加拿大皇家银行：2018石油走俏，这五家能源公司将跑赢大盘？

对能源行业的业主有限制合伙公司(master limited partnerships)来说，2017年的行业图景有些黯淡，但2018年可能会为持有这些公司股票的人带来一些好处。

MLP是一种公开上市的有限合伙企业，因此享有不按公司标准纳税的优惠，但股份却又具有在主要股票交易所上市交易的流动性。它们通常涉足石油和天然气等大宗商品的生产、加工、储存和运输，因此对于相应大宗商品价格的波动非常敏感。而在低利率环境下，这些企业的丰厚派息也提高了自身的吸引力。

刚刚完成的税改法案对该行业来说是相当正面的，而且业主有限合伙制公司(MLP)的收益率比通常的10年期国债利差更大，其实际回报潜力也在发挥作用。

另外，值得注意的是，标准普尔500指数上涨了近20%，与之相比，MLP的Alerian指数今年以来却下跌了14%，在这样一个普遍昂贵的市场上，现在买入是有价值的。

在一份新的研究报告中，加拿大皇家银行(RBC)的分析师认为，石油需求在2018年将增长到每天150万桶。

这与欧佩克(OPEC)继续减产的协议相结合，实际上应该会使库存适度增加。这是一个明显的变化，几个月以来不断增加的库存压制了石油价格。

加拿大皇家银行的分析团队给出了8个备选的MLP公司，本文中介绍其中5个回报潜力最大的。

所有这些MLP公司在加拿大皇家银行的评级都是“强于大盘”。

Archrock有限合伙公司

这家不受关注的公司的股票在加拿大皇家银行的预测中，总回报潜力可能是最高的。

该公司的合同运营服务主要包括设计、采购、拥有、安装、运营、维修、修理和维护设备，为客户提供天然气压缩服务。

该公司服务于石油和天然气工业的各个方面，包括天然气生产商、加工者、采集者、运输商和存储供应商。公司通过销售和现场服务人员推销其服务。

分析师指出，该公司的分销覆盖率达到了1.8倍，并在继续销售增长之前专注于降低债务。

股东得到了9.67%的高额分配。

加拿大皇家银行预测的目标股价是13美元，舆论的目标股价为16.42美元。周二早些时候，该股交易价格为11.75美元。

Energy Transfer有限合伙公司

该公司去年与Sunoco物流公司合并。

其从事天然气中流和美国境内的运输和存储业务。该公司从各种天然气产地运输天然气，其中涉及ET燃料系统和HPL系统。

在德克萨斯州，该公司拥有并运营7500英里的天然气输送管道和3个天然气储藏设施。

该公司也提供州际运输和存储天然气服务，拥有并运营约12300英里的州际天然气管道，最近还表现出了扩张的意愿。

12月16日，该公司宣布以377亿美元收购天然气管道公司Williams Companies Inc。合并后的公司将成为全球最大的能源基础设施公司之一。

分析人士在报告中指出:

该公司在面临增长项目和股权过剩的挑战时表现不佳。但他们相信，随着DAPL、Rover、me2 / 2x和Revolution等增长项目上线，这些不利因素大多已经消退，Energy Transfer公司正走上现金流增长的道路。

随着现金流量的增加，加拿大皇家银行预计该公司能够自然去杠杆化并走上简化的路途。

Energy Transfer公司的股东获得了12.8%的巨额分配。

加拿大皇家银行预计的目标股价是22美元。舆论的目标股价是24.70美元，该公司周二上午的股价为17.70美元。

Spectra Energy有限合伙公司

这家公司已经公布了其可靠的收益统计，看起来希望继续募集资金。

这家公司是美国最大的管道公司之一，它将日益增长的供应端与天然气、天然气凝液(NGL)和原油的高需求市场联系在一起。

其企业资产包括超过1.7万英里的传输和收集管道系统，大约1700亿立方英尺的天然气库存和大约480万桶原油库存。

该股还被评为BBB级投资级，加拿大皇家银行在做出评级判断时是根据该公司的长期、无条件支付合约和与信用良好的交易对手的高质量项目的积压。

这条建议为投资者提供了一家具有明显现金流增长的公司，其直接或间接的大宗商品价格风险敞口极小。

这几乎是定价仍高度不稳定时的理想情况了。

Spectra Energy合伙公司的投资者能得到7.02%的分配。

加拿大皇家银行(RBC)制定的目标价格为53美元，而舆论的目标价格为48.88美元。

该股上次收盘股价为41.60美元。

Targa Resources有限合伙公司

这家顶级的能源有限合伙公司最近被一连串的积极因素所推动。

Targa Resources集团是中流服务领域的领先供应商，是北美最大的独立中流能源公司之一。

Targa拥有、经营、收购并开发了一个多元化的互补中流能源资产组合。公司主要从事天然气的采集、压缩、处理、加工、销售业务。

Targa Resources占据了二叠盆地最大的油田资产之一。

由于稳健的管理、强劲的资产负债表和对美国来说较好的行业中的第一地位，这家公司是2018年华尔街的首选。

Western Gas有限合伙公司

加拿大皇家银行推荐这家公司，并指出:

2017年公司需要通过股权融资解决资金需求，我们认为目前的价格水平是一个很好的切入点。

投资者能得到7.71%的利润分配。

加拿大皇家银行预计的目标价格是57美元，舆论的目标价格估计为51.67美元，目前股价为47.35美元。

这是另一家具有良好资产负债表和有限商品价格风险的稳健型公司。

Western Gas是由阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum)为收购、拥有、开发和运营中流能源资产而成立的以增长为导向的有限合伙公司。

西部的天然气合作伙伴拥有位于落基山脉、中部地区、宾夕法尼亚中北部和德克萨斯州的中流资产。

该公司从事天然气、冷凝水、天然气液、原油的收集、加工、压缩、处理、运输等业务，以及其他生产商和客户的业务。

股东的预计收入为7.6%。

加拿大皇家银行设定的目标价格为63美元。舆论的目标价格是58.71美元。

该股目前交易价格为47.85美元。

所有这些股票都在秋季为那些受到了沉重打击的投资者提供了一个很好的切入点。

欧佩克减产石油的影响与其他积极指标相结合，应该会在2018年给整个行业带来推动力。