贸易逆差达5年之最！印度经济或陷入困境 油价上涨是“罪魁祸首”

印度经济处境艰难，不断上涨的油价将继续给本已疲软的印度货币带来压力，扩大其赤字，并影响其增长前景。

经济学家们表示，油价反弹——以及印度对石油的巨大需求——将推高进口油价，扩大其经常项目赤字。经常项目赤字是指一国或经济体进口货物及服务总额大于出口货物及服务总额，即贸易逆差的状态。

他们说，不断扩大的赤字将导致卢比走软，因为更多的进口意味着印度必须购买更多的外汇来满足其需求。

“在2018年剩余的时间内，印度卢比预计将继续面临贬值压力，以下几个因素反应了这点：美联储进一步加息、印度不断扩大的经常项目赤字,全球投资者对新兴市场货币和资产的消极情绪,”IHS Markit亚太首席经济学家Rajiv Biswas 在给CNBC的一封电子邮件中表示。

Biswas预计，卢比将进一步贬值，到2018年底，卢比兑美元汇率将跌至72：1，到2019年8月将跌至74：1。周一收盘时，卢比兑美元汇率为70.16：1，较年初下跌9.96%。

澳新银行(ANZ)研究报告称，卢比以及印度尼西亚盾和菲律宾比索将继续成为亚洲最脆弱的货币。

印度的外汇储备受到了这些事态发展的影响。星展银行(DBS)分析师在最近的一份报告中表示:“一个充满挑战的全球环境迫使印度储备银行(Reserve Bank of India)今年大举干预，以遏制卢比贬值……外汇储备大幅减少。”

全球能源咨询公司Wood Mackenzie预计，到2024年，印度将超过中国，成为全球最大的石油需求增长中心。根据周一的报告，预计从2017年到2035年，石油需求每天将增长350万桶，占全球石油需求增长的三分之一。该报告称，这是由收入水平不断上升、中产阶级不断壮大和流动性需求日益增加所推动的。

贸易逆差扩大

油价上涨将导致印度贸易逆差扩大，而印度是石油净进口国。

“由于印度严重依赖进口石油和天然气，全球油价上涨的影响显著增加了石油进口成本。这是推动印度贸易状况恶化的关键因素，7月份的贸易逆差达到5年以来的高点。他指出，在2017年和2018年，进口增速快于出口增速。

今年以来，油价一路飙升，5月份首次突破每桶80美元。油价上涨的原因包括OPEC(石油输出国组织)为首的石油减产、委内瑞拉和利比亚的产量下降，以及随着美国今年11月重新实施制裁，伊朗石油出口即将下降所致。

今年以来，OPEC成员国伊朗的原油出口量约为250万桶/天。多数分析师预计，一旦制裁生效，这一数字将至少下降100万桶/天。

石油将使印度付出更多代价

预计在2018年剩余时间和明年，亚洲第三大经济体印度的石油进口成本将上升。

星展银行经济学家Radhika Rao表示:“由于油价高企和货币疲软，石油净贸易逆差已大幅扩大。”她说，2019财年的石油进口账单可能会超过1140亿美元。从2017年到2018年，石油进口约为880亿美元，高于上年的700亿美元。

为了抵消经济增长的拖累，印度需要减少对石油的依赖，但根据牛津经济研究所(Oxford Economics)最近的一份报告，该国稳步增长的石油消费无助于解决问题。

该报告说：“人均消费量稳步上升，巩固了印度作为全球最大石油进口国之一的地位。这使得经济受到全球油价波动的影响。

印度需要降低石油需求，进而减少进口，以提高对油价上涨的弹性。但我们认为，这在未来10年是不可能实现的。”

这份报告预测，印度的石油需求将在未来10年以每年4.4%的速度增长，而过去10年的年增长率为3.7%。

不断增长的石油进口也可能对印度的国内生产总值造成打击。

牛津经济研究所预测，到2030年，石油进口将从目前的1.4%上升到5.5%。报告还说，油价每上涨10%，实际GDP水平就会在四个季度后下降0.2%。