年轻人热爱的“网抑云”要上市了：为讨好90后，3年亏了70亿……

本文来源于前瞻IPO微信公众号。

近日，一则音乐性格主导色测试刷屏了朋友圈：点进去，才知道是深受年轻人群追捧的网易云音乐的又一次营销。

在众多音乐软件中，唯独网易云音乐有着与年轻人调性相似的独特气质：在大城市打拼了一天的年轻人回到家后，在睡前总会打开网易云音乐，在评论区留下一些心情独白。这也让网易云音乐荣获一个“网抑云”的调侃称号。

（图源网络）

但在备受年轻人青睐的同时，网易云音乐也有着对一个音乐APP来说至关重要的短板：版权问题。

5月26日，网易云音乐正式向香港联交所(HKEX)递交了招股书。如果成功IPO，网易云音乐将成为“音乐社区第一股”。

通过招股书中首次披露的核心数据，我们得以一窥这家年轻的在线音乐社区的增长前景。

 （官网截图）

核心指标

01基础财务数据

◆ 2018年营收11亿元，2019年为23亿元，同比增长101.9%。2020年达49亿元，同比增长111.2%

◆ 2018-2020年净亏损分别为20亿元、20亿元及30亿元，三年累计净亏损70亿

◆ 在线音乐服务是营收的第一增长力，2020年该业务的营收占比为53.6%

◆ 2018-2020年，网易云音乐在线音乐服务的收入持续增长，分别为10亿元、18亿元、26亿元

02规模及增长

◆ 1.81亿名在线音乐服务月活跃用户数，三年复合增长率为31%

◆ 1600万名在线音乐服务月付费用户数，在线音乐付费率8.8%，位居行业第一

◆ 32.7万名社交娱乐服务月付费用户数

◆ 超6000万首音乐曲目

◆ 超100万首注册独立音乐人创作的音乐曲目

03品牌吸引力

◆ 每名日活用户每天听歌时长76分钟

◆ 1990年或之后出生用户占比89%

◆ 在线音乐服务月活用户中一二线城市用户占比>60%

◆ 用户生产内容歌单>20亿条

◆ 在线音乐服务月活用户中生产内容的用户占比25%

◆ 注册独立音乐人超230000名

(数据为2020年全年，或截至2020年12月31日止)

年轻人的心情社区

拥有近9成“90后”用户和超6成一、二线城市用户，网易云音乐在琢磨年轻人的爱好上下了好一番功夫。

网易云音乐是最先广泛利用和推广歌单功能的在线音乐平台，还提供了“私人FM”、“每日推荐”、“私人雷达”等多种工具来帮助用户发现新的个性化音乐。

在营销上，网易云音乐推出基于孤独和个性化洞察的年度听歌报告，策划基于孤独和情感洞察的乐评专列，引发年轻人的情感共鸣;平台还推出了“一起听歌”的功能，直击大城市年轻人漂泊在外的心灵，让相隔千里的朋友同步听歌，实现“天涯若比邻”。

而在这个无论什么APP都争相做社交的年代，网易云的社交则更加走心。

在每首歌曲下方的评论区中，不仅有深夜时伤感的心情抒发、网友自创的搞笑段子，更不乏用户群体之间真实的情感沟通与交流。在网易云音乐的"高考加油站"云圈中，从高考百天倒计时到高考当天，每一天都有人在这个“树洞”里分享着自己的迷茫与期许，每一条下方也有整整齐齐的“加油”评论刷屏。

平台打造的“云村”社区则是从之前的朋友板块升级而来，定位为一个让用户可以进行交流讨论、创作分享、情感表达的音乐社区，不仅可以发布讨论话题、点赞和评论，还设立了热评墙，每天会精选10条走心评论，并配上相应歌曲。

 （APP截图）

2018年，网易云音乐还推出了直播业务，并上线移动应用程度“LOOK直播”，2020年又推出了K歌移动应用程序“音街”及音乐衍生社交移动应用程序“心遇”。

从2018年到2020年，网易云音乐的“社交娱乐服务及其他”的收入占比从10.6%快速增长到46.4%，在2020年已经与在线音乐服务的收入份额几乎平分秋色。

独立音乐人的摇篮

原创音乐则是网易云音乐的另一个发力点。早在2013年上线之时，网易云音乐就宣布将“为中国千千万万的音乐人打造最好的传播渠道和空间”。

为鼓励原创音乐，网易云音乐推出了业内首个系统性的音乐人扶持计划“石头计划”、首创众多音乐收益模式的“云梯计划”、“星辰集”词曲创作大赛、国内首个大型原创音乐人年度盛典“硬地围炉夜”等等多个音乐人扶持举措，孵化出了房东的猫、颜人中、Vicky宣宣等一批新生代音乐人。

从网易云音乐起步，《世间美好与你环环相扣》、《故城千寻》、《错位时空》、《海底》《囍(Chinese Wedding)》等大量原创歌曲从名不见经传的音乐人手中诞生，走红全网，甚至在海外平台也拥有了千万级的播放量。

截至2020年12月31日，网易云音乐已经为超过23万名注册独立音乐人提供服务;2020年12月，注册独立音乐人的音乐曲目占平台所有音乐流媒体播放量的45%以上。

根据灼识咨询报告，网易云音乐已经成为中国最大的独立音乐人在线孵化器。

在线音乐行业的新寡头时代

不过，尽管在年轻人和音乐人端收获了满满好评，但在在线音乐行业中，网易云音乐仍然要面对激烈的竞争。

根据前瞻产业研究院分析，2015-2019年我国在线音乐的市场产值从19.8亿元上涨至107亿元，平均复合增速达到52.47%，市场增长强劲。

在2004-2013年中国在线音乐行业的高速发展期中，虾米音乐、QQ音乐、酷我音乐、酷狗音乐等一大批在线音乐玩家涌现。

截至2020年10月，QQ音乐的月活用户数量达到20122万人，酷狗音乐月活用户数量达到18769万人。面对这两家背靠腾讯、资金雄厚的老对手，网易云音乐仍有漫长的路要走。

而从市场竞争格局来看，在线音乐行业正在逐渐形成寡头格局，整体呈现强者恒强的局面，头部平台利用规模效应快速抢占中小平台的用户时间。

而网易云音乐针对一二线年轻人的独特定位也导致它在下沉市场增长乏力。从在线音乐APP 前4名的用户城市分布来看，QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐的用户均有超过70%来自二线及以下城市，而2020年10月，网易云音乐来自二线及以下城市的用户占比不足60%。

此外，即使原创音乐的蛋糕做得再诱人，想挽留大部分用户，版权问题也是网易云音乐必须要迈过去的坎。

2018年，网易云音乐因为失去杰威尔的版权而被迫下架周杰伦的歌曲，导致大量用户流失，转投QQ音乐等对家。

在痛定思痛之下，网易云音乐花费大量资金购买版权，2018年-2020年，网易云音乐的内容服务成本分别为19.71亿元、28.53亿元、和47.87亿元，在2018年和2019年该项支出都远远超过了当年总营收，2020年也达到了当年总营收的97.8%。

如今赴港上市，或许也是网易云音乐“再也亏不下去了”的无奈之举。

在无情的资本市场上，网易云音乐能像它吸引年轻人那样，复制以往的成功吗?

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