各路资本逐鹿千亿级泛娱乐产业 游戏领域崛起在即

近年最火的概念莫过于IP，从《尸兄》、《十万个为什么》、《秦时明月》等国产动漫脱颖而出，到《芈月传》、《花千骨》、《琅琊榜》、《欢乐颂》、《伪装者》等影视剧大热，再到近期即将运营的上海迪士尼乐园面临的万众期待，都离不开优质IP的推波助澜。由此而来泛娱乐浪潮席卷了移动互联网、影视、文学、动漫等诸多领域，其发展受到了各方资本和媒体的关注。前有Papi酱融资千万，估值3亿，轰动投资界，近有爱奇艺豪掷亿元，文学“造神”，无不显示了泛娱乐领域的火热与疯狂。

政策加持，为泛娱乐产业保驾护航

早在2014年，“泛娱乐”一词就在文化部、广电总局等中央部委的报告中重点提及，可谓通天。近年来，国家也出台了多项政策，为国内文化娱乐产业发展保驾护航。在国内政策加码、资本出力和需求升温的合力下，文化产业正面临着巨大的市场机遇，随着腾讯、阿里、百度、华谊、小米等巨头企业将“泛娱乐”作为公司未来发展战略并大力推进，“泛娱乐”已经成为当前互联网发展的重要趋势之一，未来发展空间无限。

图表1：文化产业主要政策

资料来源：前瞻产业研究院整理

投资者热捧，未来潜力巨大

在BAT巨头中，腾讯最早开始泛娱乐布局，目前已经形成了文学、动漫、影视、游戏等业务架构。阿里紧随其后，以阿里影业开局，后期将以阿里音乐和阿里游戏作为重点发展方向。而作为BAT三巨头中最后进行“泛娱乐”布局的百度，也成立了爱奇艺影业，积极进入电影市场。由此，互联网巨头加上传统的文娱影视公司和动漫游戏企业形成了泛娱乐产业三足鼎立的市场格局。

图表2：泛娱乐产业市场格局

资料来源：前瞻产业研究院整理

各路资本巨头涌入泛娱乐领域，数量众多的新兴公司在内容和创意上具备较大的发展空间。在大众文化需求持续增长的大背景下，只要打造优质IP资源就能够迅速积累数量巨大以及粘度高的粉丝，通过持续的资源开发就能获得源源不断的收益。同时，整个行业细分领域众多，不乏值得挖掘的优质市场，可操作的空间无限，未来潜力巨大。

据统计，2011-2015年泛娱乐的核心产业均处于上升区间，总产值由1888亿元增加至4229亿元，复合增长率达22.34%。在政策红利逐渐释放以及千亿级市场规模前景吸引下，资本竞相涌入泛娱乐产业，泛娱乐产业已经成为资本追逐的新风口之一。数据显示，2015年-2016年3月，泛娱乐领域明确透露的数据中，共进行了772次融资，融资额总达361亿人民币。

图表3：泛娱乐核心产业规模（单位：亿元）

资料来源：2015-2016中国泛娱乐产业发展白皮书

游戏板块火热，IP加游戏值得期待

在泛娱乐细分领域中，游戏产业的规模最大。数据显示，2015年游戏产业实现产值1407亿元；复合增速高达33.3%。同时，占泛娱乐产业总规模的比重也在逐年提高，从2011年的24%提高到2015年的33%。在融资上，2015年到2016年3月，游戏行业在泛娱乐产业领域中融资数量最多，达到279个。游戏产业市场正在走向成熟，商业变现能力提高，投资者比较青睐。

图表4：游戏产业发展情况（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

值得注意的是，IP对游戏的转化率影响达到3-7倍，对收入也有近2倍的差异。由此也不难看出目前游戏市场为什么IP争夺越来越激烈。优质IP初期能够帮助游戏导入大量用户，短期内迅速积累用户资源，在很大程度上决定了一款游戏的生死。对优质IP资源的争夺将是未来游戏领域一种常态。从另一个角度来说，游戏产业未来的投资必然是跨领域的，既要具备较高的游戏开发实力同时也要拥有高质量的IP资源，如此才能走的更远，收获更大。长远来看，游戏产业跨领域协同布局将成为趋势。