美国页岩油生产放缓助推油价上涨，欧佩克减产力度加大

去年年底油价暴跌以及来自大股东的压力致使美国页岩油生产商放慢了生产速度，美国页岩油行业出现放缓。环境影响评估报告于3月29日公布了新的月度数据，显示去年12月至今年1月期间，美国页岩油产量下降约9万桶/日，这表明页岩油钻探公司在第四季度油价下跌后中断了部分生产活动。

但美国页岩行业面临的不利因素不仅仅是油价的暂时下跌。股东对无利可图的钻探已经失去耐心，并且要求马上有回报，这正在收紧竞争力较弱的页岩油公司的财务并迫使其全面削减开支。对行业越来越担心的是油井问题，这似乎成为共识，随后发现在初始井附近钻井的石油产量并不高。问题开始越积越多。两家顶级油田服务公司Schlumberger和Halliburton 预测，今年页岩油钻井商将被迫集体削减开支超过10%。

全球经济放缓可能给石油市场带来一些压力，而已经遭受美国制裁影响的委内瑞拉和伊朗石油产量已经大减，沙特主导的欧佩克在考虑延长减产协议。虽然上周美国石油库存意外上升，但在石化设施发生重大火灾后，休斯顿船舶通道可能会出现动荡。事实上，一些分析师认为未来几周全球石油库存量将大幅减少。巴克莱银行在3月29日的一份报告中写道，“全球石油库存水平将因委内瑞拉和伊朗石油供应中断、休斯顿船舶通道化学品泄漏以及炼油运行上升而降低，预计WTI今年平均每桶上涨至65美元。

美国上周减少了8个石油钻井平台，连续第六周下降。但是，并不能保证将持续很长时间。数据公司Kayrros表示，页岩油产量下降将是短暂的，并且已经有迹象表明行业活动在过去几个月内回升。Kayrros在一份报告中写道，“12月通过卫星成像和先进技术测得油井石油产量下降，追踪过去季节性行为导致的下降。但同样的专有技术显示1月和2月反弹情况良好，预示着石油产量的反弹。” 然而，页岩油行业的停顿助推油价不断上涨。据华尔街日报报道，瑞银集团的Giovanni Staunovo表示，预计布伦特原油价格将进入每桶70-80美元的区间。

与此同时，其他紧缩迹象比比皆是。路透社的一项调查显示，由于沙特的产量远低于其生产量要求，而且委内瑞拉的供应损失更加严重，欧佩克的产量在3月份降至降至2015年2月以来的最低水平，即四年多来的最低水平。欧佩克3月石油产量为3040万桶/日，较2月减少28万桶/日，而欧佩克2月石油产量较1月减少30万桶/日至每日3068万桶。根据减产协议协议，减产联盟在1月至6月期间要削减120万桶/日，而沙特石油产量从10月份的1063.3万桶/日减少32.2万桶/日至1031.1万桶/天。

不算伊朗、委内瑞拉和利比亚，其它11个欧佩克成员国的减产执行率也表明沙特和其阿拉伯海湾伙伴正在加大减产力度。根据路透社跟踪全球石油市场供应情况并根据石油公司和咨询公司的消息来源提供的运输数据和信息，11个欧佩克成员国的减产执行率在3月达到135%，较2月的101%大幅提升。另外，预计委内瑞拉3月石油产量较2月减少15万桶/日。

至关重要的是，最近对经济放缓的担忧有所缓解。来自中国的制造业数据显示，财新3月制造业采购经理人指数(PMI)为50.8，投资者减少了对中国经济即将放缓的担忧。此外，美中贸易谈判有望取得突破并取消关税，这将消除石油市场最大的下行风险之一。

周一早盘，WTI价格跳升至每桶 61美元，布伦特原油价格上涨至每桶69美元。德国商业银行(Commerzbank)在一份报告中写道，布伦特原油在第一季度创下了自2005年以来最强劲的开局，增长幅度高达27%。虽然德国商业银行警告说布伦特原油价格上涨有限，但布伦特原油期货曲线呈现看涨趋势。