敷尔佳即将IPO：毛利率超80%，研发人员仅8个【附面膜行业发展现状】

5月底，以医美面膜为名的敷尔佳公司的创业板IPO已注册生效，距离发行上市仅一步之遥。

不过，敷尔佳也受了不少争议，一方面是高额的营销金额，2022年公司的销售费用高达3.9亿元；另一方面是对研发的低投入，根据招股书，研发人员仅有8个。

同时，敷尔佳还享受着超高毛利率，此前就曾因“148元敷尔佳成本仅10元”被送上热搜。根据招股书，敷尔佳面膜毛利率达到83%。

面膜产业链全景图谱

面膜是护肤品的一种品类，主要原理是利用覆盖在脸部的短暂时间，通过面膜对皮肤的包裹，暂时隔离外界的空气与污染，使皮肤角质层得到面膜内所含的水分、保湿剂、营养剂等的补充。

面膜产业链覆盖上游原材料、包装，中游为面膜品牌方，下游渠道，再到消费者。伴随着面膜行业的快速发展，代工厂商、代运营商也逐渐成为了面膜产业链的重要参与者。面膜代工厂商与品牌方的合作方式主要为OEM、ODM模式。

OEM模式指委托生产模式，面膜产品核心资源由面膜品牌方控制，如产品配方;ODM模式指委托面膜加工公司按照面膜品牌方的构思研制并生产具体产品的模式，产品配方等核心资源由生产商控制。

目前，中国面膜市场竞争激烈，市场的参与者主要有四大派系，分别是国产专业面膜品牌、国产综合化妆品品牌、国际品牌及日韩面膜。

2017年我国面膜市场规模已经顺利突破200亿大关，2018年已经达到230亿元。结合近年来我国面膜行业整体发展情况，前瞻预测到2024年我国面膜行业零售市场规模将达到400亿元，年均复合增长率约为9.7%。

前瞻产业研究院认为，中国面膜行业的发展前景非常乐观。随着人们对护肤品的日益关注，以及政府的大力支持，面膜行业将得到更多的发展机遇，市场规模也将进一步扩大。

前瞻经济学人APP资讯组

更多数据请参考前瞻产业研究院《2023-2028年中国面膜行业发展状况调研与市场需求预测分析报告》。

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