经济增长放缓，美联储准备甩锅给特朗普，加息时间取决于通胀

美联储周三表示，全球经济增长放缓和联邦政府35天部分停摆对2019年头几周的美国经济造成压力，但经济在劳动力市场依然紧张的情况下继续增长。仔细想来，关税政策和政府停摆都是由美国总统特朗普挑起，看来美联储是准备甩锅给特朗普。

经济活动在1月下旬和2月份继续扩大，美联储也对出现的经济放缓表示担忧。美联储观察的12个地区中有10个地区的解决增长速度微不足道，费城和圣路易斯地区的经济状况表现平平。尽管如此，经济增长的整体趋势可能会缓解美联储的担忧，促使美联储在金融市场大幅调整以及其他风险在去年年底开始增加之后暂停加息。

更严格的信贷条件抑制了消费者支出，关于关税的担忧继续拖累企业营收和压低利润，投入成本增加可能会传递给消费者。政府停摆导致一些行业的经济活动放缓，包括制造业、零售业和房地产业，大约一半的美联储观察地区的经济都受到影响。然而，圣路易斯区经济报告称，就业和工资增长仍在继续。由于潜在大学学生越来越多地选择进入劳动力市场，大学入学人数正在下降，因此工作机会非常丰富。

另一方面，在费城地区，劳动力市场非常紧张。企业通过提高工资，提高工作灵活性，培训技能低于预期的新员工，以及更多地采用临时代理机构。美联储的政策制定委员会计划在两周内举行会议，以作出最新的利率决定，并且市场普遍预计会使借贷成本保持不变，与1月份所述的策略一致。

通货膨胀将是关何时再次加息的的关键因素，并且经济报告称期内通胀仅以适度至中等速度增长，但它也暗示了部分经济体的价格压力。例如，美联储观察的克利夫兰地区概述了一个经济体，企业正在提高商品价格，有些人认为他们能够将上升的成本传递给消费者。建筑公司的投入成本增加。相比之下，制造商的价格保持更稳定，运输公司提高了价格，但零售商没有提高价格。虽然很多关于美国经济前景的报道依然乐观，但企业仍然对贸易冲突和关税以及整体经济健康状况表示担忧。

特别是制造商，全球需求疲软对他们来说是一大打击，关税成本上升以及持续的贸易政策不确定性都是风险。”包括费城在内的一些地区经济增长陷入停滞。美联储表示，该地区的经济报告从前期的温和增长放缓至当前时期的很少或没有变化。虽然预计政府停摆的影响在美国全国范围内很小，但在美国的一些地区却显而易见。例如，里士满联邦储备银行(包括华盛顿地区)表示，“哥伦比亚特区及其周边地区的几家公司称旅游业营收和利润大幅下滑。