复牌煌上煌一字涨停 休闲卤制品食品市场已达千亿量级

昨日，煌上煌晚间发布公告：经核查，公司不存在应披露而未披露事项，股票今日开市起复牌。目前，煌上煌一字涨停。

据了解，煌上煌停牌前连续走出八连阳，8个交易日的累计涨幅达72.65%，异常波动。公司对有关事项核查后，表示公司近期经营正常;公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司应披露而未披露的重大事项;公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员在公司股票交易异常波动期间未买卖公司股票，也未建议其他人买卖公司股票。因此，公司决定今日复牌，并特别提醒投资者注意市盈率风险，切勿盲目跟风“炒作”。

（资料整理：前瞻产业研究院）

与此同时，卤制品食品市场的另两大巨头——周黑鸭和绝味近来的消息也频频出现在大众视野。事实上，2012年煌上煌上市后，周黑鸭和绝味也一直在寻求合适的机会上市。目前，周黑鸭预计今年11月11日在香港主板挂牌，发行4.2447亿H股，预计募资27亿元港币左右(约23.6亿元人民币)，保荐人为摩根士丹利及瑞信;绝味则选择内地A股上市，目前在证监会IPO排队中，在主板排名第65位，有望在2017年中旬上会，在当年年底A股上市。

（资料整理：前瞻产业研究院）

近年来，随着我国经济的快速发展和人们生活水平的大幅提高，大众对休闲卤制食品的消费支出逐年增加，行业市场规模逐年扩大，并在未来几年仍会保持相对较快的发展态势，形成一个千亿量级市场。数据统计，2008年我国休闲卤制食品的市场规模为744.77亿元;到2011年就已超过1300亿元，较2008年增长了74.74%，年均复合增长率为20.45%;预计2016年将达2230亿元。

虽然煌上煌上市当天惨遭滑铁卢，最大跌幅一度超过10%;但根据煌上煌今年上半年财报，公司实现营业收入66263.67万元，同比增长13.47%;实现归属于上市公司股东的净利润4764.35万元，同比增长27.97%。

（资料整理：前瞻产业研究院）

而周黑鸭，数据显示，其2013年、2014年、2015年营收分别为12.17亿元、18.09亿元、24.32亿元，毛利率分别为57.2%、54.7%、56.4%，年复合增长率为41.3%。

至于绝味，根据今年6月更新的招股书申报稿，绝味2013年至2015年营业收入分别为22.7亿元、26.3亿元和29.2亿元，净利润分别为1.9亿元、2.3亿元和3.0亿元，总体也呈上升状态。

以上可见，休闲卤制品食品市场在近年来的增长潜力值得期待。

（资料整理：前瞻产业研究院）

同时，随着互联网的快速发展，这些卤制品企业也拓展了网上销售渠道，进一步方便了人们对产品的购买、增加了销售业绩，并加大了自身品牌的推广和普及力度。2015年，周黑鸭就专门了成立互联网战略中心发展线上业务，布局电商业务，线上销售保持高增长，2013年~2015年纯利分别为2.60亿元、4.11亿元、5.53亿元，年复合增长率为45.8%。

并且，周黑鸭招股书显示，还将用15%的募资用于投资自营店网络，提升现有门店及开设新门店;8%用于资讯科技基建升级等。

（资料整理：前瞻产业研究院）

相比之下，绝味的收入却严重依赖线下加盟实体店。虽其为国内门店数量最多的休闲卤制食品连锁企业，截至2015年底在全国共有7172家门店，但毛利率相对较低，2015年主业的毛利率为28.24%，而周黑鸭毛利率达56.4%。

不过此次绝味食品在招股书申报稿称，将构建和强化线上电商入口，自建独立线上美食销售APP，与国内知名第三方平台合作建立线上美食销售渠道，弥补传统食品企业依赖线下实体门店销售的不足。其拟发行不超过9000万A股，募资投向8个地方食品加工建设项目、营销网络建设和培训中心及终端信息化升级项目、研发检验中心及信息化升级建设项目，总投资额9.49亿元。

（资料整理：前瞻产业研究院）

如此，随着这些企业逐渐进入资本市场，休闲卤制品食品行业也将迎来下半场的竞争。在新一轮的同行切磋中，更多的大品牌将会产生，大大提高行业集中度。而巨头产生的前提自然是，企业利用优势资源，调整组织架构，优化管理体系，生产健康食品，并结合线上线下渠道，以一个合理的价格大面积覆盖目标消费者，获取相应的知名度、美誉度，形成差异化的品牌优势，逐渐占领一定的市场份额，分享这个千亿级的大蛋糕。