A前瞻官网
前瞻网
a 当前位置: 前瞻网 » 资讯 » 产经

又1家IPO过会后突然“撤单”!这家创业板公司为何主动终止?

分享到:
 Winnie Lee • 2021-05-11 19:42:45 来源:前瞻网 E2154G0

11

本文来源于前瞻IPO微信公众号。

5月7日,深交所披露了终止对深圳市乾德电子股份有限公司(简称:乾德电子)首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。

4月26日,在通过上市委会议约3个月后,乾德电子与其保荐机构招商证券提交了撤回IPO申请。对于IPO公司来讲,“上会”是十分艰难的一关,而千辛万苦终于过会的乾德电子为何却又突然止步IPO?

毛利率异常,可持续性存疑

乾德电子成立于2001年9月7日,主要从事精密连接器的研发、设计、生产及销售,产品广泛应用于消费电子、汽车电子等领域,客户群体主要是3C产品厂商,包括苹果、三星、小米、VIVO、OPPO 等全球移动通信终端前六大品牌,其贡献毛利的主要产品为连接器产品,主要连接器产品为BTB 产品、Type-C 产品及“三选三”卡座品 。

招股说明书数据显示,2017年-2019年乾德电子营业收入分别为10.2326亿元、11.9358亿元、12.5544亿元,扣非归母净利润分别为2666万元、5383万元、16030万元。

1

2017年至2020年上半年,乾德电子的综合毛利率分别为29.89%、29.73%、38.21%和39.87%,远高于同行业可比公司。

1

对此,在上市委会议中,上市委也曾关注到乾德电子毛利率异常高昂的问题。

发行人所处消费电子行业市场竞争较为激烈,技术迭代较快。发行人毛利增长的幅度持续远高于收入增长的幅度,且毛利率远高于可比公司水平。请发行人代表说明:(1)高毛利率的原因;(2)高毛利率的趋势是否具有可持续性,未来是否存在重大不利变化,相关风险提示是否充分。请保荐人代表发表明确意见。

上市委要求乾德电子在招股说明书中结合主要产品所处产品周期的不同阶段,补充披露高毛利率的趋势是否具有可持续性,未来是否存在重大不利变化。

而乾德电子在对上市委审议意见落实函的回复中称,发行人连接器的主要产品为BTB产品、Type-C产品及“三选三”卡座产品。其中,BTB产品及Type-C产品的收入呈现快速上升态势,毛利率在2017年至2020年1-6月呈现逐步上升的态势。“三选三”卡座产品的收入及毛利率在2017年至2019年逐步上升,2020年1-6月有所回落。

总体来看,BTB产品及Type-C产品处于产品周期的快速成长期,收入高速增长、高毛利率趋势具有可持续性;“三选三”卡座产品处于产品周期的稳定成熟期,在保持较大规模的收入水平和较高毛利率水平方面具有可持续性。

不过,乾德电子承认,上述三类产品报告期内的高毛利率水平不代表未来可持续获得高毛利率。未来若行业政策及环境发生不利变化,或行业竞争进一步加剧,或发行人不能及时跟进行业发展趋势,或发行人不能继续有效执行“大客户”战略或控制产品成本,或者随着生产工艺及流程的逐步成熟完善,生产成本的下降速度逐步趋缓,甚至慢于单价的下降速度等,则发行人主要产品的高毛利率趋势将存在无法持续的风险。”

员工总数持续减少

根据招股书披露,在2017年至2020年上半年期间,乾德电子及子公司的员工人数持续减少,从2017年年底的3737人下降至2020年6月30日的2806人。

截至2020年6月30日,该公司研发人员为490人,占比为17.46%。报告期内,该公司研发人员数量也持续减少。

1

报告期内,乾德电子研发费用率高于行业平均值,且高于同行业可比公司如立讯精密、长盈精密、德润电子等。

1

关注前瞻IPO微信公众号,掌握最新IPO动态。22年中国IPO咨询领域沉淀、6600+细分行业监测、30余项数据专利平台,为您提供更权威的IPO服务。

本文来源前瞻网,转载请注明来源。本文内容仅代表作者个人观点,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。(若存在内容、版权或其它问题,请联系:service@qianzhan.com) 品牌合作与广告投放请联系:0755-33015062 或 hezuo@qianzhan.com

p10 q0 我要投稿

分享:
标签: IPO 上市

品牌、内容合作请点这里:寻求合作 ››

前瞻经济学人微信二维码

前瞻经济学人

专注于中国各行业市场分析、未来发展趋势等。扫一扫立即关注。

前瞻产业研究院微信二维码

前瞻产业研究院

如何抓准行业的下一个风口?未来5年10年行业趋势如何把握?扫一扫立即关注。

前瞻经济学人 让您成为更懂趋势的人

想看更多前瞻的文章?扫描右侧二维码,还可以获得以下福利:

  • 10000+ 行业干货 免费领取
  • 500+ 行业研究员 解答你的问题
  • 1000000+ 行业数据 任君使用
  • 365+ 每日全球财经大事 一手掌握
  • 下载APP

  • 关注微信号

文章评价COMMENT

还可以输入2000个字

暂无网友的评论
前瞻数据库
企查猫
前瞻经济学人App二维码

扫一扫下载APP

与资深行业研究员/经济学家互动交流让您成为更懂趋势的人

下载APP
前瞻经济学人APP

下载前瞻经济学人APP

关注我们
前瞻经济秀人微信号

扫一扫关注我们

我要投稿

×
J