高盛：油价回暖 石油巨头即将迎来“黄金时代”

大型石油公司的股票指数正从50年低点上涨。

成本削减，油价回升使石油公司们即将迎来一段好时期。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，全球最大的石油公司在经历了一场剧变后幸存了下来，现在正准备收获回报。

高盛在周一的一份报告中称，石油公司们即将迎来一段“甜蜜”时期，油价上涨和运营成本较低，这让它们在20年内实现了最大的现金流增长，并提振了收益。

根据该银行的数据，在经历了多年的高成本支出之后，这将增加它们对投资者的吸引力，因为此前原油价格的下跌将其全球股票指数的权重降至50年来的最低水平。

“我们把这看作是石油巨头‘七姐妹’重生的新黄金时代的开始，”Michele Della Vigna领导的分析人士说，她指的是7家最大的非国有石油公司。“这也将会导致一个大宗商品回报良好的经济环境”。

自2014年年中以来，原油价格暴跌，导致一些规模较小的公司倒闭，并改变了大公司的运营方式，因为它们继续压低成本以求生存。

经济低迷后通常伴随着一段相对宽裕的时期，因为开采新石油的成本需要时间才能赶上原油价格，从而扩大利润率。

各大巨头都在领头。尽管原油价格的暴跌让石油公司的股票指数权重下跌至5%左右，不到正常水平的一半，但现在，大型石油公司正重新站稳脚跟。

经济下滑导致小型石油钻探公司数量减少，并使大型石油钻探公司有机会获得更多的市场份额。

荷兰皇家壳牌有限公司(Royal Dutch Shell Plc)、道达尔(Total SA)和英国石油公司(BP Plc)都是上季度财报收益最高的公司之一。一些公司甚至已经开始进行股票回购，而其他公司则承诺提高股息。

高盛表示，它们也受益于多年前被批准的项目开始启动，这些项目曾因经济低迷而被推迟。

高盛在报告中说，从2011年到2013年，“在石油和天然气行业中出现了史上最多的项目批准。”。

“尽管这些投资可能会带来低周期回报，但所有这些项目现在都投入生产，释放了非生产性资本，并为行业提供了20年来最强劲的生产、现金流增长。”