重返3000点之后：中金公司表示A股市场下行空间十分有限【附A股上市公司分析】

图源：摄图网

10月30日，中金公司发布的研报指出，市场显现积极变化，预期有望逐步改善。前期市场表现较为低迷，外部主要国家货币紧缩和全球地缘风险抬升对投资者风险偏好带来影响，国内也尚未反映三季度以来经济出现的边际改善迹象。近期指数企稳回升，上证指数经历调整后展开反弹，重新回到整数关口上方，投资者谨慎情绪也有所改善。 

根据中金公司研报表示，汇金持续增持有助于扭转资金面负反馈。继前期增持四大行后，汇金近期公告在二级市场增持ETF。汇金持续增持释放积极信号作用，有助于扭转当前投资者偏审慎预期。

增发国债1万亿元超出市场预期，投资者对稳增长政策关注度进一步抬升。中央政府近日增发1万亿元国债并调整年度赤字率目标，中央加杠杆有类似增加货币供给的作用，缓解当前居民和地方政府加杠杆空间和意愿不足的问题，中金宏观团队测算或将拉动2024年GDP增速1个百分点，四季度仍是政策的关键窗口期，建议继续关注后续相关进展。

估值风险已得到较多释放，流动性获得支持。经历前期的快速调整后，A股估值在整体和结构层面均回落至历史低位水平，例如创业板指的市盈率跌至接近历史最低水平，部分热门赛道如锂电池、光伏和CXO的市盈率估值水平同样也跌至近10年低位，风险得到较多释放；近期较多上市公司密集发布回购计划（8月以来上市公司回购预案规模接近400亿元），相关举措均有助于缓解市场资金面压力并改善更多股票流动性状况。

该报告认为，综合来看，在当前积极因素不断累积的背景下，市场预期有望逐步改善，对于后续表现不必悲观，市场下行空间十分有限，市场当前机会大于风险，四季度建议多关注阶段性及结构性机会。配置层面，近期部分存在产业催化逻辑的细分成长领域或仍有较好表现，受益于需求好转、具备业绩弹性的基本面改善行业，尤其是三季报出现拐点或超预期的板块也值得重点关注。

上市企业数量在各大类行业中稳居前十

A股的计算机、通信和其他电子设备制造业企业数量在一众行业中位居首位。截至2021年末，A股上市企业共有4684家，其中隶属于计算机、通信和其他电子设备制造业的企业共有483家，占到了A股上市企业总数的10.31%，高出第二名的专用设备制造业3.48个百分点。

广东省A股上市公司数量最多

Choice数据显示，2022年中国共有5012家上市公司。分省市来看，广东省拥有826家A股上市公司，占A股上市公司总数量的比重约16.5%，居全国首位。其次是浙江和江苏两省，A股上市公司数量占比分别为12.9%和12.6%。此外，北京和上海两地的上市公司数量也较多，分别拥有454家和416家。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《2022年A股主要行业IPO市场回顾与2023年前景展望专题报告》

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