巴菲特：想成为最优秀的人，就要向最优秀的人学习

在我的血管里，百分之八十流淌的是格雷厄姆的血液。

　                                                                                                                                　——沃伦·巴菲特

世界首富、“股神”巴菲特曾说过这样一句话：“想成为最优秀的人，就要向最优秀的人学习。”

从中指的具体是谁，我们无从得知，但可以肯定的是，在巴菲特成为家喻户晓的“股神”之前，必然发生了某些事或是遇见了某些人，从而对他产生了深刻的影响，大大改变了他原本的人生轨迹。

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1950年，巴菲特初次阅读了一本名为《聪明的投资者》的书籍，并从中大受启发，从此走上了投资之路。彼时，《聪明的投资者》首版刚刚问世一年。而本书的作者恰巧就是巴菲特的老师——本杰明·格雷厄姆，此后巴菲特的投资理念主要都是来自于格雷厄姆。

今年是2021年，距离《聪明的投资者》首次出版已过去了71年，71年间的世界随着全球化进程步伐的加快、“一超多强”的世界政治经济格局的确立以及多次货币大宽松、资产价格波动加大、世界贫富差距扩大等问题的加剧，导致目前的投资环境与过去的投资环境大为不同、各种环境影响因素也与过去相比相去甚远。

但格雷厄姆作为世界证券分析之父、价值投资理论的奠基人，他所提出的投资思维以及投资原则，放在当今的社会仍然具有非常高的参考价值，比如他曾在《聪明的投资者》一书中提及到的几点：

市场就像一个钟摆，永远在乐观和悲观之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。

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市场不是一成不变的，相反它是呈趋势化的，围绕价值上下波动。市场总是在过分悲观和乐观中交替，我们很难做到独善其身。而聪明的投资者则会化身现实主义，保持头脑清醒，在变化多端的市场中摸清趋势，将股票“收放自如”。

无论一笔投资看起来多么令人神往，但是永远都不要支付过高的价格，这样你才能使犯错误的几率最小化。

这涉及到一个心理预估以及认清现实的问题。比如巴菲特的一次早期投资失败案例：1993年，巴菲特以换股方式收购德克斯特鞋业。1995年后，德克斯特利润下滑，而且常常亏损，而当时付出的4.33亿股权如今价值30.5亿元。巴菲特视之为平生最糟糕的一次投资。

购入Dexter鞋业之前买入的两家鞋业公司，表现出色，这使得巴菲特得出了鞋业是一门好生意的结论。巴菲特认为德克斯特的管理者异常杰出，工人技艺高超，所以外国廉价鞋的冲击对德克斯特来说不足为虑。

但事实是，美国本土鞋与进口鞋的价格实在太过悬殊，而性能差异并不十分显著，所以消费者纷纷转投进口鞋的怀抱，德克斯特鞋业陷入危机。(注：部分资讯源于网络)

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众所周知，买股就是买企业的部分股权，股权是比现金回报更高的资产。但巴菲特以以换股方式收购德克斯特鞋业实属是不够明智的选择，导致此次投资注定会失败。

投资成功的秘诀在于你的内心，不要让他人的情绪波动来左右你的投资目标。

这点是格雷厄姆常常提及的，他告知人们投资切记不要随波逐流更不要盲目投资。这不仅适用于投资者也适用于每一个“投资”生活的人，我们需要通过提升自我的承受力和责任心，对自己负责，为自己的“投资”负责，强大到足以抗衡周遭各种环境因素，剖析当下发展局势，把握未来发展命脉。

“1950年年初，我阅读了本书的第一版，那年我才19岁。当时，我就认为这本书是有史以来最伟大的投资书籍。时至今日，我仍然认为如此。”这是《聪明的投资者》本书出版第四版时，巴菲特为其所做的序言。这足以体现此书影响了巴菲特的一生，并印证了巴菲特的经典名言：想成为最优秀的人，就要向最优秀的人学习。

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因此，本期前瞻好礼也为大家诚心推荐此书——《聪明的投资者》。这是一本证券投资实务领域的经典著作，自从1949年首次出版以来，在股市上一直被奉为“股票投资圣经”。《聪明的投资者》是格雷厄姆的经典之作，它还原了格雷厄姆生前最后一次修订的第4版的原貌，是一本开启人们智慧的投资哲学。作者格雷厄姆是价值投资理论的开山鼻祖、巴菲特一生的精神导师。格雷厄姆对于价值投资的理解以及投资安全性的分析策略影响了包括市盈率鼻祖约翰·内夫、投资大师欧文·卡恩和价值投资人艾维拉德等整整三代华尔街基金经理人。

跟着前瞻经济学人一起来阅读此书吧，一同收获新知，学习影响了巴菲特一生的价值投资法则。

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