但斌：如果未来人口大幅下降，白酒等消费要发生很大变化，所以要想办法鼓励多生孩子【附白酒行业趋势预测】

（图片来源：摄图网）

最近东方港湾董事长但斌在出席某论坛时发声。他称，白酒这个行业它的成本就是水和粮食，成本其实是可控的，但经过酿造以后它的毛利可以达到90%，净利甚至有40%、50%，是个很赚钱的生意，如果你已经建立了品牌，能够不断畅销的话，其实它就相当于液体黄金，只要中国的白酒文化不变，它就像液体黄金，金山还有挖光的一天，这个液体黄金它永远流淌，除非中国白酒文化变了，但文化又是很难改变的。所以白酒是一个商业模式非常好的行业。

而对于白酒行业未来还是不是一个好行业，但斌表示，从商业逻辑上来看，白酒行业的基本逻辑没变，但前提是要有品牌。另外，长期来看，有个麻烦，就是中国的人口问题，如果未来人口大幅下降，消费等各方面都要发生很大的变化，所以应该想办法鼓励女生多生孩子。

随着人口减少，白酒市场的消费群体将变小，导致需求下降。这可能会导致白酒行业的销售额和利润率受到影响。此外，人口减少也可能意味着整体消费水平下降，从而影响到人们购买高端白酒的意愿和能力。根据国家统计局局长宁吉喆的初步汇总结果显示，2020年我国育龄妇女总和生育率为1.3，已经低于世代更替的警戒线。

回看我国白酒行业：

——白酒消费群体年轻化、地域化、口味多元化等特征显著

2022年7月15日，中国酒业协会、京东超市、云酒传媒联合发布《中国白酒消费趋势报告(2022)》(下称《报告》)，《报告》显示，中国白酒行业需求呈现购买群体年轻化、消费地域特色化、消费口味多元化的特征。

——国内白酒产量连年下降

根据国家统计局数据显示，2016年至2022年期间，中国白酒(折65度，商品量)的产量呈逐年下降的趋势。2022年，中国白酒(折65度，商品量)的产量为671.2万千升，同比下降6.20%，这也是自2017年以来全国白酒连续第六年下跌，与2016年的高峰相比几乎“腰斩”。而2023年1-7月，中国白酒(折65度，商品量)的产量为236.7万千升，同比下降13.3%。

——白酒行业行业趋势预测：白酒社会属性将继续保持

从消费品品类属性金字塔看，具备深厚酒文化底蕴的白酒带有明显社交属性，在高端商务应酬、重要聚会等社交场景扮演重要角色，白酒高端和次高端消费市场持续扩容。白酒产量虽有所下滑，但随着白酒的社交属性增强，其话题热度只增不减，且在假期节点有明显的热度暴涨现象。

根据国海证券1月16日发布的研究报告指出，随着2023年疫情的结束，白酒行业的消费场景正在恢复，终端销售逐步改善。特别是2023年底企业年会和商务宴请等活动正常举行，加上2022年同期低基数效应，行业呈现出弹性。目前距离农历春节假期还有近一个月，处于经销商回款的密集期，真正的旺季销售将在临近春节时体现。每年春节前经销商回款是常规操作，白酒公司通常会出台营销政策来促进经销商支付款项，因此对于2024年的白酒旺季，应该更加关注终端消费环境和消费氛围的变化。长期来看，白酒行业的成长逻辑不变，价位升级和分化仍将是主要趋势，那些稳健经营的公司能够度过周期。目前该行业板块估值已降至近十年低位，市场情绪和对宏观经济的预期可能会出现扭转。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》

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