低于股权投资。

航空联盟兴起于上世纪九十年代,海外航空公司先后成立了星空联盟、寰宇一家和天合联盟,三大联盟在世界各国积极发展联盟成员,扩展航线网络。中国国内的中国国航、南方航空、东方航空等公司都选择加入其中之一。

航空联盟成员航空公司在主要机场进驻同一航站楼运营,共用机场设施,如值机柜台、行李设施、中转柜台、休息室和办公区域等,共用的航线网络及停机位。航线网络上,建立协调一致的定期航班,单张机票可搭乘联盟其他航空公司的航班,而且在对旅客服务质量上力求协调一致。

对旅客而言,航空联盟的出现,使远程旅行更加便利,联盟本身对旅客也提供额外的服务,原本这些服务需要是承运航司的高等级会员才能享受,现在只需要成为联盟高级会员,就可以享受联盟内所有航司的对应服务,这些都大大加强了旅客的粘性。

图表2:全球三大航空联盟额外会员服务

二、国内主要航空公司先后加入三大航空联盟

国内势力划分完毕后,地区、国际航线是三大航争夺的重点。从近几年中国出入境数据可以看到,随着中国经济的发展,国内居民出境游增速一直保持在高位。而且出入境飞机架次增速也高于出入境人次增速,说明选择飞机出行的旅客越来越多。

随着国内航司势力划分进入尾声,海外航线的争夺逐渐摆在一个重要位置上。中国民航业由于起步较晚,在地区、国际航线上与海外航司相比有较大差距,不仅在商务出行方面要面临海外老牌航司的巨大压力,在旅游出行方面还要对抗廉价航空的激烈竞争。在这种情况下,国内航司选择加入航空联盟,可以弥补地区、国际航线的不足,抢占市场份额。

中国国航、上海航空在2007年率先加入星空联盟,随后南方航空、东方航空也选择加入天合联盟(东方航空收购上海航空后,上海航空退出星空联盟,随东航加入天合联盟)。三大航选择完毕后,深圳航空、厦门航空也追随自己的大股东分别加入了星空联盟和天合联盟。

图表3:国内航空公司加入航空联盟情况

从数据上看,三大联盟的整体收入占到全球市场的65%,整体机队数量占全球机队数量的40%,运送旅客数量占全球旅客数量的48%,覆盖了全世界大部分通航机场。 

从单个联盟来看,无论是成员数量、覆盖国家机场数量还是机队数量,最早成立的星空联盟都领先于天合联盟、寰宇一家;寰宇一家虽然整体机队规模要小于天合联盟,但航线网络布局比天合联盟更优,而且随着南航在2019年退出天合联盟,天合联盟整体实力势必受到影响。

图表4:三大航空联盟运营数据比较

1、星空联盟介绍

星空联盟(StarAlliance)成立于1997年,是世界上第一家全球性航空公司联盟,由北欧航空、泰国航空、加拿大航空、汉莎航空以及美国联合航空联合发起成立。截至2018年底,联盟共有27位正式成员,两位“星空联盟优连伙伴”,覆盖了全世界一百九十余个国家。

吉祥航空加入的星空联盟的“优连合作伙伴”模式是一个全新项目,“优连合作伙伴”无需成为成员也可跟三家或以上的星空联盟成员航空公司(不是所有成员航空公司)有联运合作。

图表5:星空联盟正式成员数据

2、天合联盟介绍

天合联盟(Sky Team)成立于2000年6月,由法国航空公司、达美航空公司、大韩航空公司和墨西哥国际航空公司联合发起成立。截至2018年底,联盟共有20位正式成员,覆盖了全世界一百七十余个国家。

图表6:天合联盟成员数据

3、寰宇一家介绍

寰宇一家(Oneworld)成立于1999年2月,由美国航空、英国航空、国泰航空、澳洲航空、原加拿大航空(Canadian Airlines)联合发起成立。截至2018年底,联盟共有13位正式成员,成员覆盖了全世界一百五十余个国家。

图表7:寰宇一家成员数据

三、南航是否会加入寰宇一家

2018年11月15日晚间,南方航空发布公告称,公司基于自身发展战略的需要和顺应全球航空运输业合作模式的新趋势,决定自2019年1月1日起不再续签天合联盟协议,2019年内完成各项过渡工作。南方航空的官方口径是“将与全球各地先进航空公司探索建立新型合作伙伴关系”。分析认为南方航空退出天合联盟一方面是因为其在联盟内部的边缘化,另一方面也是自身加速国际化的需求。相比国内其它两大航,南航的国际化比例并不在前列。财报显示,南方航空2017年国际航线营业收入占比为25.19%,中国国航和东方航空则分别为35.29%和29.92%;2018年上半年,南航国际航线营业收入占比提升至25.89%,不过离国航、东航差距依旧较大。

图表8:2017年三大航国际航线收入占营收比重对比(单位:亿元,%)

图表9:2018年H1三大航国际航线收入占营收比重对比(单位:亿元,%)

此前,南方航空为扩充美国航线,首先选择与美国航空(AA)合作。2017年3月27日,美国航空收购了南航香港上市公司约2亿美元的股份,占股2.68%。同时,美航和南航达成了战略合作协议,包括代码共享,联运协议等一系列商务合作。上述此举意味着,亚洲运输飞机最多和旅客运输量最大的航空公司南航将联手拥有全世界最大机队的美国航空,抗衡星空的中国国航与美联航,天合的东方航空与达美两大组合,争夺中美航线。

图表10:南航与美国航空合作正逐步深化

结合此次卡塔尔航空举牌南航来看,寰宇一家之前在中国内地并没有航司成员,只能靠国泰航空来维持大陆市场的影响力。此次南航退出天合联盟,有可能会加入寰宇一家,原因是南航与美国航空(AA)已经建立起良好的业务合作关系,同时美国航空已经持有了南航2.7%的股权,而美国航空本身就是寰宇一家的创始航司之一。

但不能忽略的是,国泰航空作为寰宇一家的另一位创始者,在华南区域与南方航空有着直接竞争,假设南航加入寰宇一家,那么寰宇一家会员旅客进出中国可以选择直接通过南航在广州白云机场中转,这势必影响国泰航空的利益。所以南航是否加入寰宇一家还存在很大不确定性。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国航空运输行业市场前瞻与投资规划分析报告》。

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