前伦敦商学院副教授：纸币贬值我们该买房还是买黄金？

相信很多人和小编一样，明显感觉到自己正在陷入一个隐性贫穷的风险：账户上的金额虽没减少，但实际购买力正在迅速缩水。为了抵抗这种风险，只能将大量个人财富配置在房产、黄金等相对保值的产品之中。

但是买房和买黄金，哪个更靠谱呢?中欧国际工商学院教授亨利·穆恩向我们发出了警告：买房是投机行为，一旦房价崩盘，后果可想而知。而黄金本身就是金钱，持有黄金才真正能够为纸币崩盘上保险。

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演讲者|亨利·穆恩 (中欧国际工商学院教授，前伦敦商学院副教授)

买房还是买黄金，这两者有什么区别?

你在中国想要赚钱的话，去投资房地产确实是一个很不错的选择，因为房价一直在疯涨。

大家都要买房，但是房子本身是钱吗?房价崩盘后，它还具有相同的购买力吗?这是今天我想要提醒大家的。

投资房地产的本质是投机行为。

我还记得当年日本出现房地产泡沫的时候，大家都会说，你如果在东京买房的话，大概一个月就会涨15%-20%，因为东京的地就那么点，房子不可能造得更多了。

但是当东京房地产崩盘的时候，知道房价降了多少吗?80%。同样的事情也发生在纽约和旧金山。2008年，纽约和旧金山的房价下跌了60%，我的房子三个月内就贬值了30%多。

当然我也不是一个投资专家，我想告诉大家的就是，没有什么东西价值是一路走高的，到最后都会垮掉。

而黄金，本身就是金钱。在2000年之前的罗马，我们可以用一盎司黄金买到一套非常贵重的衣服。2000年之后，同样可以。

黄金的价值没有变，只是其他物品相对于黄金的价值在发生改变。

欧洲富人如何做资产配置?

房地产、黄金、艺术品

黄金白银是对纸币崩盘的保险

大家想想，4000年以来，什么东西一直是值钱的?黄金。黄金白银过去四千年一直都是货币。

直到1944年，布雷顿森林货币体系成立(那个时候超过70%的世界黄金储备都在美国)之后，美元才替代黄金成为世界通用货币。

在此体系下，美元直接与黄金挂钩，全球任何一个政府只要给美国政府35美元，就可以换取一盎司的黄金。

但是后来美国开始发动了很多战争，朝鲜战争，越南战争...战争就得花很多钱，美国就开始大量印钞。

法国率先注意到了，美元越来越多，比起持有美元，持有黄金明显更为靠谱。随后很多国家向美国政府兑现大量黄金，美国黄金面临耗尽风险。

1971年，尼克松宣布美国放弃美元与黄金挂钩，布雷顿森林体系瓦解。

纸币体系为什么会走向崩溃，其中一个原因就是它非常容易印刷，极易形成泛滥。而黄金天生的稀缺性带来其价值的稳定。

今天，俄罗斯政府一直都在疯狂购买黄金。印度人将黄金视为财富，他们不关心市场上一盎司黄金值多少卢比，他们只关心你有多少黄金。

欧洲富人对于财富管理，有一个原则叫做“三个三分之一：房地产、艺术品、黄金”。三分之一的财产要放在房地产上，三分之一要投资艺术品，还有三分之一投资真金白银，这个就是欧洲人的做法。

被疯狂印刷的钞票都去了哪里?

我们正在见证

人类历史上最大的经济骗局

大概是两年半之前，我直觉这个世界经济好像出了点问题。

自2008年发生了全球性的次贷危机之后，美国有了量化宽松(QE)123、欧盟也开始大量印欧元，中国最近几年也加入了这个疯狂派对，大家都在印钞。

一年半之前，欧洲央行行长在电视上公开声称，“我们需要印多少欧元，就印多少。”

这些欧元都流向了哪里?银行。银行拿了这些钱做什么?购买国债，把钱重新还给政府。

但是政府拿了贷款之后，你得付利息啊。大家知道现在各国政府的负债都很严重，美国差不多有20万亿美元的国债，还有144万亿无担保债务。日本政府每年的财政收入仅仅能够支付国债的利息。

那么政府怎么样可以拿钱不付息呢?央行提供零息贷款。不仅如此，最近几年还出现了负利率的情况。

什么叫负利率?就是央行借钱给政府，政府不但不用还息，央行还需要向政府支付利息。

▼现在欧洲一个对冲基金就面临这样的情况：

这个对冲基金有几千万美金存放在银行里，不但没有利息，还被银行要求支付保管费用。

这个对冲基金的CFO算了一笔账，不如把这些钱拿出来，放在自己公司的保险箱里。

他们找到银行说，我们要把存在这里的欧元取出来。

银行怎么说呢?不行，这些钱取不出来。

大家能理解这是什么意思吗?银行里面存在大量的虚拟货币。你的钱能不能取出来，取决于这个银行的实际持有货币量。

你放在银行里的钱，并不是你真实持有的钱。

不仅如此，这一事实还受到法律的确认：从经济法律上来看，银行存款是一个无担保的行为，存款人为无担保债权人。如果银行真的无法兑现你的存款，你受不到任何保障。

这就是全球的货币体系情况，它是一个随时可能会崩盘的系统，并且未来还有可能变得更糟。

最后一点建议：必须持有现货

如果你看不见摸不着

你就不算拥有这个黄金

有人问，那你现在怎么做呢?我可以告诉大家，我自己是怎么做的。

当我了解了这些情况以后，去年我就卖掉了所有纸质的财产。如果去年你去我家的地下室，你可以看到三吨的白银。这些是你偷不走的，因为太重了。

在现有的货币体系下，黄金白银是对纸币崩盘的一个保险。

有可能你听完我讲的这一套之后，觉得九成都是疯话，一成是有道理的。

符合你们逻辑的做法可能是，把个人资产中的10%投资于黄金。但是我对这个情况是100%的确定，所以我把我100%的财产拿去买真金白银了。

另外额外给大家一个建议，就是你必须持有真金白银的现货，不是存在银行里的。如果说你摸不到看不见，你就不算拥有这个黄金。